ผู้เขียน: คลออด, ซินเชียว TechFlow
คำนำของ Shenchao: ETF แบบสปอตของ Solana ได้รับเงิน流入สุทธิ 39.23 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นผลงานสัปดาห์เดียวที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ โดย Bitwise BSOL ครองสัดส่วน 92% ของตลาด ส่วนยอดสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังไม่ปิดตำแหน่งเพิ่มขึ้น 29.5% เป็น 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสองสัปดาห์แรกของเดือนพฤษภาคม พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของแรงซื้อทั้งในตลาดสปอตและอนุพันธ์
กราฟเทคนิคแสดงรูปแบบพื้นฐาน Adam & Eve โดยมีเป้าหมายที่ 120 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน การอัปเกรดความเห็นพ้องต้องกันครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Solana ชื่อ Alpenglow จะเปิดตัวบนเครือข่ายทดสอบชุมชนในวันที่ 11 พฤษภาคม โดยผู้ร่วมก่อตั้ง Yakovenko ระบุว่าการปรับใช้บนเครือข่ายหลักอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในไตรมาสหน้า สัญญาณเชิงบวกกำลังปรากฏพร้อมกันในด้านเงินทุน ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ และพื้นฐานบนโซ่
SOL กำลังประสบกับการสั่นสะเทือนของสัญญาณหลายมิติ
ตามรายงานของ Cointelegraph เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม ฟันด์แลกเปลี่ยนแบบสปอตของ Solana ได้รับเงิน流入สุทธิ 39.23 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเติบโตสัปดาห์เดียวที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคา SOL เพิ่มขึ้นประมาณ 15% ในเจ็ดวันไปอยู่ที่ระดับใกล้เคียง 97 ดอลลาร์สหรัฐ และสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังไม่ปิดตำแหน่งเพิ่มขึ้นเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งเดือน
โครงสร้างผู้ถือบนบล็อกเชนกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบๆ: นักเทรดและเงินทุนเคลื่อนไหวค่อยๆ ถอนตัวออกในช่วงการเคลื่อนไหวแบบทรงตัวเป็นเวลาสี่เดือน ขณะที่ผู้ถือระยะยาวกลับมามีอำนาจควบคุมสินทรัพย์อีกครั้ง ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างรุนแรงหลังจากนั้น หากมีการเพิ่มปริมาณขึ้นอีกครั้ง จะมีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น
สัญญาณจากแหล่งข้อมูลอิสระหลายแห่งกำลังสว่างขึ้นพร้อมกัน
กระแสเงินทุน ETF กลับทิศทางจากแนวโน้มการลดลงเป็นเวลาหกเดือน โดย Bitwise BSOL ครองสัดส่วนถึง 80%
ตามข้อมูลของ SoSoValue สัปดาห์ที่แล้ว Solana Spot ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิ 39.23 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย ETF ที่มีการ质押ภายใต้ Bitwise คือ BSOL สนับสนุน 36 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 92%; Fidelity FSOL มีเงินไหลเข้าประมาณ 1.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เปิดตัว BSOL มีเงินสะสมรวมประมาณ 861 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 81% ของเงินไหลเข้าสะสมทั้งหมดของ Solana Spot ETF (ประมาณ 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)
ความหมายของตัวเลขนี้ควรได้รับการเข้าใจในบริบทของช่วงเวลาที่ยาวนานกว่า ตามข้อมูลจาก SoSoValue ที่ BeInCrypto อ้างอิง การไหลเข้ารายเดือนของ Solana ETF ลดลงต่อเนื่องหกเดือนนับตั้งแต่แตะจุดสูงสุดที่ 419 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว: เดือนธันวาคม 148 ล้าน, เดือนมกราคม 105 ล้าน, เดือนกุมภาพันธ์ 63 ล้าน, เดือนมีนาคม 45.44 ล้าน, เดือนเมษายนลดลงเหลือเพียง 39.93 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับรายเดือนต่ำสุดนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์เปิดตัว ขณะที่การไหลเข้ารายสัปดาห์ในสองสัปดาห์แรกของเดือนพฤษภาคมใกล้เคียงกับระดับทั้งเดือนเมษายนแล้ว หากแนวโน้มปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป จะถือเป็นการกลับตัวครั้งแรกหลังจากแนวโน้มการลดลงเป็นเวลาหกเดือน
ณ ขณะที่เผยแพร่ ทรัพย์สินสุทธิรวมของ ETF แบบสปอตทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับ SOL อยู่ที่ประมาณ 938 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย SOL คิดเป็นประมาณ 1.82% ของทรัพย์สินสุทธิของ ETF และการไหลเข้าสุทธิสะสมตลอดประวัติศาสตร์ได้ vượtเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ปริมาณสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังไม่ปิดเพิ่มขึ้น 30% ในสองสัปดาห์เป็น 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่คำสั่งซื้อสินค้าจริงก็เพิ่มขึ้นพร้อมกัน
สัญญาณจากตลาดอนุพันธ์ก็ชัดเจนเช่นกัน
ตามข้อมูลของ Coinglass ยอดสัญญาฟิวเจอร์สของ SOL เพิ่มขึ้นจาก 4.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 1 พฤษภาคม เป็น 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 29.5% ในช่วงเวลาครึ่งเดือน หรือประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่ไม่ใช่การเพิ่มเลเวอเรจในเกมแบบแบ่งส่วนคงที่ แต่เป็นหลักฐานโดยตรงของการเข้ามาของทุนใหม่
การซื้อในตลาดสปอตก็กำลังร่วมสนับสนุนเช่นกัน ตามข้อมูลจาก velo.chart ปริมาณการซื้อขายสุทธิสะสม (CVD) ซึ่งวัดความแตกต่างระหว่างการซื้อและขายที่เกิดจากผู้เล่นหลัก ได้เพิ่มขึ้นจาก 163 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นใกล้เคียง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในห้าวัน; CVD ของฟิวเจอร์สยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคม และขยายตัวเป็นประมาณ 594 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ซื้อกำลังดูดซับสภาพคล่องการขายทั้งในตลาดสปอตและฟิวเจอร์ส
อัตราการชำระเงินทุนยังคงอยู่ใกล้ระดับ 0.065% ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงจ่ายค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาตำแหน่งอย่างต่อเนื่อง แต่ยังไม่ถึงระดับที่ร้อนแรงเกินไป อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ SOL แตะช่วงราคา 95 ถึง 96 ดอลลาร์ อัตราส่วนสุทธิของ现货และปริมาณการซื้อขายเริ่มมีแนวโน้มทรงตัว ทำให้แรงขับเคลื่อนระยะสั้นลดลงเล็กน้อย
Alpenglow เริ่มใช้งานบนเครือข่ายทดสอบ การอัปเกรดความเห็นพ้องต้องกันที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Solana กำลังเข้าสู่ช่วงนับถอยหลัง
นอกเหนือจากปัจจัยด้านการเงินและปัจจัยด้านเทคนิค ปัจจัยพื้นฐานก็กำลังให้แรงผลักดันเช่นกัน
ตามรายงานของ CoinDesk เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม ทีมพัฒนาหลักของ Solana อย่าง Anza ประกาศว่า การอัปเกรดความเห็นพ้องต้องกันที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เครือข่าย Alpenglow ได้เริ่มใช้งานบนคลัสเตอร์ทดสอบของชุมชนแล้ว การอัปเกรดนี้จะแทนที่ระบบ Proof-of-History และ TowerBFT ปัจจุบันด้วยโปรโตคอลใหม่ทั้งหมดคือ Votor และ Rotor โดยมีเป้าหมายเพื่อลดเวลาการยืนยันธุรกรรมสุดท้ายจากประมาณ 12.8 วินาทีในปัจจุบันเหลือประมาณ 150 มิลลิวินาที เพิ่มความเร็วขึ้นใกล้เคียง 100 เท่า
ในการลงคะแนนเสียงของชุมชนเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ผู้ใช้งานที่วางหลักประกัน 98.27% ลงคะแนนสนับสนุนข้อเสนอแนะนี้ โดยมีอัตราการมีส่วนร่วมที่ 52% อนาโตลี ยาโคเวนโก ผู้ร่วมก่อตั้ง Solana ได้กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วในการประชุม Consensus ที่เมืองไมอามีว่า หากการทดสอบเป็นไปอย่างราบรื่น Alpenglow อาจเปิดใช้งานบนเน็ตเวิร์กหลักได้เร็วที่สุดในไตรมาสหน้า
โครงสร้างผู้ถือเปลี่ยนแบบเงียบ กระจายชิปหลังจากผู้เยี่ยมชมออกแล้วดีขึ้น
KOL ด้านสกุลเงินดิจิทัล gum โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ชี้ว่า SOL กำลังทะลุออกจากช่วงการปรับตัวนานสี่เดือน แต่เหตุผลพื้นฐานของการทะลุครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ปัจจัยทางเทคนิค เขาเชื่อว่า SOL ทะลุในตอนนี้ ไม่ใช่เมื่อหนึ่งเดือนก่อน เพราะมันเป็นตัวชี้วัดความชอบความเสี่ยงของตลาดคริปโตโดยรวม และการเคลื่อนไหวปัจจุบันกำลังกำหนดราคาสำหรับ “การกลับคืนของความเสี่ยง”
สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าคือโครงสร้างการถือครองสินทรัพย์ Gum ชี้ให้เห็นว่าในช่วงเวลา 4 เดือนที่ราคาเคลื่อนไหวแบบทรงตัว นักเก็งกำไรและนักลงทุนระยะสั้นได้ละทิ้ง SOL ออกไป ทำให้ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างรุนแรง ผู้ถือที่มีความมั่นใจสูง (conviction holders) ได้กลับมาควบคุมการกระจายตัวของโทเค็นอีกครั้ง ในโครงสร้างการถือครองเช่นนี้ การกลับมาเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายในระดับที่สมเหตุสมผลจะผลักดันแนวโน้มให้เคลื่อนตัวขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: มุมมองของ KOL: ทำไม SOL จึงจะพุ่งขึ้นที่ระดับนี้?
คำเตือนความเสี่ยง: แรงขับเคลื่อนระยะสั้นเริ่มแสดงสัญญาณลดลง
โปรดสังเกตว่าแรงซื้อของ SOL ในช่วงราคา 95 ถึง 96 ดอลลาร์เริ่มอ่อนตัวลง โดย CVD ทั้งในตลาดสปอตและฟิวเจอร์สเคลื่อนตัวแบบแบนในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา รูปแบบ Adam & Eve ยังต้องการการยืนยันจากราคาปิดรายวัน หากไม่สามารถรักษาตำแหน่งเหนือ 95 ดอลลาร์ได้ อาจเผชิญกับการดีดตัวกลับไปทดสอบระดับการรองรับที่ 89 ถึง 91 ดอลลาร์
นอกจากนี้ BeInCrypto ได้วิเคราะห์ไว้ก่อนหน้านี้ว่า หากการไหลเข้าของ ETF ในเดือนพฤษภาคมไม่สามารถหยุดลดลงได้ หรือยังคงลดลงต่อไป SOL อาจเผชิญกับแรงขายจาก交易所 การสะสมเลเวอเรจสูงอย่างรวดเร็วยังหมายความว่า หากราคาถดถอย กระบวนการชำระหนี้แบบลูกโซ่อาจขยายความผันผวน ช่องว่างของสภาพคล่องหลังจากความนิยมของมีมโคินที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยลดลง ก็เป็นรูปแบบความเสี่ยงที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในประวัติศาสตร์
สัญญาณหลายด้าน ได้แก่ ด้านการเงิน ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ และด้านเทคนิค กำลังชี้ไปในทิศทางเดียวกันพร้อมกัน แต่ตลาดไม่เคยขาดตัวอย่างการเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเมื่อสัญญาณต่างๆ ตรงกัน เป้าหมายทางเทคนิคที่ 120 ดอลลาร์มองเห็นได้ชัดเจน แต่ระหว่าง 95 ดอลลาร์ถึง 120 ดอลลาร์ แต่ละขั้นตอนต้องการการซื้อด้วยเงินจริงเพื่อให้เป็นจริง