ซัฟต์แบงก์กำลังพยายามยืมเงิน 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้ส่วนแบ่งใน OpenAI เป็นหลักประกัน ซึ่งทำให้การพูดคุยเกี่ยวกับสินเชื่อหลักประกันกลับมาอีกครั้ง หลังจากที่ก่อนหน้านี้หยุดชะงักเพราะผู้ให้กู้ไม่ยอมรับมูลค่าหุ้นของบริษัทเอกชน การเคลื่อนไหวนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการรีไฟแนนซ์อย่างเร่งด่วน เพื่อจัดการกับสินเชื่อระยะสั้น 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่จะครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2027 ซึ่งน้อยกว่าหนึ่งปีหลังจากที่ซัฟต์แบงก์ได้รับสินเชื่อนี้มา
สแต็กหนี้เบื้องหลังความทะเยอทะยานด้าน AI ของ SoftBank
โซฟต์แบงก์ได้รับเงินกู้ระยะสั้นไม่มีหลักประกันมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมีนาคม 2026 โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อสนับสนุนการลงทุนเพิ่มเติมมูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน OpenAI คำมั่นรวมของโซฟต์แบงก์ต่อ OpenAI ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นประมาณ 13% ในบริษัทปัญญาประดิษฐ์นี้
สินเชื่อหลักประกันมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจะถูกค้ำประกันด้วยหุ้น OpenAI ของ SoftBank แต่ความพยายามก่อนหน้านี้ในการจัดหาการเงินประเภทนี้ได้ถูกลดขนาดลง เนื่องจากธนาคารต่างๆ พบความยากลำบากในการตกลงกันเกี่ยวกับวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นที่ถือโดยเอกชนซึ่งไม่สามารถขายได้ง่ายบนตลาดเปิด เพื่อเพิ่มแรงจูงใจให้กับข้อตกลงนี้ รายงานระบุว่า SoftBank ได้เสนอการรับประกันจากบริษัทสำหรับสินเชื่อหลักประกันนี้
การขายพันธบัตรและปัญหาอันดับความน่าเชื่อถือ
ซัฟต์แบงก์ยังกำลังพิจารณาการเสนอขายพันธบัตรมูลค่าระหว่าง 10 พันล้านถึง 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจมีสกุลเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐและยูโร จนถึงปลายเดือนสิงหาคม การหารือเหล่านี้ยังคงดำเนินอยู่
S&P ปัจจุบันให้คะแนน SoftBank ที่ BB+ พร้อมแนวโน้มเชิงลบ ซึ่งจัดอยู่ในหมวดสินทรัพย์ขยะอย่างชัดเจน การกู้ยืมระยะสั้นของ SoftBank ที่ครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2027 สร้างขอบเขตเวลาที่ชัดเจน
ความหมายของหลักประกันที่ไม่มีสภาพคล่องต่อการประเมินมูลค่าของปัญญาประดิษฐ์
ธนาคารที่ให้กู้โดยใช้หุ้นที่จดทะเบียนซื้อขายทั่วไปเป็นหลักประกันสามารถประเมินมูลค่าตามตลาดรายวันและเรียกเก็บหลักประกันเพิ่มเติมหากมูลค่าลดลง ในกรณีของหุ้นเอกชน ไม่มีการค้นพบราคาแบบเรียลไทม์ ผู้ให้กู้ถูกขอให้ยอมรับการประเมินมูลค่าตามรอบการระดมทุนล่าสุด ซึ่งอาจสะท้อนหรือไม่สะท้อนมูลค่าที่หุ้นเหล่านั้นสามารถขายได้จริง