ข้อมูลสำคัญ:
- ทิม สก็อตต์ ระบุว่า สมาชิกสภานิติบัญญัติอาจบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin ซึ่งมีความสำคัญต่อร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่ยังค้างอยู่ ภายในสิ้นสัปดาห์นี้
- การอภิปรายมุ่งเน้นที่ว่าบริษัทเช่น Coinbase สามารถให้ผลตอบแทนบน Stablecoin ได้หรือไม่ ซึ่งเป็นประเด็นที่มีการถกเถียงกันมานานระหว่างสตาร์ทอัพด้านคริปโตกับธนาคาร
- ผู้ออกกฎหมายกังวลว่าเวลาที่เหลืออยู่เพื่อให้ผ่านแพ็กเกจนี้ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 กำลังจะหมดลง เนื่องจากยังมีประเด็นอื่นๆ อีกหลายประการที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข
วุฒิสมาชิกไทม์ สก็อต ประธานคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา กล่าวว่าเขาคาดว่าจะได้ข้อเสนอ compromis เกี่ยวกับเงินผลตอบแทนจาก Stablecoin ภายในสิ้นสัปดาห์นี้ หากกรอบเวลาดังกล่าวยังคงอยู่ จะถือเป็นก้าวสำคัญในการก้าวข้ามอุปสรรคที่ยากที่สุดประการเดียวที่ขัดขวางการกำกับดูแล Stablecoin ของสหรัฐฯ มานับเดือน
การอภิปรายเกี่ยวกับผลตอบแทน ว่าผู้ออก Stablecoin ควรได้รับอนุญาตให้จ่ายผลตอบแทนจากดอกเบี้ยให้กับผู้ถือโทเค็นหรือไม่ ได้กลายเป็นสิ่งที่เทียบเท่ากับการปรับปรุงห้องครัวที่ยังคงเปิดเผยปัญหาใหม่ๆ ที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังผนัง ทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่างานนี้ยังค้างอยู่ แต่ไม่มีใครเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับระบบประปา
สมาชิกที่มีตำแหน่งสูงสุดของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาได้แสดงความมั่นใจในบทสนทนาอุตสาหกรรมล่าสุด ตามที่สก็อตกล่าว ร่างข้อความจะได้รับก่อนวันศุกร์ อุปสรรคหลักของร่างกฎหมายคริปโตแบบองค์รวมยังคงอยู่ที่บทบัญญัตินี้
แก้ไขปัญหาผลตอบแทนของ Stablecoin
ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดจะทำให้กิจกรรมคริปโตส่วนใหญ่เป็นเรื่องถูกกฎหมายภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง โดยพื้นฐานแล้วจะปกป้องอุตสาหกรรมนี้จากการบริหารประธานาธิบดีที่สงสัยในคริปโต อีกทั้งยังอนุญาตให้บริษัทผลิตและขายโทเค็นที่อิงบล็อกเชนให้กับลูกค้ารายย่อยในสหรัฐอเมริกา ซึ่ง SEC ในยุคโจ ไบเดน และประธาน Gary Gensler ก่อนหน้านี้ได้พยายามห้ามผ่านคดีความและการบังคับใช้กฎหมาย
อย่างไรก็ตาม จุดติดขัดล่าสุดของร่างกฎหมายนี้เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจาก Stablecoin บริษัทคริปโต เช่น Coinbase ให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทน ซึ่งเป็นรูปแบบหนึ่งของดอกเบี้ยจาก持有的 Stablecoin ที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกค่ากับดอลลาร์สหรัฐ ร่างกฎหมาย GENIUS Act ที่เน้นเรื่อง Stablecoin ซึ่งได้รับการประกาศใช้เป็นกฎหมายโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ไม่ได้ถือว่าการดำเนินการดังกล่าวผิดกฎหมาย
สก็อตต์ระบุว่า แม้ปัญหาผลตอบแทนของ Stablecoin จะเป็นประเด็นที่เห็นได้ชัดที่สุด แต่ก็มีประเด็นสำคัญอื่นๆ ที่อยู่ในการหารือด้วย ได้แก่ ข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับจริยธรรม ฟินเทคแบบกระจายศูนย์ และการระบุหน่วยงานที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบ
แม้จะมีความสำคัญของปัญหารางวัล สก็อตต์เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการรับมือกับความท้าทายที่เร่งด่วนที่เหลืออยู่ เขาอ้างถึงความก้าวหน้าที่เกิดขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยชี้ให้เห็นถึงแรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นในทางสนับสนุนการผลักดันร่างกฎหมายคริปโต
คณะกรรมการวุฒิสภาสองชุดต้องกำกับดูแลกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต เนื่องจากมีการเกี่ยวข้องของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และคณะกรรมการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC)
ผลกระทบเชิงกลยุทธ์ต่อร่างกฎหมายคริปโต
หากการละเมิดอนุญาตให้ได้ผลตอบแทน แม้ในรูปแบบที่จำกัด ก็จะเป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับการรับรอง Stablecoin แม้ว่า PayPal จะขยายการเข้าถึงไปยังอีก 68 ประเทศ Stablecoin ที่มีการกำกับดูแลและให้ผลตอบแทนในสกุลเงินดอลลาร์ จะต้องเผชิญกับการแข่งขันโดยตรงจากกองทุนตลาดเงิน บัญชี Savings และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ นี่คือตลาดที่มีศักยภาพมหาศาล
ผู้ออก Stablecoin ที่มีอยู่จะได้รับประโยชน์จากความชัดเจนทางการกำกับดูแลไม่ว่าจะมีการระบุผลตอบแทนหรือไม่ นักลงทุนสถาบันได้ระบุอย่างต่อเนื่องว่า ความไม่แน่นอนทางการกำกับดูแลเป็นอุปสรรคหลักต่อการรับใช้ Stablecoin อย่างกว้างขวาง
ตลาด Stablecoin ไม่ได้นั่งรออยู่ มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin vượtเกิน $316 พันล้าน โดย USDT ของ Tether คิดเป็นประมาณ $184 พันล้าน ส่วน USDC ของ Circle มีมูลค่าประมาณ $79 พันล้าน เหล่านี้ไม่ใช่อุปกรณ์เฉพาะกลุ่มอีกต่อไป พวกเขาประมวลผลธุรกรรมมากกว่าเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่
สก็อตต์ได้ประกาศให้กฎหมายเกี่ยวกับ Stablecoin เป็นลำดับความสำคัญสำหรับสภาคองเกรสครั้งนี้ และแรงกดดันด้านเวลาค่อนข้างสูง ช่องทางการออกกฎหมายในวอชิงตันปิดตัวลงเร็วกว่าที่มันเปิดขึ้น และการเตรียมตัวสำหรับการเลือกตั้งกลางเทอมจะเริ่มใช้ทรัพยากรอย่างรวดเร็ว
โพสต์ กติกา Stablecoin ก้าวหน้าขณะที่วุฒิสภาพิจารณาข้อตกลงการจ่ายผลตอบแทน ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic