บริษัทจดทะเบียนมีปัญหาพื้นฐานที่น่าประหลาดใจ: มักไม่รู้ว่าใครเป็นเจ้าของหุ้นของตน คาร์โลส โดมิงโก ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Securitize กำลังเดิมพันว่าบล็อกเชนสามารถแก้ปัญหานี้ได้ และเขากำลังนำหุ้นของบริษัทตัวเองมาเป็นหลักประกันเพื่อพิสูจน์สิ่งนี้
Securitize ซึ่งเพิ่งเข้าตลาด NYSE ภายใต้รหัส SECZ กำลังเสนอระบบบันทึกบนโซ่บล็อกเป็นทะเบียนผู้ถือหุ้นที่เชื่อถือได้สำหรับบริษัทจดทะเบียน ระบบดั้งเดิมที่สร้างขึ้นรอบๆ Depository Trust Company สร้างชั้นของตัวกลางที่ทำให้ไม่สามารถระบุได้ว่าใครเป็นผู้ถือหุ้นของบริษัทจริงๆ
ปัญหา DTC อธิบายอย่างง่าย
เมื่อคุณซื้อหุ้นผ่านโบรกเกอร์ คุณจะไม่ปรากฏอยู่ในสมุดบัญชีของบริษัทในฐานะเจ้าของโดยตรง แทนที่จะเป็นเช่นนั้น DTC จะถือหุ้นในชื่อถนนผ่านเครือข่ายของผู้รับฝากและโบรกเกอร์ บริษัทที่ออกหุ้นจะเห็นสถาบันขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่งในทะเบียนของตน ไม่ใช่ผู้ลงทุนรายย่อยนับล้านคนที่แท้จริงเป็นเจ้าของส่วนแบ่งของธุรกิจ
สิ่งนี้ทำให้การดำเนินการทางธุรกิจทั่วไป เช่น การจ่ายเงินปันผล การลงคะแนนเสียงแทน หรือแม้แต่การสื่อสารกับผู้ถือหุ้น ซับซ้อนกว่าที่ควรจะเป็นอย่างมาก โมเดลของ Securitize เปลี่ยนสถานการณ์นี้โดยใช้บล็อกเชนเป็นสมุดบันทึกการถือครองอย่างเป็นทางการ ในฐานะตัวแทนการโอนที่จดทะเบียนกับ SEC บริษัทช่วยให้ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถควบคุมตารางทุนของตนเองได้โดยตรง
จากทฤษฎีสู่ความเป็นจริงบน NYSE
ในวันที่ 2 กรกฎาคม 2026 บริษัทได้เปิดตัวบนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก และพร้อมกันนั้นได้แปลงสินทรัพย์หุ้นสามัญของตนเองมูลค่า 295 ล้านดอลลาร์สหรัฐบนบล็อกเชน Solana และ Avalanche ทำให้เป็นเหตุการณ์การแปลงหุ้นเป็นโทเค็นที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา
โครงสร้างที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นช่วยให้สามารถซื้อขายและปิดรายการบนโซ่ได้ตลอด 24 ชั่วโมงสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งเป็นการปรับปรุงที่มีความหมายเมื่อเทียบกับชั่วโมงการซื้อขายแบบดั้งเดิมและวงจรการปิดรายการ T+1 ที่หุ้นสหรัฐฯ ใช้อยู่ในปัจจุบัน พร้อมทั้งรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบหลักทรัพย์ที่มีอยู่อย่างสมบูรณ์
ความร่วมมือของบริษัทกับ Computershare ซึ่งประกาศในเดือนเมษายน 2026 เพิ่มความน่าเชื่อถือในระดับองค์กร Computershare เป็นตัวแทนการโอนที่ใหญ่ที่สุดในโลก ให้บริการแก่บริษัทประมาณ 60% ของดัชนี S&P 500 ร่วมกัน ทั้งสองบริษัทได้เปิดตัวโทเค็นที่จัดทำโดยผู้ออก หรือ ISTs ซึ่งอนุญาตให้บริษัทสาธารณะของสหรัฐฯ แปลงหุ้นของตนเป็นโทเค็นโดยยังคงสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นอย่างสมบูรณ์
IST ทำหน้าที่เป็นตัวห่อDigitally สำหรับหุ้นที่มีอยู่แล้ว ผู้ถือหุ้นยังคงได้รับสิทธิ์ออกเสียง การจ่ายปันผล และการคุ้มครองทางกฎหมายทั้งหมดที่พวกเขาจะได้รับภายใต้ระบบดั้งเดิม โดยบันทึกการเป็นเจ้าของจะถูกเก็บไว้บนบล็อกเชนแทนที่ในฐานข้อมูลที่ถูกดูแลโดยตัวกลางหลายแห่ง
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อตลาดโดยรวม
Securitize ปัจจุบันจัดการสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นประมาณ 4 ถึง 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือว่ามีนัยสำคัญสำหรับบริษัทในอุตสาหกรรมนี้ แต่ถือเป็นตัวเลขที่น้อยมากเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นสหรัฐที่มีมูลค่าประมาณ 70 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
สำหรับนักลงทุน การเปลี่ยนไปใช้บันทึกผู้ถือหุ้นบนโซ่บล็อกนำเสนอประโยชน์เชิงปฏิบัติหลายประการ: ความโปร่งใสที่ดีขึ้นผ่านการยืนยันการถือครองแบบเรียลไทม์ การชำระเงินที่เร็วขึ้นซึ่งลดความเสี่ยงของคู่สัญญา และความสามารถในการโอนที่ดีขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
โมเดลแบบผสานแนวดิ่งของ Securitize ซึ่งรวมบริการตัวแทนการโอนเข้ากับเทคโนโลยีการแปลงเป็นโทเค็น ทำให้มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างเหนือคู่แข่งที่เสนอเพียงส่วนเดียวของภาพรวม บริษัทควบคุมทั้งสแต็กอย่างสมบูรณ์ตั้งแต่การออกจนถึงการซื้อขายและการปิดรายการ