หลังจากได้รับการอนุมัติแบบก้าวกระโดดจาก FINRA สำหรับการตั้งถิ่นฐานแบบอะตอม บริษัท Securitize กลายเป็นบริษัทนายหน้าซื้อขายรายแรกของสหรัฐอเมริกาที่จัดการวงจรชีวิตครบถ้วนของหลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไลซ์
การตัดสินใจนี้ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการในวันที่ 4 พฤษภาคม ซึ่งทำให้บริษัทสามารถมีบทบาทสำคัญในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานบนโซ่ของตลาดทุนที่ได้รับการกำกับดูแลอย่างสมบูรณ์
การกำกับดูแลช่วยสนับสนุนการแปลงเป็นโทเค็น
ผ่านการอนุมัติจากกระบวนการสมัครสมาชิกต่อเนื่อง หน่วยงานนายหน้าซื้อขายของ Securitize Markets จึงสามารถขยายสายธุรกิจใหม่ที่ก่อนหน้านี้ถูกจำกัดโดยกรอบการกำกับดูแล โดยจุดสำคัญที่สุดคือความสามารถในการให้บริการเก็บรักษาหลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ — ฟังก์ชันที่โดยทั่วไปแยกออกจากธุรกิจการซื้อขาย และมักก่อให้เกิดอุปสรรคด้านการดำเนินงาน
การพัฒนานี้ทำให้ Securitize เป็นบริษัทนายหน้าซื้อขายรายแรกของสหรัฐอเมริกาที่สามารถครอบคลุมวงจรชีวิตของสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด ตั้งแต่การออก การจัดเก็บ ไปจนถึงการซื้อขาย ภายในโครงสร้างใบอนุญาตเดียว
ผลลัพธ์ T+2: การมาถึงของอาณานิคมอะตอม
หนึ่งในผลกระทบสำคัญที่สุดของคำตัดสินนี้คือการแนะนำ “การปิดการซื้อขายแบบอะตอมิก” — ซึ่งหมายถึงการยืนยันผลลัพธ์ของธุรกรรมแบบเกือบทันทีบนบล็อกเชน ซึ่งทำให้หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถแลกเปลี่ยนเป็นดิจิทัลดอลลาร์ได้ในครั้งเดียว ทำให้ลดหรือกำจัดความล่าช้าหรือความเสี่ยงในการผิดนัดได้
รูปแบบนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิมที่อิงตามรอบ T+1 หรือ T+2 สำหรับผู้เข้าร่วมระดับองค์กร การเปลี่ยนแปลงนี้หมายถึงความเสี่ยงที่ต่ำลง ความคล่องตัวที่สูงขึ้น และการใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
กระบวนการ IPO ถูกเปลี่ยนไปดำเนินการบนโซ่
ด้วยอำนาจใหม่เหล่านี้ Securitize สามารถทำหน้าที่เป็นผู้รับซื้อหรือสมาชิกของกลุ่มผู้รับซื้อในการเข้าร่วมการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) และการออกขายเพิ่มเติมของหลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ ซึ่งช่วยรวมกระบวนการ IPO ทั้งหมดเข้ากับสภาพแวดล้อมบนบล็อกเชน ครอบคลุมทุกขั้นตอนตั้งแต่การออกขายครั้งแรกจนถึงการซื้อขายในตลาดรอง
ความก้าวหน้านี้สอดคล้องกับมาตรการด้านการกำกับดูแลและตลาดอื่นๆ ที่เพิ่งเกิดขึ้น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้รับอนุญาตให้จดทะเบียนเครื่องมือที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็น ขณะที่ความร่วมมือระหว่าง Securitize และ Computershare ได้เปิดทางให้บริษัทจดทะเบียนสามารถออกหุ้นที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นโดยตรง
เร่งการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับองค์กร
ธุรกรรมนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการจัดระเบียบสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน การรวมกันระหว่าง Securitize กับ Cantor Equity Partners II ยิ่งเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการผสานเข้ากับตลาดดั้งเดิมและในที่สุดก็เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
สำหรับนักลงทุน นี่หมายถึงการเปลี่ยนจากโครงการทดลองไปสู่โซลูชันที่มีการกำกับดูแลอย่างเต็มรูปแบบและสามารถขยายขนาดได้ หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นมีศักยภาพที่จะกลายเป็นชั้นพื้นฐานของตลาดทุนในอนาคต พร้อมให้กระบวนการที่เร็วขึ้น ต้นทุนที่ต่ำกว่า และการเข้าถึงที่กว้างขวางยิ่งขึ้น
ในมุมมองที่กว้างขึ้น การตัดสินใจของ FINRA ครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลเริ่มมองโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชนเป็นการพัฒนาต่อจากระบบการเงินเดิม แทนที่จะเป็นความเสี่ยง ซึ่งอาจเป็นช่วงเวลาสำคัญที่บล็อกเชนเปลี่ยนจากเทคโนโลยีเฉพาะกลุ่มไปสู่การใช้งานในระดับองค์กรหลัก