SEC ส่งกฎProposal สำหรับการเก็บรักษาสกุลเงินดิจิทัลไปยัง OMB เพื่อทบทวน

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้ก้าวสำคัญในการปรับปรุงวิธีการที่ที่ปรึกษาและกองทุนเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต: เมื่อวันที่ 25 ส.ค. ได้ส่งข้อเสนอการปรับปรุงกฎระเบียบเกี่ยวกับการเก็บรักษาสินทรัพย์ไปยังสำนักงานการบริหารและการงบประมาณของทำเนียบขาว (OMB) เพื่อการทบทวนโดยฝ่ายบริหาร การทบทวนของ OMB ต้องเสร็จสิ้นก่อนที่ SEC จะสามารถเผยแพร่ข้อเสนอเต็มรูปแบบและส่งให้คณะกรรมการลงคะแนนเสียง เกิดอะไรขึ้นและทำไมจึงสำคัญ - ข้อเสนอนี้มีเป้าหมายเพื่อชี้แจงว่าที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนและบริษัทการลงทุนสามารถเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโตได้อย่างไร โดยยังคงปฏิบัติตามกฎการเก็บรักษาของ SEC ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 และพระราชบัญญัติบริษัทการลงทุนปี 1940 กฎปัจจุบันถูกเขียนขึ้นก่อนที่คริปโตจะปรากฏในพอร์ตโฟลิโอที่ได้รับการกำกับดูแล และบริษัทต่างๆ ได้ตั้งคำถามว่าภาระหน้าที่ในการเก็บรักษาจะใช้กับกรณีที่การเป็นเจ้าของและการควบคุมขึ้นอยู่กับกุญแจส่วนตัวและระบบการเก็บรักษาบนบล็อกเชนอย่างไร - SEC ระบุว่ากฎที่วางแผนไว้นี้จะช่วยชี้แจงการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล และยกเลิกข้อกำหนดบางประการที่ล้าสมัยซึ่งหน่วยงานมองว่าไม่เหมาะสมอีกต่อไปเนื่องจากแนวทางปฏิบัติในตลาดเปลี่ยนไป - รายละเอียดเต็มยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ รายละเอียดจะถูกเปิดเผยเฉพาะเมื่อ OMB ทำการทบทวนเสร็จสิ้น และ SEC ส่งข้อเสนอคืนให้คณะกรรมการเพื่อลงคะแนนเสียงในการเผยแพร่เพื่อรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะ ความแตกต่างจากความพยายามก่อนหน้าเรื่อง “การป้องกัน” - นี่คือการออกกฎใหม่ภายใต้ประธาน SEC พอล แอตคินส์ ซึ่งแตกต่างจากข้อเสนอ “การป้องกันสินทรัพย์ของลูกค้าที่ให้คำปรึกษา” ซึ่งเปิดเผยครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2023 และถูกถอดถอนในเดือนมิถุนายน 2025 (ข้อเสนอภายใต้ยุคของ เจนส์เลอร์) กฎก่อนหน้านี้จะขยายข้อกำหนดการเก็บรักษาให้ครอบคลุมสินทรัพย์ลูกค้าเพิ่มเติม — รวมถึงคริปโต — และบังคับให้เก็บรักษาผ่าน “ผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติเหมาะสม” ในกรณีส่วนใหญ่ ผู้ให้บริการเก็บรักษาคริปโตจำนวนมากไม่ตรงตามคำจำกัดความที่เสนอไว้ ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในอุตสาหกรรม - การแก้ไขกฎการเก็บรักษาในปัจจุบันกำลังพัฒนาขึ้นใหม่ทั้งหมด หัวข้อสำคัญที่น่าจับตามองรวมถึงคำจำกัดความของผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล การจัดการเก็บรักษาที่ยอมรับได้ และวิธีการที่การเก็บรักษาแบบอิงกุญแจส่วนตัวจะเข้ากับมาตรการป้องกันของ SEC — แต่ข้อความที่แน่นอนจะไม่เปิดเผยจนกว่าจะเผยแพร่ กระบวนการและกำหนดเวลาที่ควรคาดหวัง - การทบทวนของ OMB เป็นขั้นตอนถัดไป; เมื่อ OMB ส่งข้อเสนอคืนกลับมา (อาจมีการแก้ไข) คณะกรรมการ SEC สามคนซึ่งขณะนี้เป็นสมาชิกพรรครีพับลิกันทั้งหมด จะลงคะแนนเสียงว่าจะเผยแพร่ข้อเสนอเพื่อรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะหรือไม่ - หากเผยแพร่ กฎดังกล่าวจะเปิดให้มีการรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะอย่างน้อย 60 วัน โดยเจ้าหน้าที่ SEC จะพิจารณาข้อเสนอและอาจแก้ไขร่างก่อนการลงคะแนนเสียงขั้นสุดท้ายโดยคณะกรรมการ - ข้อเสนอนี้ถูกจัดอยู่ในหมวด “มีความสำคัญทางเศรษฐกิจ” หมายความว่า SEC จะประเมินต้นทุน ผลประโยชน์ และผลกระทบทางเศรษฐกิจอื่นๆ ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นขณะพัฒนากฎ ตำแหน่งของข้อเสนอนี้ในภาพรวมของการออกกฎคริปโตโดยรวม - การเก็บรักษาเป็นหนึ่งในส่วนของความพยายามกว้างๆ โดย SEC เพื่อจัดการตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ในเดือนกรกฎาคม คณะกรรมการได้วางข้อเสนอเกี่ยวกับคริปโตสามฉบับไว้ในวาระการกำกับดูแลปี 2026 ครอบคลุม: การยกเว้น/พื้นที่ปลอดภัยสำหรับสินทรัพย์คริปโต; การประยุกต์ใช้กฎระเบียบของโบรกเกอร์-ดีลเลอร์กับบริษัทที่จัดการสินทรัพย์ดิจิทัล; และกฎโครงสร้างตลาดสำหรับการเทรดคริปโตบนระบบเทรดทางเลือกและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน - กลยุทธ์ของ SEC ระหว่างปี 2026–2030 ก็เน้นไปที่สินทรัพย์ดิจิทัล โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน และผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบโทเค็น และเรียกร้องให้มีการปฏิบัติต่อสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจนภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง พร้อมกับความร่วมมืออย่างต่อเนื่องกับคณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) - การกระทำของสภาคองเกรสยังคงมีความสำคัญ สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ กำลังเจรจาเรื่องกฎหมาย CLARITY Act เกี่ยวกับความชัดเจนของตลาดดิจิทัลแอสเซ็ต (มักเรียกว่า CLARITY Act) เพื่อกำหนดโครงสร้างทางกฎหมายสำหรับตลาดคริปโตของสหรัฐฯ; สภาผู้แทนราษฎรได้อนุมัติกฎหมาย CLARITY ในปี 2025 การเปลี่ยนแปลงอำนาจบางประการ เช่น การมอบอำนาจให้ CFTC ควบคุมตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลแบบสเป็ต จะต้องอาศัยกฎหมายใหม่ ไม่ใช่เพียงแค่กฎระเบียบของหน่วยงาน สิ่งที่ผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมควรจับตา - คำจำกัดความของ “ผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติเหมาะสม” สำหรับคริปโต และวิธีการที่การจัดการเก็บรักษาซึ่งอิงกุญแจส่วนตัวและโซลูชันแบบเนื้อแท้บนบล็อกเชนจะถูกพิจารณา - ว่าข้อกำหนดการเก็บรักษาแบบเดิมใดจะถูกยกเลิก และเงื่อนไขใหม่หรือภาระหน้าที่ในการบันทึกข้อมูลใดอาจถูกกำหนดเพิ่มเติม - วันสำคัญ: การเสร็จสิ้นการทบทวนของ OMB การลงคะแนนเสียงของ SEC เพื่อเผยแพร่ช่วงเวลาในการรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะ (คาดว่าอย่างน้อย 60+ วัน) และการลงคะแนนเสียงขั้นสุดท้ายของคณะกรรมการ สรุป การปรับปรุงกฎการเก็บรักษาของ SEC อาจเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ที่ปรึกษาและกองทุนจัดเก็บและปกป้องคริปโต โดยชี้แจงคำถามที่มีมานานแต่อาจสร้างประเด็นด้านการปฏิบัติตามกฎหมายใหม่ๆ ขึ้นอยู่กับฉบับสุดท้าย หากข้อเสนอนี้อยู่ในระหว่าง OMB มilestone ถัดไปของอุตสาหกรรมจะเป็นการเผยแพร่ข้อเสนอโดย SEC และเริ่มกระบวนการรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะ โดยคาดว่าจะมีการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันจากที่ปรึกษา ผู้เก็บรักษา แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และบริษัทคริปโตเมื่อข้อความถูกเปิดเผย