สรุปสั้น
- SEC ระงับการดำเนินคดีแพ่งของตนต่อนาเดอร์ อัล-นาจี อย่างถาวรเมื่อวันที่ 12 มีนาคม
- ค่าใช้จ่ายเดิมอ้างว่าระดมทุนได้ 257 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และใช้จ่ายไป 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างไม่เหมาะสมสำหรับค่าใช้จ่ายส่วนตัว
- BitClout ประสบปัญหาความขัดแย้งเนื่องจากสร้างโปรไฟล์บุคคลสาธารณะโดยไม่ได้รับความยินยอม
คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ระงับการดำเนินคดีแพ่งของตนต่อนาเดอร์ อัล-นาจี อย่างถาวรผ่านข้อตกลงร่วมที่ยื่นเมื่อวันที่ 12 มีนาคม ในเขตใต้ของรัฐนิวยอร์ก การ ตกลง นี้ห้ามหน่วยงานกำกับดูแลไม่ให้ยื่นฟ้องข้อกล่าวหาหลักทรัพย์ที่เหมือนกันอีกเกี่ยวกับ BitClout และโทเค็น BTCLT ของมัน นอกจากนี้ นาเดอร์ อัล-นาจี และจำเลยที่เกี่ยวข้องยังได้ละทิ้งสิทธิ์ในการเรียกร้องค่าธรรมเนียมทนายความหรือค่าเสียหายจากการสอบสวนและการพิจารณาคดี
คดีความเดิมเริ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2024 โดยกล่าวหาว่าอัล-นาจิกระทำผิดการฉ้อโกงทางโทรคมนาคมและการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนอย่างผิดกฎหมาย ผู้พิพากษาฝ่ายรัฐอ้างว่าเขาระดมทุนประมาณ 257 ล้านดอลลาร์ผ่านการขายโทเค็น ขณะที่ใช้เงินทุนของนักลงทุนมากกว่า 7 ล้านดอลลาร์เพื่อการบริโภคส่วนตัว
คำร้องของ SEC ระบุถึงการซื้อรวมถึงการเช่าบ้านหลังใหญ่ในเบเวอร์ลีฮิลส์และ “ของขวัญเงินสดที่หรูหรา” อัล-นาจีได้การตลาดโครงการนี้เป็นเครือข่ายสังคมที่ใช้บล็อกเชน โดยเสนอรางวัลทางการเงินแก่ผู้สร้างเนื้อหาและผู้เข้าร่วมสื่อสังคม
คำร้องระบุผู้รับประโยชน์หลายรายร่วมกับอัล-นาจิ: คู่สมรสของเขาระบุว่าบูเซ เดสติซอฆลู อัล-นาจิ, ผู้ร่วมก่อตั้งจูมานา บาฮูธ อัล-นาจิ และองค์กรนิติบุคคลหลายแห่ง ได้แก่ Intangible Holdings LLC, Firestorm Media LLC, Viridian City LLC และ DeSo Foundation
แต่ละหน่วยงานเผชิญกับข้อกล่าวหาว่าช่วยเหลือหรือรับผลประโยชน์จากแผนการที่อ้างว่ามีอยู่ การดำเนินการบังคับใช้กฎหมายสะท้อนถึงการตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการเสนอโทเค็นที่อ้างว่าจะเปลี่ยนแปลงโซเชียลมีเดีย แต่หลีกเลี่ยงการลงทะเบียนหลักทรัพย์อย่างถูกต้อง
ประวัติอันยากลำบากของ BitClout เกิดขึ้นก่อนการแทรกแซงจากหน่วยงานกำกับดูแล
BitClout เปิดตัวในช่วงต้นปี 2021 พร้อมกับความขัดแย้งอย่างมาก โปรโตคอลนี้สร้างโปรไฟล์ให้กับบุคคลสาธารณะที่มีชื่อเสียงโดยอัตโนมัติโดยไม่ได้รับความยินยอม โดยดึงข้อมูลจาก X ซึ่งเดิมชื่อ Twitter บริษัทกฎหมาย Anderson Kill ส่งจดหมายขอหยุดและเลิกการกระทำ โดยอ้างว่าละเมิดกฎหมายสิทธิในการใช้ชื่อเสียงของรัฐแคลิฟอร์เนีย กลไก “เหรียญผู้สร้าง” ของแพลตฟอร์มนี้ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์: ผู้ใช้สามารถทำกำไรโดยการขายสั้นเหรียญของบุคคลอื่น ในขณะเดียวกันก็ทำลายชื่อเสียงของพวกเขาผ่านการโจมตีแบบร่วมมือกัน
ข้อกังวลเพิ่มเติมเกี่ยวข้องกับข้อจำกัดด้านสภาพคล่องของโทเค็น ผู้ใช้จำเป็นต้องแปลง Bitcoin เป็นโทเค็น BTCLT เพื่อใช้งานบนแพลตฟอร์ม แต่ไม่มีวิธีการที่ตรงไปตรงมาในการแปลงเงินกลับเป็น Bitcoin ผู้สังเกตการณ์ระบุว่ากลไกนี้มีลักษณะเหมือนการล็อกทุนไว้บนเครือข่าย โดยเดือนมกราคม 2026 BitClout ได้พัฒนาเป็น DeSo บล็อกเชนทางสังคมแบบกระจายศูนย์ที่พยายามแยกตัวออกจากความขัดแย้งในอดีต
แม้จะมีการวิพากษ์วิจารณ์ อัล-นาจีได้รับการสนับสนุนจากบริษัททุนระดับแนวหน้า รวมถึง Andreessen Horowitz, Sequoia, Coinbase Ventures และ Digital Currency Group การมีส่วนร่วมของพวกเขาในช่วงแรกส่งสัญญาณถึงความน่าเชื่อถือต่อผู้ใช้งานและนักลงทุนรายแรกๆ อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านการกำกับดูแลเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อปรากฏข้อกล่าวหาว่าอัล-นาจีได้เบี่ยงเบนทุนของนักลงทุนไปใช้สำหรับการซื้อสินค้าหรูหราส่วนตัวแทนที่จะลงทุนในการพัฒนาแพลตฟอร์ม
การอนุมัติการตกลงดังกล่าวบ่งชี้ว่า SEC ได้ตัดสินว่าการดำเนินการต่อไปจะใช้ทรัพยากรมากเมื่อเทียบกับศักยภาพในการเรียกคืน หรือสถานการณ์หลักฐานทำให้การฟ้องร้องไม่แน่นอน ภาษาของข้อตกลง—“ตามข้อเท็จจริงและสถานการณ์เฉพาะ”—ให้คำแนะนำน้อยมากแก่ผู้ก่อตั้งรายอื่นที่เผชิญข้อกล่าวหาในลักษณะเดียวกัน สำหรับภาคบล็อกเชน การปิดคดีนี้ไม่ได้สร้างเงื่อนไขตัวอย่างหรือความชัดเจนเกี่ยวกับเวลาที่การเสนอโทเค็นถือเป็นการละเมิดหลักทรัพย์ ทำให้โครงการในอนาคตต้องเดินหน้าผ่านพื้นที่กฎระเบียบที่ไม่ชัดเจนโดยไม่มีคำแนะนำที่แน่นอน