ประธาน SEC เปลี่ยนการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลไปที่การออกกฎระเบียบ เพื่อเป้าหมายในการดึงสภาพคล่องกลับมาภายในประเทศ

ตลาดคริปโตของสหรัฐฯ กำลังเตรียมตัวสำหรับการไหลเข้าของทุนใหม่ โดยประธาน SEC พอล แอตคินส์ กำลังเปลี่ยนจากแรงกดดันด้านการบังคับใช้กฎหมายไปสู่การกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ซึ่งสื่อถึงศักยภาพในการกลับคืนของสภาพคล่องและกิจกรรมภายในประเทศที่ถูกเลื่อนออกไป

การเปลี่ยนแปลงในการกำกับดูแล คริปโตของสหรัฐอเมริกากำลังเกิดขึ้น ประธาน SEC พอล เอส. แอตคินส์ ได้เปิดเผยกลยุทธ์เมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2026 ในการประชุม SEC Speaks ที่วอชิงตัน ดี.ซี. การประชุมประจำปีที่จัดขึ้นเป็นเวลาสองวันนี้ รวบรวมเจ้าหน้าที่ระดับสูงของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ เพื่อแบ่งปันข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับลำดับความสำคัญด้านการกำกับดูแล แนวโน้มการบังคับใช้กฎหมาย และโครงการของหน่วยงาน แผนดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่ช่องว่างที่ผลักดันกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลให้ออกนอกตลาดภายในประเทศ

แก่นสำคัญของคำพูดของแอตคินส์คือการวิจารณ์การพึ่งพาการบังคับใช้กฎหมายอย่างต่อเนื่องของ SEC ในตลาด crypto ซึ่งเขาเชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนทางการกำกับดูแลและการมีส่วนร่วมภายในประเทศที่ลดลง เขาอ้างว่าการขาดเส้นทางการปฏิบัติตามที่ชัดเจนบังคับให้นวัตกรต้องอยู่ในโพสิชันที่ตอบสนองแทนที่จะสามารถพัฒนาอย่างมีโครงสร้าง แอตคินส์กล่าวว่า:

“อาจไม่มีที่ไหนที่ต้นทุนของการไม่ทำเช่นนั้นชัดเจนเท่ากับการจัดการสินทรัพย์ crypto ของเรา”

“เป็นเวลาหลายปี SEC จัดการกับตลาดเหล่านี้ไม่ผ่านการออกกฎเกณฑ์ แต่ผ่านอำนาจของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายของเรา แทนที่จะระบุเส้นทางที่สามารถปฏิบัติได้สำหรับการปฏิบัติตามกฎ เราสื่อสารกับตลาดมักจะเป็นคำสั่งให้ปรับตัวให้เข้ากับเรา—หรือไม่เช่นนั้น” เขากล่าว

แทนที่จะปรับกรอบการทำงานให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี วิธีการก่อนหน้านี้ต้องการให้บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลปฏิบัติตามระบบเดิมหรือเผชิญกับบทลงโทษ ตามที่แอตคินส์ระบุ เขาชี้ให้เห็นว่าความไม่สอดคล้องกันระหว่างกฎระเบียบกับนวัตกรรมลดความเป็นไปได้ของกิจกรรม crypto ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา สภาพแวดล้อมที่เกิดขึ้น ตามที่เขาเสนอ ทำให้ประสิทธิภาพของการกำกับดูแลอ่อนลง ในขณะที่ยังอนุญาตให้การพัฒนาดำเนินต่อไปนอกเหนือเขตอำนาจของประเทศ

ในการกล่าวถึงผลกระทบต่อตลาดเพิ่มเติม แอตคินส์ชี้ไปที่การไหลออกของทุนและนวัตกรรมที่เกี่ยวข้องกับการออกแบบกฎระเบียบ เขาเน้นย้ำว่าความก้าวหน้าทางเทคโนโลยียังคงดำเนินต่อไปไม่ว่าจะมีการเลื่อนนโยบายหรือไม่ ซึ่งส่งผลต่อการตั้งถิ่นฐานของอุตสาหกรรมต่างๆ ประธาน SEC ย้ำว่า: “ปัญหาคือ แน่นอนว่านวัตกรรมแทบไม่เคยหยุดรอการกำกับดูแล มันจะเกิดขึ้นภายในกรอบการกำกับดูแล หรือรอบๆ มัน และในกรณีของสินทรัพย์ดิจิทัล แคมเปญการกำกับดูแลโดยการบังคับใช้กฎหมายของ SEC ได้เร่งให้เกิดการย้ายถิ่นของสินทรัพย์ทั้งประเภทไปยังเขตอำนาจศาลต่างประเทศ”

ในขณะเดียวกัน ประธานได้ระบุว่าความไม่ชัดเจนด้านเขตอำนาจเป็นอุปสรรคเพิ่มเติม โดยเฉพาะระหว่าง SEC และคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์อนาคต (CFTC) บันทึกความเข้าใจล่าสุดระหว่างหน่วยงานได้แนะนำการกำกับดูแลร่วมกัน กระบวนการแบ่งปันข้อมูล และนิยามที่สอดคล้องกัน เพื่อสนับสนุนข้อริเริ่มร่วมกันเกี่ยวกับ crypto การจัดหมวดหมู่ อัตคินส์กล่าวว่า:

หนึ่งในผลลัพธ์แรกของยุคใหม่แห่งการประสานงาน ซึ่งมุ่งเน้นที่การชี้แจงกฎเกณฑ์และขอบเขตการกำกับดูแล คือ การจัดหมวดหมู่โทเค็นและคำแนะนำในการตีความ crypto ที่ SEC เพิ่งเผยแพร่—and CFTC ก็ร่วมสนับสนุน

“และอย่างที่ฉันได้กล่าวไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ แม้การตีความนี้จะให้ความชัดเจนที่รอคอยมานาน แต่ฉันขอรับรองกับผู้ฟังทุกคนว่า มันเป็นเพียงจุดเริ่มต้น ไม่ใช่จุดสิ้นสุด” เขากล่าวเพิ่มเติม

ในที่สุด แอตคินส์ได้จัดวางการกำกับดูแล crypto ไว้ภายในการเปลี่ยนแปลงเชิงสถาบันที่กว้างขึ้น toward กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการคุ้มครองผู้ลงทุน เขาเน้นย้ำว่า โครงสร้างกรอบที่มีระบบ มากกว่าการเข้าแทรกแซงด้วยการบังคับใช้กฎหมาย เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้มั่นใจว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจะพัฒนาภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา พร้อมทั้งรักษาความรับผิดชอบไว้

• ทำไม SEC จึงเปลี่ยนวิธีการกำกับดูแล crypto?
  เพื่อลดความไม่แน่นอนและนำนวัตกรรมกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ
• กฎระเบียบหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน crypto?
  อาจช่วยให้มาตรฐานการปฏิบัติตามกฎหมายชัดเจนยิ่งขึ้นและลดความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล
• การย้ายถิ่นฐานไปต่างประเทศส่งผลต่อตลาดสหรัฐอเมริกาอย่างไร?
  มันทำให้การกำกับดูแลภายในประเทศอ่อนแอลง และผลักดันทุนและนวัตกรรมไปต่างประเทศ
• CFTC มีบทบาทอย่างไรในการเปลี่ยนแปลงนี้?
  กำลังประสานงานกับ SEC เพื่อชี้แจงขอบเขตอำนาจและการจัดหมวดหมู่สินทรัพย์