เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม SEC ได้อนุมัติข้อเสนอการจดทะเบียนของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Cboe BZX สำหรับ ETF ของ VS Trust ที่มีแรงเหวี่ยง 3 เท่าสำหรับ Bitcoin และ Ether การตัดสินใจนี้ช่วยขจัดอุปสรรคตามกฎของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการสนับสนุนโดย Volatility Shares ซึ่งมุ่งเน้นการเข้าถึงฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลในระดับที่เพิ่มขึ้นรายวัน
คำสั่งซื้อ ครอบคลุมกองทุนหกกองทุน รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่ผูกกับทองคำ เงิน น้ำมันดิบ และก๊าซธรรมชาติ มันส่งเสริมข้อเสนอ CryptoSlate ได้รายงานในเดือนสิงหาคม เมื่อแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนยังคงขอรับอนุญาต
สำหรับนักลงทุนแบบนายหน้า การเปลี่ยนแปลงนี้เปิดเส้นทางการจดทะเบียนเพื่อเป้าหมายเลเวอเรจรายวันที่สูงขึ้น มาตรฐานของ Cboe สำหรับทรัสต์สินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไปไม่รวมผลิตภัณฑ์ที่มุ่งหวังหลายเท่าของดัชนีอ้างอิง ดังนั้นกองทุนเหล่านี้จึงต้องได้รับการอนุมัติแต่ละรายการ ข้อกำหนดอื่นๆ สำหรับการจดทะเบียนเริ่มต้นและต่อเนื่องยังคงใช้บังคับ
เอกสารเสนอขายเบื้องต้นวันที่ 17 ส.ค. ของ VS Trust ระบุ BITH สำหรับผลิตภัณฑ์ Bitcoin และ ETHK สำหรับผลิตภัณฑ์ Ether ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ที่เสนอในเอกสารที่ระบุว่ายังอยู่ในขั้นตอนการเสร็จสิ้น เอกสารเสนอขายระบุว่าหลักทรัพย์ไม่สามารถขายได้จนกว่าการลงทะเบียนจะมีผลบังคับใช้
คำสั่งเดือนตุลาคมอนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน; ไม่ได้ยืนยันว่าการลงทะเบียนมีผลหรือการซื้อขายเริ่มขึ้นแล้ว การมีผลของกระบวนการลงทะเบียนและวันเริ่มต้นการซื้อขายยังไม่ได้รับการยืนยันจนถึงวันที่ 4 ตุลาคม ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่สามารถถือว่าการตัดสินใจนี้เพียงอย่างเดียวเป็นการยืนยันว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีให้บริการผ่านโบรกเกอร์ของพวกเขา
แม้ว่าคำว่า “ETF” จะปรากฏในชื่อของพวกเขา แต่คำสั่งนี้จัดประเภทกองทุนเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยน หรือ ETPs ที่จัดโครงสร้างเป็นหุ้นกองทุนที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งไม่มีการคุ้มครองผู้ลงทุนที่เกี่ยวข้องกับกองทุนที่จดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุนปี 1940
หมายถึงเป้าหมาย 3 เท่าต่อวัน
ผลิตภัณฑ์คริปโตแต่ละตัวมุ่งหวังผลตอบแทนสามเท่าของประสิทธิภาพรายวันของดัชนีอ้างอิง ก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย ดัชนีอ้างอิงวัดพอร์ตการลงทุนของสัญญาฟิวเจอร์สเดือนแรกและเดือนที่สอง โดยกองทุนใช้ฟิวเจอร์สควบคู่กับหลักประกันเป็นเงินสด ซึ่งทำให้จุดอ้างอิงคือผลตอบแทนรายวันของพอร์ตฟิวเจอร์ส แทนที่จะเป็นราคาสปอตเพียงอย่างเดียว
เอกสารเสนอขายเบื้องต้นกำหนดว่าหนึ่งวันคือช่วงเวลาระหว่างการคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิแต่ละครั้ง ภายใต้สถานการณ์ปกติ กองทุนจะพยายามปรับสมดุลรายวัน ผลลัพธ์ของแต่ละวันจะถูกทบต้นจากมูลค่าสินทรัพย์ที่เปลี่ยนไป ดังนั้นลำดับของกำไรและขาดทุนจึงมีความสำคัญต่อช่วงเวลาการถือครองที่ยาวนานขึ้น
ใบแจ้งเตือนแก่นักลงทุน ของ SEC เตือนว่าผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจรายวันอาจแตกต่างอย่างมากจากหลายเท่าที่ระบุไว้ภายในช่วงสัปดาห์หรือเดือน โดยเฉพาะในตลาดที่ผันผวน หนังสือชี้แจงยังเตือนอีกว่าผลตอบแทนในระยะยาวอาจแตกต่างทั้งในปริมาณและทิศทาง ดังนั้นเป้าหมายรายวันที่ 3 เท่าจึงไม่ได้รับประกันผลตอบแทนสะสมของ Bitcoin หรือ Ether สามเท่า
เลเวอเรจยังเพิ่มความสูญเสียด้วย บุคลากรของ SEC แจ้งเตือนโดยเฉพาะว่า ETF ที่ใช้กลยุทธ์ฟิวเจอร์ส Bitcoin แบบเลเวอเรจจะเพิ่มความผันผวน และสามารถทำให้นักลงทุนเผชิญกับความสูญเสียอย่างรุนแรงและทันที
โพสต์ กองทุนฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ether แบบ 3x ผ่านอุปสรรคการจดทะเบียนกับ SEC ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate