ใช้เวลาหลายปีกว่า SPDR Gold Shares ETF จะเป็นที่รู้จักในวงกว้าง แต่ ProShares Bitcoin Strategy ETF ใช้เวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ในการดึงดูดความสนใจจากสาธารณชน ในขณะที่ Roundhill Memory ETF ($DRAM) ทะลุยอดสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเกิน 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลาเพียง 36 วัน ทำให้เป็นการเปิดตัว ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์
เพียงในวันศุกร์เดียว ฟันด์เพิ่มขึ้น 13% และดึงดูดเงิน流入ใหม่จำนวน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การรับเงินในวันเดียวนี้มากกว่ารวม AUM ของ ETF ส่วนใหญ่ที่ได้ทำการซื้อขายมานานหลายปี
$DRAM คืออะไร และทำไมเงินจึงไหลเข้ามาอย่างล้นหลาม
ETF ของ Roundhill Memory ให้ผู้ลงทุนสัมผัสกับบริษัทที่ผลิต DRAM และชิปหน่วยความจำอื่นๆ อย่างเข้มข้น เมื่อโมเดลปัญญาประดิษฐ์ประมวลผลคำขอหรือฝึกอบรมด้วยข้อมูลใหม่ จะต้องใช้แบนด์วิดธ์หน่วยความจำจำนวนมากเพื่อทำงาน
ภาคหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์มีการคาดการณ์ว่าจะสนับสนุนรายได้ประจำปีที่ระดับ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายของผู้ให้บริการขนาดใหญ่จากบริษัทอย่าง亚马逊ในการขยายโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่
การวางบริบทให้กับการลงทุน 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลา 36 วัน
เมื่อ iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ถูกเฉลิมฉลองว่าเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับการรับรอง ETF กระแสเงินเข้าในกองทุนนี้ในช่วงแรกนั้นน่าประทับใจตามมาตรฐานทางประวัติศาสตร์ และกลายเป็น ETF ที่เร็วที่สุดในการบรรลุเป้าหมายด้าน AUM บางประการในเวลานั้น
$DRAM ได้แซงเวลาที่กำหนดไว้ไปแล้ว
ETF ของ Bitcoin ที่ชื่อ MSBT เมื่อเร็วๆ นี้บันทึกการไหลเข้าของเงินทุน 30.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 0.5% ของจำนวนเงินที่ $DRAM ดึงเข้ามาในวันศุกร์วันเดียว
การเพิ่มขึ้น 13% ในหนึ่งวันที่เกิดขึ้นพร้อมกับการไหลเข้าของเงินทุนกว่าพันล้านดอลลาร์สหรัฐบ่งชี้ว่าสินทรัพย์พื้นฐานกำลังประสบกับการฟื้นตัวอย่างกว้างขวางและมีการประสานงานกัน หุ้นชิปหน่วยความจำเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันขณะที่ตลาดปรับราคาใหม่เพื่อสะท้อนความสำคัญของภาคส่วนนี้ต่อการขยายตัวของ AI
มุมมองด้านคริปโตที่คุณไม่คาดคิด
$DRAM ไม่มีการสัมผัสโดยตรงกับคริปโตเคอเรนซี ไม่ถือครอง Bitcoin และไม่ติดตามบริษัทบล็อกเชน ข้อจำกัดด้านหน่วยความจำไม่ได้แค่ทำให้ ChatGPT ช้าลง แต่ยังจำกัดประสิทธิภาพของงานใดๆ ที่ต้องใช้การประมวลผลหนัก รวมถึงการคำนวณทางคริปโตกราฟีที่เป็นพื้นฐานของการขุดแบบ proof-of-work และการสร้าง zero-knowledge proof
สิ่งที่นักลงทุนควรติดตาม
ความเสี่ยงที่ชัดเจนกับ ETF ใดๆ ที่เติบโตเร็วเช่นนี้คือการกลับตัวของแรงขับเคลื่อน เมื่อเงินพันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่กองทุนในวันเดียว เงินบางส่วนกำลังตามหาผลตอบแทนมากกว่าหลักการพื้นฐาน หากผลประกอบการของชิปหน่วยความจำทำให้ผิดหวัง หรือการคาดการณ์การใช้จ่ายด้าน AI ถูกปรับลดลง การไหลเข้าของเงินที่เคยผลักดัน $DRAM อาจกลับตัวได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน
ข้อจำกัดด้านอุปทานในภาคหน่วยความจำยังเป็นดาบสองคม ในระยะสั้น อุปทานที่จำกัดช่วยหนุนราคาที่สูงขึ้นสำหรับผู้ผลิตหน่วยความจำ แต่หากอุปทานไม่สามารถตามทันความต้องการด้าน AI อาจทำให้การพัฒนา AI โดยรวมช้าลง