Renzo Protocol ซึ่งมีชื่อเสียงในด้านโครงสร้างพื้นฐานการรีสเตกแบบของเหลวบน EigenLayer กำลังขยายขอบเขตไปสู่กลยุทธ์ผลตอบแทนอัตโนมัติด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่ชื่อ Renzo Basis เครื่องมือนี้จะดำเนินการซื้อขายฐานแบบเดลต้า-เนตรัลบน Hyperliquid แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สแบบถาวรบนโซ่ที่ได้กลายเป็นหนึ่งในจุดแลกเปลี่ยนที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในวงการคริปโตอย่างเงียบๆ
ผลิตภัณฑ์จะรองรับคู่การซื้อขายสองคู่ในขั้นต้น: Bitcoin และ HYPE โทเค็นพื้นฐานของ Hyperliquid ข้อเสนอเรียบง่าย: รับผลตอบแทนจากการชำระอัตราการระดมทุน โดยไม่ต้องเดิมพันว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในทิศทางใดต่อไป
วิธีการทำงานของ Renzo Basis จริงๆ
ในแง่ของคริปโต การทำธุรกรรมแบบ basis หมายถึงการซื้อสินทรัพย์บนตลาดสปอตพร้อมกับเปิดโพสิชันสั้นบนสัญญาฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปีชวลสำหรับสินทรัพย์เดียวกัน เมื่อตลาดฟิวเจอร์สซื้อขายที่พรีเมียมสูงกว่าสปอต ซึ่งเกิดขึ้นบ่อยครั้งเนื่องจากนักเทรดที่ใช้เลเวอเรจมักมีแนวโน้มซื้อ โพสิชันสั้นจะรับเงินชำระอัตราการระดมทุนจากนักเทรดที่ถือตำแหน่งยาว
ส่วนที่ว่า “เดลต้า-เนิทรัล” หมายความว่าโพสิชันทั้งสองตัดกันในเชิงทิศทาง หาก Bitcoin เพิ่มขึ้น 5% โพสิชันสปอตของคุณจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ในขณะที่ตำแหน่งสั้นของคุณจะสูญเสียมูลค่าประมาณเท่ากัน ผลรวมต่อเงินต้นของคุณจึงใกล้เคียงศูนย์ แต่คุณยังคงได้รับการจ่ายค่าการเงินอยู่
สิ่งที่ Renzo ทำกับ Basis คือการอัตโนมัติกระบวนการทั้งหมดนี้ แทนที่จะต้องให้ผู้ใช้จัดการโพสิชันด้วยตนเองระหว่างตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปีชวล โปรโตคอลจะจัดการการดำเนินการ การปรับสมดุล และการรวบรวมอัตราการระดมทุน นี่ไม่ใช่แนวคิดใหม่ล่าสุดสำหรับ Renzo โปรโตคอลเคยดำเนินการวอลลุตที่จัดการโดยใช้กลยุทธ์ basis และ carry และเคยร่วมมือกับ Superstate ในกองทุนที่ใช้สัญญาฟิวเจอร์สของ CME Renzo Basis เป็นการขยายงานดังกล่าวอย่างเป็นธรรมชาติ โดยย้ายไปยังแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์
เหตุผลที่ Hyperliquid จึงเป็นสถานที่ที่เหมาะสม
การเลือก Hyperliquid เป็นชั้นการดำเนินการเป็นการตัดสินใจที่คำนวณอย่างรอบคอบ แพลตฟอร์มนี้ได้ก้าวขึ้นมาเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สถาวรที่มีกิจกรรมสูงที่สุดในระบบนิเวศคริปโตทั้งหมด โดยมีปริมาณการเทรดรายวันอยู่ในระดับหลายร้อยพันล้านดอลลาร์สหรัฐ ความเหลวไหลเช่นนี้มีความจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับการเทรดฐาน เนื่องจาก Order Book ที่บางจะก่อให้เกิด Slippage ที่ลดทอนผลตอบแทนจากอัตราการระดมทุน
Hyperliquid ยังดำเนินการวงจรเศรษฐกิจของตนเองอยู่ แพลตฟอร์มนี้สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมจำนวนมาก ซึ่งบางส่วนใช้สนับสนุนการซื้อคืน HYPE token อย่างสม่ำเสมอ สิ่งนี้สร้างกลไกที่น่าสนใจสำหรับผู้ใช้ Renzo Basis ที่เทรดคู่ HYPE: token ที่พวกเขาเก็บผลตอบแทนอยู่นั้นมีกลไกความต้องการในตัวเองจากกำไรของแพลตฟอร์ม
ภาพรวมที่ใหญ่กว่าของผลตอบแทนจาก DeFi
มีความเสี่ยงจริงที่ควรให้ความสนใจ อัตราการระดมทุนไม่ได้รับประกันว่าจะยังคงเป็นบวกเสมอไป ในช่วงตลาดขาลงหรือความผิดปกติของตลาด อัตราการระดมทุนอาจกลับเป็นลบ ซึ่งหมายความว่าโพสิชันขายจะจ่ายให้โพสิชันซื้อแทน เมื่อเกิดเหตุการณ์นี้ การเทรดเบซิสจะสูญเสียเงินแทนที่จะสร้างรายได้ วิธีที่ Renzo จัดการช่วงเวลาเหล่านี้ ไม่ว่าจะเป็นการปิดโพสิชัน การป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติม หรือแค่รอคอย จะเป็นการทดสอบที่สำคัญต่อการออกแบบผลิตภัณฑ์
ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ต้องพิจารณา การดำเนินการซื้อขายอัตโนมัติระหว่างตลาดสปอตและตลาดเพอร์ปีชวลบนโซ่ สร้างจุดอ่อนด้านความปลอดภัยเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับกล่องเก็บผลตอบแทนแบบง่ายๆ การถูกโจมตีในตรรกะของกล่องเก็บผลตอบแทนหรือในโครงสร้างพื้นฐานของ Hyperliquid อาจทำให้เงินที่ฝากไว้เสี่ยงภัย
โครงสร้างค่าธรรมเนียมและพารามิเตอร์ความเสี่ยงสำหรับ Renzo Basis ยังไม่ได้เปิดเผย สำหรับผู้ฝากที่มองหาผลตอบแทน การคำนวณจะขึ้นอยู่กับว่ารายได้จากอัตราการระดมทุน หลังหักค่าธรรมเนียมและพิจารณาช่วงเวลาที่อัตราการระดมทุนติดลบ จะคุ้มค่ากับความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะและต้นทุนโอกาสของการผูกเงินทุนในผลิตภัณฑ์นี้หรือไม่