RedStone เปิดตัว Settle เพื่อปลดล็อกทรัพย์สินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น (RWAs) มูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์สำหรับ DeFi

RedStone ได้เปิดตัว Settle ชั้นการชำระเงินบนบล็อกเชนใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อทำให้สินทรัพย์โลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น (RWAs) สามารถใช้เป็นหลักประกันในการกู้ยืมใน DeFi — และอาจปลดล็อกเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์ที่ขณะนี้ถูกขังอยู่โดยไม่สามารถใช้งานได้ สิ่งที่ Settle ทำ - ปัญหา: DeFi ต้องการการชำระบัญชีแบบทันทีและแบบอะตอมิก สินทรัพย์โลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น — เช่น พันธบัตรรัฐบาลที่ถูกโทเค็น, กลไกสินเชื่อเอกชน และกล่องฟันด์ — มักใช้เวลา 60–180 วันในการขายคืนในโลกจริง การไม่ตรงกันของระยะเวลาทำให้สินทรัพย์ RWAs ที่ถูกโทเค็นประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์อยู่ในสภาพนิ่ง แม้จะสร้างผลตอบแทนแต่ไม่สามารถใช้เป็นหลักประกันในตลาดเงินแบบ Aave - ทางออก: RedStone Settle แนะนำกลไกการประมูลบนบล็อกเชนที่เปิดใช้งานเมื่อเกิดการชำระบัญชี แทนที่จะบังคับให้ขายคืนสินทรัพย์พื้นฐานทันทีซึ่งเป็นไปไม่ได้ โปรโตคอลจะประมูลโพสิชันที่ถูกชำระบัญชีให้กับผู้ให้สภาพคล่อง (LPs) ผู้ชนะการประมูลจะซื้อโพสิชันบนบล็อกเชนและรับความเสี่ยงจากการขายคืนที่ล่าช้า ซึ่งเชื่อมช่องว่างระหว่างช่วงเวลาการชำระเงินที่ช้าของ TradFi กับวินัยการชำระบัญชีที่เร็วของ DeFi เหตุผลที่สำคัญ - ขนาด: RedStone อ้างข้อมูลจากตัวติดตาม RWA ซึ่งประเมินว่ามีสินทรัพย์ RWAs ที่ถูกโทเค็นประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2026 การมาตรฐานการชำระบัญชีและการปรับราคาใหม่ข้ามโปรโตคอลต่างๆ อาจทำให้เงินทุนจำนวนมากสามารถใช้เป็นหลักประกันได้ - ผลกระทบต่อตลาด: โดยการอนุญาตให้องค์กรสามารถจำนำสินทรัพย์ที่สร้างรายได้โดยไม่ต้องขายออก Settle สามารถเปลี่ยนผลตอบแทนของ DeFi ไปสู่พรีเมียมความเสี่ยงของบริษัท อสังหาริมทรัพย์ และรัฐบาล แทนที่จะเป็นแค่เบต้าของคริปโตเท่านั้น โดยสรุป อัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืม Stablecoin อาจเริ่มสะท้อนโครงสร้างระยะเวลาของเครดิตและวัฏจักรแมโครมากกว่าแค่การเคลื่อนไหวของ BTC/ETH วิธีที่มันเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานของ DeFi - แทนที่จะปฏิเสธความเสี่ยงด้านเวลาในเครื่องมือที่ถูกโทเค็น Settle กำหนดราคาและส่งต่อความเสี่ยงนี้ไปยัง LPs ผ่านการประมูลอย่างชัดเจน สิ่งนี้สร้างตลาดบนบล็อกเชนสำหรับความล่าช้าในการชำระเงินเอง ทำให้โปรโตคอลการกู้ยืมสามารถรักษาพฤติกรรมการชำระบัญชีแบบทันทีไว้ได้ ในขณะเดียวกันก็รองรับการขายคืนที่ช้าจากภายนอกบล็อกเชน ข้อแลกเปลี่ยนและความเสี่ยง - ความเสี่ยงด้านศูนย์กลาง: หากออราเคิลและระบบชำระเงินของ RedStone กลายเป็นวิธีมาตรฐานในการจัดการหลักประกัน RWA ระบบจะทำงานเหมือนศูนย์กลางการชำระเงินแบบกึ่งกลาง — ชั้นการประสานงานที่ส่งข้อมูลราคา การประมูล และการแก้ไขข้อพิพาทผ่านโครงสร้างการกำกับดูแลและออราเคิลเดียว สิ่งนี้ตั้งคำถามเกี่ยวกับความไม่มีการอนุญาตและการกำกับดูแลแบบกลางและกระจายศูนย์ - Fork อุตสาหกรรม: มีสองทางเลือกในการขยาย RWA สู่ตลาด ทางหนึ่งคือเชื่อมต่อการโทเค็นเข้ากับโครงสร้างกฎหมายของ TradFi (ตัวอย่างเช่น การสร้างของ State Street ในลักเซมเบิร์ก) อีกทางคือสร้างชั้นการประสานงานแบบ DeFi โดยตรง — ซึ่งเป็นสิ่งที่ RedStone เสนออยู่ ไม่ว่าแนวทางใดจะบังคับให้เกิดการประเมินผล: เมื่อมีสินทรัพย์จริงมูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์ปรากฏบนบล็อกเชน จะต้องมีใครบางคนตัดสินใจว่าจะจัดการความขัดแย้งระหว่างตารางเวลาการขายคืนในโลกจริงกับการชำระบัญชีแบบอะตอมิกบนบล็อกเชนอย่างไร ผู้อยู่เบื้องหลัง - RedStone เป็นผู้ให้บริการออราเคิลแบบกระจายศูนย์ มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่บาาร์ สวิตเซอร์แลนด์ สินค้า Settle ถูกนำเสนอว่าเป็นความพยายามแรกที่เป็นรูปธรรมเพื่อแก้ไขปริศนา RWA ของ DeFi โดยการสร้างตลาดถ่ายโอนความเสี่ยงอย่างชัดเจนรอบเวลาการชำระเงิน สรุป Settle ไม่ได้ทำให้ RWA เป็นแบบทันทีโดยอัศจรรย์ — มันสร้างตลาดที่กำหนดราคาสำหรับความล่าช้า หากได้รับความนิยม มันอาจปลดล็อกเงินทุนจำนวนมากสำหรับการกู้ยืมใน DeFi ในขณะเดียวกันก็บังคับให้ระบบนิเวศเผชิญหน้ากับคำถามด้านการกำกับดูแลและการรวมศูนย์เกี่ยวกับวิธีการประสานงานสินทรัพย์โลกจริงบนบล็อกเชน