เรย์ ดาลิโอ เตือนถึงสงครามโลกที่กำลังดำเนินอยู่ โดยอ้างถึงการเปรียบเทียบกับปี 1938

ผู้เขียน: Ray Dalio

แปลโดย: 深潮 TechFlow

คำแนะนำจาก Shenchao: ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates Ray Dalio ได้เผยแพร่บทความยาว 23,000 คำเตือนว่า ความขัดแย้งอิหร่านในปัจจุบันไม่ใช่เหตุการณ์แยกส่วน แต่ได้เข้าสู่ระยะเริ่มต้นของสงครามโลกแล้ว โดยเปรียบเทียบกับช่วงปี 1913-14 และ 1938-39

เขาให้การวิเคราะห์โดยอิงจากประสบการณ์การลงทุนระดับโลกตลอด 50 ปี และการศึกษาประวัติศาสตร์ 500 ปี: สหรัฐฯ มีการขยายตัวเกินไป (มีฐานทัพทางทหาร 750-800 แห่ง เมื่อเทียบกับจีนเพียง 1 แห่ง) กลุ่มพันธมิตรได้ถูกแบ่งชัดเจนแล้ว วัฏจักรใหญ่เข้าสู่ขั้นที่ 9 และมีความเป็นไปได้เกิน 50% ที่จะเกิดความขัดแย้งครั้งใหญ่อย่างน้อยหนึ่งครั้งในอีก 5 ปีข้างหน้า

หมายเหตุ: บทความต้นฉบับมีความยาวมาก บทความนี้เป็นเวอร์ชันที่สรุปแล้ว ได้สรุปประเด็นหลักและข้อมูลสำคัญ คลิกที่ลิงก์ต้นฉบับเพื่ออ่านเนื้อหาเต็ม

ข้อโต้แย้งหลัก: สงครามโลกได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

ในฐานะนักลงทุนระดับโลกที่มีประสบการณ์มากกว่า 50 ปี ฉันต้องศึกษาทุกสิ่งที่ส่งผลกระทบต่อตลาดในช่วง 500 ปีที่ผ่านมา ผู้คนส่วนใหญ่มักเน้นไปที่เหตุการณ์ที่ดึงดูดความสนใจในขณะนี้—เช่น สิ่งที่เกิดขึ้นในอิหร่านตอนนี้—แต่กลับมองข้ามพลังที่ใหญ่กว่า สำคัญกว่า และมีการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวมากกว่า วันนี้สิ่งที่สำคัญที่สุดคือ: สงครามอเมริกา-อิสราเอล-อิหร่าน เป็นเพียงส่วนหนึ่งของสงครามโลกที่เรากำลังเผชิญอยู่ ซึ่งจะไม่จบลงอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าสิ่งนี้อาจฟังดูเหมือนการพูดเกินจริง แต่ไม่อาจปฏิเสธได้ว่าตอนนี้เราอยู่ในโลกที่เชื่อมโยงกันอย่างลึกซึ้ง และกำลังเผชิญกับสงครามหลายแห่งพร้อมกัน: สงครามรัสเซีย-ยูเครน-ยุโรป-สหรัฐอเมริกา; สงครามอิสราเอล-กาซา-เลบานอน-ซีเรีย; สงครามเยเมน-ซูดาน-ซาอุดีอาระเบีย-สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (ซึ่งยังเกี่ยวข้องกับคูเวต อียิปต์ จอร์แดน เป็นต้น); และสงครามสหรัฐอเมริกา-อิสราเอล-ประเทศอ่าว-อิหร่าน สงครามเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับประเทศที่มีอาวุธนิวเคลียร์ รวมถึงสงครามที่ไม่ใช่การยิงปืนอย่างรุนแรง (สงครามทางการค้า เศรษฐกิจ ทุน เทคโนโลยี และผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์) ซึ่งประเทศส่วนใหญ่ล้วนมีส่วนร่วม

ความขัดแย้งเหล่านี้ร่วมกันสร้างสงครามโลกที่คลาสสิกมาก คล้ายกับ "สงครามโลก" ในอดีต ตัวอย่างเช่น "สงครามโลก" ในอดีตประกอบด้วยสงครามที่เชื่อมโยงกัน มักค่อยๆ เข้าสู่สถานการณ์โดยไม่มีวันเริ่มต้นที่ชัดเจนหรือการประกาศสงคราม สงครามเหล่านี้ในอดีตรวมกันเป็นพลวัตของสงครามโลกที่คลาสสิกซึ่งส่งผลกระทบต่อสงครามทั้งหมด เช่นเดียวกับสงครามที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน

ผู้คนส่วนใหญ่มองในมุมมองระยะสั้น พวกเขาคาดการณ์ในขณะนี้ และตลาดก็กำลังกำหนดราคาว่า สงครามครั้งนี้จะไม่ยืดเยื้อ และเมื่อสิ้นสุดลง เราจะกลับสู่ภาวะ “ปกติ” แทบไม่มีใครพูดถึงว่า เราอยู่ในช่วงต้นของสงครามโลกครั้งที่สาม และสงครามครั้งนี้จะไม่สิ้นสุดอย่างรวดเร็ว

สามารถมองเห็นอย่างเป็นวัตถุประสงค์ได้ว่าแต่ละฝ่ายเลือกข้างผ่านตัวชี้วัดต่างๆ เช่น สนธิสัญญา พันธมิตรอย่างเป็นทางการ การลงคะแนนเสียงในสหประชาชาติ คำแถลงและการกระทำของผู้นำ ตัวอย่างเช่น สามารถเห็นได้ว่าจีนร่วมมือกับรัสเซีย รัสเซียร่วมมือกับอิหร่าน เกาหลีเหนือ และคิวบา กลุ่มนี้โดยใหญ่ต่อต้านสหรัฐอเมริกา ยูเครน (ซึ่งร่วมมือกับประเทศยุโรปส่วนใหญ่) อิสราเอล ประเทศสมาชิกคณะกรรมาธิการความร่วมมืออ่าว ญี่ปุ่น และออสเตรเลีย

การพิจารณาสถานการณ์ของผู้มีส่วนเกี่ยวข้องที่เกี่ยวข้องนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง ตัวอย่างเช่น แม้บางคนจะกล่าวว่าจีนได้รับผลกระทบเป็นพิเศษจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่สิ่งนี้ผิด เพราะความสัมพันธ์การสนับสนุนซึ่งกันและกันระหว่างจีนกับอิหร่านอาจทำให้น้ำมันที่ส่งไปจีนยังคงไหลเวียนได้ และความสัมพันธ์ระหว่างจีนกับรัสเซียจะรับประกันว่าจีนจะได้รับน้ำมันจากรัสเซีย จีนยังมีแหล่งพลังงานอื่นๆ อีกมากมาย (ถ่านหินและพลังงานแสงอาทิตย์) และสต็อกน้ำมันขนาดใหญ่ (ประมาณ 90-120 วันของการใช้งาน) นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่าจีนบริโภคน้ำมันจากอิหร่านถึง 80-90% ของปริมาณการผลิต ซึ่งเพิ่มพลังของความสัมพันธ์กับอิหร่าน เมื่อพิจารณาทั้งหมดแล้ว จีนและรัสเซียดูเหมือนเป็นผู้ชนะทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่สัมพัทธ์ในสงครามครั้งนี้

มีตัวชี้วัดมากมายที่แสดงว่าเรากำลังอยู่ในระยะของ Big Cycle โดยระบบเงินตรา ระบบการเมืองภายในประเทศบางระบบ และระบบระเบียบโลกทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังล่มสลาย ตัวชี้วัดเหล่านี้บ่งชี้ว่าเรากำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากยุคก่อนสงครามสู่ยุคสงคราม ซึ่งคล้ายคลึงกับช่วงปี 1913-14 และ 1938-39

ระยะนี้มีลักษณะคลาสสิกคือความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ไม่ใช่การผ่อนคลาย ลำดับขั้นตอนคลาสสิกที่นำไปสู่สงครามใหญ่ได้เกิดขึ้นหลายครั้งแล้ว และตอนนี้กำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง ดูเหตุการณ์วันนี้และเข้าใจวัฏจักรระเบียบโลก/ความขัดแย้งแบบคลาสสิก ฉันเห็นชัดเจนว่าเราได้ก้าวไปถึงขั้นที่ 9:

1. การเพิ่มขึ้นของอำนาจทางเศรษฐกิจและทหารของมหาอำนาจโลกเมื่อเทียบกับการลดลงของมหาอำนาจโลกอื่นๆ

2. สงครามทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นอย่างมากในรูปแบบของการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการปิดกั้นการค้า

3. การก่อตัวของพันธมิตรทางเศรษฐกิจ ทหาร และอุดมการณ์

4. สงครามโดย代理人เพิ่มขึ้น

5. ความกดดันทางการเงิน ขาดดุล และหนี้สินที่เพิ่มขึ้น

6. อุตสาหกรรมและห่วงโซ่อุปทานหลักกำลังถูกควบคุมโดยรัฐบาลมากขึ้น

จุดยุทธศาสตร์การค้าถูกใช้เป็นอาวุธ

8. เทคโนโลยีสงครามใหม่ที่ทรงพลังถูกสร้างขึ้น

9. ความขัดแย้งในหลายภูมิภาคเกิดขึ้นพร้อมกันมากขึ้นเรื่อยๆ (ตอนนี้เราอยู่ที่นี่)

10. ภายในประเทศ ต้องการความจงรักภักดีและสนับสนุนต่อผู้นำประเทศ

การเกิดความขัดแย้งทางทหารโดยตรงระหว่างประเทศขนาดใหญ่

การเพิ่มขึ้นอย่างมากของภาษี การออกหนี้ และการสร้างเงินตราเพื่อสนับสนุนสงคราม

13. ในที่สุด ฝ่ายหนึ่งสามารถเอาชนะอีกฝ่ายหนึ่งและได้รับการควบคุมที่ไม่สามารถโต้แย้งได้ต่อระบบใหม่

การศึกษาประวัติศาสตร์ทำให้ง่ายต่อการระบุจักรวรรดิที่ขยายตัวเกินไป สร้างตัวชี้วัดระดับการขยายตัวเกินไปของพวกเขา และเห็นว่าพวกเขาได้รับผลกระทบอย่างไรจากความขยายตัวเกินไป ปัจจุบันสหรัฐอเมริกามีฐานทัพทางทหารประมาณ 750-800 แห่งใน 70-80 ประเทศ (โดยที่จีนมีเพียง 1 แห่ง) และมีพันธะผูกพันที่สร้างความเปราะบางและมีต้นทุนสูงทั่วโลก

ประเทศขนาดใหญ่ที่ขยายตัวเกินไปไม่สามารถประสบความสำเร็จในการต่อสู้บนสองหรือมากกว่านั้นของแนวรบพร้อมกัน ซึ่งจะนำไปสู่ความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของสหรัฐฯ ในการต่อสู้บนแนวรบอื่น (เช่น ในเอเชียและ/หรือยุโรป) ตัวอย่างเช่น การเห็นปัญหาบางอย่างเกิดขึ้นในเอเชียเพื่อทดสอบและเปิดเผยเจตนาของสหรัฐฯ ในการรับมือกับความท้าทาย จะไม่น่าแปลกใจเลย เนื่องจากภาระผูกพันที่กว้างขวางในตะวันออกกลางและการขาดการสนับสนุนจากประชาชนอเมริกันต่อสงครามกับอิหร่าน (ซึ่งเข้าสู่การเลือกตั้งกลางเทอม) ทำให้สิ่งนี้เป็นเรื่องยากสำหรับสหรัฐฯ

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ที่สุดว่าประเทศใดจะชนะ ไม่ใช่ประเทศที่แข็งแกร่งที่สุด แต่คือประเทศที่สามารถทนต่อความทุกข์ยากได้นานที่สุด

นี่แน่นอนเป็นปัจจัยหนึ่งในสงครามอเมริกา-อิหร่าน ประธานาธิบดีรับประกันกับประชาชนอเมริกันว่าสงครามจะสิ้นสุดภายในไม่กี่สัปดาห์ ราคาแก๊สจะลดลง และเราจะกลับสู่ช่วงเวลาที่เฟื่องฟูตามปกติ

แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะดูเหมือนเป็นประเทศที่แข็งแกร่งที่สุดในโลก แต่มันก็เป็น大国หลักที่ขยายตัวเกินไปที่สุด และอ่อนแอที่สุดในการรับมือกับความทุกข์ทรมานในระยะยาว

ตามตัวชี้วัดของฉัน นี่คือการประเมินความน่าจะเป็นที่สงครามที่มีอยู่และศักยภาพจะเกิดขึ้นหรือรุนแรงขึ้นในอีก 5 ปีข้างหน้า:

สงครามอิหร่าน-สหรัฐอเมริกา-อิสราเอล: นี่คือสงครามเต็มรูปแบบที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ และดูเหมือนจะทวีความรุนแรงขึ้น

สงครามโดยตรงระหว่างยูเครน-นาโต-รัสเซีย: ความน่าจะเป็นที่จะขยายตัวนอกยูเครนอยู่ที่ประมาณ 30-40%

ไต้หวัน→สหรัฐอเมริกา-จีน: ฉันประเมินความน่าจะเป็นของสงครามทางทหารระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนที่ 30-40% โดยช่วงความเสี่ยงสูงสุดอยู่ในปี 2028

สงครามที่เกี่ยวข้องกับเกาหลีเหนือ: ความน่าจะเป็นที่จะเกิดความขัดแย้งทางทหารบางรูปแบบกับเกาหลีเหนือในอีก 5 ปีข้างหน้าอยู่ที่ 40-50%

ความขัดแย้งในทะเลจีนใต้-ฟิลิปปินส์-จีน-สหรัฐอเมริกา: ความน่าจะเป็นของความขัดแย้งนี้ในอีก 5 ปีข้างหน้าอยู่ที่ประมาณ 30%

เมื่อพิจารณาความขัดแย้งที่เป็นไปได้ทั้งหมดเหล่านี้ ฉันมองว่าความน่าจะเป็นที่จะเกิดอย่างน้อยหนึ่งเหตุการณ์ในอีก 5 ปีข้างหน้าเกิน 50%

ฉันไม่ได้หมายความว่าเหตุการณ์จะต้องพัฒนาต่อไปสู่สงครามโลกครั้งที่สามตามวัฏจักรนี้ ฉันไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น แต่ฉันยังคงหวังว่าจะมีโลกที่สงบสุขซึ่งสร้างขึ้นบนความสัมพันธ์ที่ทั้งสองฝ่ายได้รับประโยชน์ แต่สิ่งสำคัญคือการเข้าใจวัฏจักรใหญ่แบบดั้งเดิมและสังเกตสิ่งที่กำลังเกิดขึ้น