นักลงทุนพันล้าน-dollar เรย์ ดาลิโอ ได้ย้ำอีกครั้งว่า Bitcoin ไม่สามารถแทนที่ทองคำในฐานะสินทรัพย์เก็บรักษาค่าที่เชื่อถือได้ ในพอดีค์ All-In ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates กล่าวว่า "มีทองคำเพียงหนึ่งเดียว" ดาลิโอเน้นย้ำว่าทองคำยังคงเป็น "เงินที่มีการรับรองมากที่สุด" และเป็นสินทรัพย์สำรองอันดับสองที่ธนาคารกลางทั่วโลกถือครอง ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ขาดการสนับสนุนจากหน่วยงานกำกับดูแลและรัฐบาล
ทำไมดาลิโอจึงสงสัยเกี่ยวกับ Bitcoin
ดาลิโอได้ชี้ให้เห็นเหตุผลหลักหลายประการสำหรับความสงสัยของเขา ก่อนอื่น เขาเห็นว่าธนาคารกลางมีแรงจูงใจน้อยมากที่จะถือ Bitcoin ในระยะยาว ที่สอง Bitcoin มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับหุ้นเทคโนโลยี ทำให้มันเสี่ยงต่อความเครียดของตลาด เนื่องจากนักลงทุนอาจถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์อื่นๆ
ดาลิโอยังเน้นย้ำถึงปัญหาความเป็นส่วนตัว โดยชี้ให้เห็นว่าธุรกรรม Bitcoin ทั้งหมดสามารถติดตามได้ นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงเชิงทฤษฎีที่เกิดจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม ซึ่งอาจท้าทายความปลอดภัยทางคริปโตกราฟีของเครือข่าย
Bitcoin เทียบกับทองคำในตลาดปัจจุบัน
ในเดือนกรกฎาคม 2025 ดาลิโอเสนอให้จัดสรรสินทรัพย์สูงสุด 15% ของพอร์ตการลงทุนไปยัง Bitcoin หรือทองคำ เพื่อสมดุลความเสี่ยงในช่วงที่หนี้สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและค่าเงินลดลง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ได้เปลี่ยนไปแล้ว Bitcoin ลดลงมากกว่า 45% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม อยู่ที่ประมาณ $71,220 ในขณะที่ทองคำเพิ่มขึ้นกว่า 30% ไปที่ $5,120 การแยกตัวนี้ชี้ให้เห็นว่าทองคำมีพฤติกรรมที่แตกต่างจากคริปโตเคอเรนซีในช่วงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ
การเปลี่ยนแปลงของลำดับโลก
ดาลิโอเพิ่งชี้ให้เห็นว่าระบบโลกที่สร้างขึ้นรอบความเป็นผู้นำของสหรัฐฯ ได้ "พังทลายลง" เขาแนะนำให้มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์จริงเช่นทองคำในช่วงที่สกุลเงินอ่อนค่าและระบบหนี้อยู่ภายใต้ความเครียด ขณะเดียวกันก็ยอมรับลักษณะของ Bitcoin ว่าเป็นเงินที่มีความแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม เขายังไม่เชื่อว่ามันจะสามารถเทียบเท่าความน่าเชื่อถือของทองคำในช่วงวิกฤติ
มุมมองของดาลิโอสอดคล้องกับคำเตือนจากนักลงทุนรายสำคัญคนอื่นๆ แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าสัญญาณเตือนเช่นนี้มักเกิดขึ้นพร้อมกับจุดเริ่มต้นสำหรับผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาว น่าสนใจที่ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์ควอนตัมไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะกับ Bitcoin เท่านั้น ระบบการเงินสมัยใหม่ส่วนใหญ่ รวมถึงแพลตฟอร์มการซื้อขายทองคำ ต่างก็มีช่องโหว่ด้านการเข้ารหัสที่คล้ายกัน