ความโปร่งใสของ Bitcoin BTC$81,195.69 เคยถือว่าเป็นจุดแข็งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดอย่างหนึ่ง แต่ตอนนี้ เรย์ ดาลิโอ กล่าวว่า มันอาจเป็นเหตุผลหลักที่ธนาคารกลางไม่ยอมรับมันเป็นสินทรัพย์สำรอง แม้ว่าบริษัทและนักลงทุนสถาบันจะยอมรับมันแล้ว
ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์พันล้าน ซึ่งยังเป็นนักลงทุน Bitcoin กล่าวบน X ว่า "Bitcoin ขาดความเป็นส่วนตัว การทำธุรกรรมสามารถติดตามและควบคุมได้ ซึ่งเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางไม่ได้มองหาการถือครองมัน"
เรย์ ดาลิโอ เคยกล่าวว่าเขาจัดสรรประมาณ 1% ของพอร์ตการลงทุนของเขาให้กับ Bitcoin
Bitcoin ซึ่งเป็นเครือข่ายบล็อกเชนที่ใหญ่ที่สุดในโลก ทำงานเป็นระบบแบบกระจายศูนย์แบบเพียร์ทูเพียร์ที่สร้างขึ้นบนสมุดบันทึกสาธารณะ การทำธุรกรรมทุกครั้งจะถูกบันทึกไว้อย่างถาวรบนสมุดบันทึกที่โปร่งใสนี้ ทำให้ผู้ใดก็ตามสามารถดูได้แบบเรียลไทม์
任何人都可以打开 Bitcoin บล็อกเชนเอ็กซ์พลอเรอร์ ป้อนที่อยู่วอลเล็ตลงในแถบค้นหา และดูประวัติการทำธุรกรรมทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับมัน แม้ว่าที่อยู่วอลเล็ตจะเป็นแบบเทียมแทนตัวตนจริง แต่บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนและหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายมักสามารถติดตามการเคลื่อนไหวของเงินทุนและเชื่อมโยงกิจกรรมกลับไปยังบุคคลหรือสถาบัน
กล่าวอีกนัยหนึ่ง การไหลเวียนของ BTC ซึ่งเป็นโทเค็นหลักของบล็อกเชน มีความโปร่งใสและติดตามได้สูง แม้ว่าจะไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงกับตัวตนในโลกแห่งความเป็นจริงเสมอไป
ระดับความโปร่งใสเช่นนี้ ซึ่งมักได้รับการชื่นชมจากผู้สนับสนุน Bitcoin อาจเป็นสิ่งที่ทำให้ธนาคารกลางหลีกเลี่ยงไป ลองจินตนาการว่าคุณเป็นธนาคารกลางและสะสมสินทรัพย์ที่การไหลเวียนสามารถติดตามได้แบบเรียลไทม์บนสมุดบัญชีสาธารณะ
การขาดความเป็นส่วนตัวยังเป็นข้อกังวลสำหรับผู้เล่นระดับองค์กรขนาดใหญ่ ที่การประชุม Consensus Hong Kong ในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้เข้าร่วมได้สังเกตว่า การรับรองเทคโนโลยีบล็อกเชนในระดับองค์กรอาจขึ้นอยู่กับคุณสมบัติด้านความเป็นส่วนตัวที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่
ตลาดดูเหมือนจะสอดคล้องกับข้อสรุปของผู้เชี่ยวชาญที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว ตัวอย่างเช่น สกุลเงินที่เน้นความเป็นส่วนตัว Zcash (ZEC) พุ่งขึ้นเกิน 800% นับตั้งแต่ต้นปี 2025 ในขณะที่ Bitcoin ลดลงกว่า 10%
อย่างไรก็ตาม ความกังวลของดาลิโอขยายเกินกว่าการยอมรับโดยธนาคารกลาง เขาชี้ให้เห็นถึงปัญหาเชิงโครงสร้างที่จำกัดความน่าดึงดูดของ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองเมื่อเทียบกับทางเลือกแบบดั้งเดิมเช่นทองคำ
หนึ่งในนั้นคือแนวโน้มที่จะรับสัญญาณจากวอลล์สตรีท โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยี แทนที่จะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าอย่างอิสระในช่วงที่เกิดความเครียด
ณ ขณะนี้ สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 90 วันระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq ดัชนีที่เน้นเทคโนโลยีของวอลล์สตรีท มีค่าอยู่ที่ 0.89 ตามข้อมูลจาก TradingView ซึ่งแปลงเป็นค่า R² เท่ากับ 0.79 หมายความว่าประมาณ 79% ของการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin อธิบายได้จากความสัมพันธ์กับ Nasdaq ในช่วง 90 วัน ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่าพฤติกรรมของ BTC นั้นคล้ายกับสินทรัพย์ที่รับความเสี่ยงมากกว่าการเป็นสื่อกลางเก็บค่าที่เป็นอิสระ
ปัญหาอีกประการที่ดาลิโอเน้นย้ำคือขนาดและโครงสร้างของตลาด ต่างจากทองคำที่มีการยึดถืออย่างลึกซึ้ง ถือครองอย่างกว้างขวาง และมีอยู่นอกระบบดิจิทัลใดๆ หนึ่งเดียว Bitcoin ยังคงเป็นตลาดที่ค่อนข้างเล็กและได้รับอิทธิพลได้ง่ายกว่า ในมุมมองของเขา ปัจจัยเหล่านี้ยิ่งทำให้ข้อโต้แย้งเรื่องการเป็นสินทรัพย์สำรองระดับโลกอ่อนลง แม้จะมีการมีส่วนร่วมจากสถาบันเพิ่มขึ้น
“ในท้ายที่สุด ทองคำมีผู้ถือครองมากกว่า มีรากฐานลึกซึ้ง และยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบโลก” เขากล่าว
ดาลิโอได้ให้ความชอบทองคำเหนือ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง และมุมมองของเขาได้รับการ โต้แย้งโดย ผู้เชี่ยวชาญอุตสาหกรรมคริปโต