ควอลคอมม์กำลังเผชิญกับแรงกดดันสองด้าน ได้แก่ ความชะลอตัวของธุรกิจสมาร์ทโฟนและการสูญเสียลูกค้าให้กับแอปเปิลที่พัฒนาชิปเบสแบนด์ของตัวเอง รายได้จากสมาร์ทโฟนลดลง 13% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่รายได้จากรถยนต์เติบโตขึ้น 38% แตะระดับสูงสุดในแต่ละไตรมาส และธุรกิจไอโอทีเติบโต 9% บริษัทจะเริ่มจัดส่งชิปที่ออกแบบเฉพาะสำหรับศูนย์ข้อมูลให้กับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ภายในปีนี้ และมีข่าวลือว่า OpenAI กำลังร่วมมือกับควอลคอมม์ในการพัฒนาชิปประมวลผล AI สำหรับสมาร์ทโฟน ควอลคอมม์กำลังลงทุนใน AI บนอุปกรณ์ปลายทาง การประมวลผลแบบขอบ และการคำนวณสำหรับรถยนต์ เพื่อเปลี่ยนจากผู้นำชิปสมาร์ทโฟนให้กลายเป็นบริษัทแพลตฟอร์มการคำนวณที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น ประเด็นสำคัญในขณะนี้คือ กำไรจากสมาร์ทโฟนจะสามารถรักษาไว้ได้หรือไม่ ธุรกิจรถยนต์และไอโอทีจะสามารถขยายตัวอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ และการประมวลผลแบบ inference ในศูนย์ข้อมูลจะสามารถทำซ้ำได้หรือไม่

ผู้เขียนบทความ แหล่งที่มา: ซีมิคอนดักเตอร์ อินดัสทรี ร็อกซ์

ต้องการมีส่วนร่วมในการสร้างแพลตฟอร์มการคำนวณรอบถัดไป ควอลคอมต้องพิสูจน์ตัวเองอีกครั้ง

กำหนดใหม่

Round B

ผู้ให้บริการโซลูชันด้านความปลอดภัยอัจฉริยะ

วันที่ 27 เมษายน นักวิเคราะห์จาก Tiantian International กล่าวว่า OpenAI กำลังร่วมมือกับ Qualcomm และ MediaTek ในการพัฒนาชิปประมวลผลสำหรับสมาร์ทโฟนที่เน้นปัญญาประดิษฐ์ โดยอาจเริ่มผลิตในปริมาณมากได้ในปี 2028 รายงานยังเตือนว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องยังไม่ได้ตอบกลับคำขอความคิดเห็น และรูปแบบฮาร์ดแวร์ที่ OpenAI กำลังสำรวจอาจไม่ใช่สมาร์ทโฟนแบบดั้งเดิม แต่อาจเป็น “อุปกรณ์แกนที่สาม” ตามที่ Sam Altman กล่าวไว้

ในอีกสองวัน ควอลคอมม์จะเปิดเผยผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 ผลการดำเนินงานไม่แข็งแกร่ง: รายได้ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ธุรกิจโทรศัพท์มือถือได้รับผลกระทบ และคำแนะนำสำหรับไตรมาสถัดไปได้รับผลกระทบจากอุปทานหน่วยความจำและความต้องการของลูกค้า แต่ในการประชุมโทรคมนาคมเกี่ยวกับผลการดำเนินงาน ซีอีโอคริสเตียโน อามอน ได้กล่าวว่า บริษัทคาดว่าจะส่งมอบชิปสำหรับศูนย์ข้อมูลให้กับผู้ผลิตคลาวด์รายใหญ่รายหนึ่งภายในปีนี้

การนำจุดเวลาทั้งสองนี้มารวมกัน คือบริบทจริงของ “วิกฤตวัยกลางคน” ของควอลคอมม์: มันยังคงผูกพันอย่างลึกซึ้งกับวัฏจักรสมาร์ทโฟน ขณะเผชิญกับชิปเบสแบนด์ที่แอปเปิลพัฒนาเองและตลาดแอนดรอยด์; แต่ปัญญาประดิษฐ์บนอุปกรณ์ปลายทาง ฮาร์ดแวร์ AI ส่วนบุคคล การคำนวณสำหรับรถยนต์ การประมวลผลแบบขอบ และชิปที่กำหนดเองสำหรับศูนย์ข้อมูล กลับทำให้ตลาดประเมินใหม่ว่ามันสามารถเข้าสู่ซัพพลายเชนหลักของแพลตฟอร์มการคำนวณรุ่นถัดไปได้หรือไม่

ดังนั้น สิ่งที่ควรตอบจริงๆ ไม่ใช่ว่า Qualcomm มีเรื่องราวเกี่ยวกับ AI หรือไม่ แต่คือเรื่องราวเหล่านั้นสามารถผ่านแรงกดดันจากการชะลอตัวของธุรกิจเดิมและเปลี่ยนเป็นรายได้และกำไรที่ยั่งยืนได้หรือไม่ การตัดสินเรื่องนี้ไม่สามารถพิจารณาเพียงข่าวลือเกี่ยวกับ OpenAI หรือคำพูดในการประชุมครั้งเดียว แต่ต้องกลับไปพิจารณาโครงสร้างธุรกิจโดยตรง

ความดันในรอบที่ 01 และการสูญเสียแอปเปิล

ดูงบการเงินล่าสุดก่อน ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 รายได้ของ Qualcomm อยู่ที่ 10.599 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน; กำไรต่อหุ้นหลังการปรับแล้วอยู่ที่ 2.65 ดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้จากธุรกิจผลิตภัณฑ์ชิปอยู่ที่ 9.076 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน; รายได้จากธุรกิจการอนุญาตเทคโนโลยีอยู่ที่ 1.382 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในธุรกิจผลิตภัณฑ์ชิป รายได้จากโทรศัพท์มือถืออยู่ที่ 6.024 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน; รายได้จากรถยนต์และอินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่งเพิ่มขึ้นตามลำดับ 38% และ 9%

ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าความหลากหลายของควอลคอมม์ได้เริ่มปรากฏในงบการเงินแล้ว แต่ยังไม่ได้แทนที่ฐานธุรกิจโทรศัพท์มือถือ โทรศัพท์มือถือยังคงคิดเป็นประมาณสองในสามของรายได้จากธุรกิจชิป และมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้รวมของบริษัท; รถยนต์และอินเทอร์เน็ตของสิ่งต่างๆ เติบโตเร็ว แต่ยังยากที่จะชดเชยการลดลงของโทรศัพท์มือถือได้อย่างสมบูรณ์ ตราบใดที่ธุรกิจโทรศัพท์มือถืออ่อนแอ ตลาดยังคงให้ค่าประเมินควอลคอมม์ตามวัฏจักรชิปสำหรับอุปกรณ์พกพา

คำชี้นำสำหรับไตรมาสถัดไปยังเสริมจุดนี้อีก ควอลคอมม์คาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 9.2 พันล้านถึง 10.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นหลังการปรับแล้วอยู่ที่ 2.10 ถึง 2.30 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทระบุว่าคำชี้นำได้รวมผลกระทบจากข้อจำกัดด้านอุปทานหน่วยความจำและการกำหนดราคาที่มีต่อความต้องการของลูกค้าโทรศัพท์บางส่วน และคาดว่ารายได้จากโทรศัพท์ของลูกค้าในจีนจะแตะจุดต่ำสุดในไตรมาสที่สาม

นี่ไม่ใช่ปัญหาการดำเนินงานของ Qualcomm เพียงรายเดียว แต่เป็นผลกระทบจากวัฏจักรโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ที่ส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อผู้บริโภค Counterpoint Research ระบุว่า ปริมาณการจัดส่งสมาร์ทโฟนทั่วโลกในไตรมาสแรกของปี 2026 ลดลง 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน; Gartner ยังคาดการณ์ว่า ต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นจะกดดันปริมาณการจัดส่ง PC และสมาร์ทโฟนในปี 2026 การดูดซับกำลังการผลิตหน่วยความจำโดยศูนย์ข้อมูล ทำให้ต้นทุนวัสดุสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อผู้บริโภคเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งในที่สุดจะส่งผลต่อจังหวะการซื้อโทรศัพท์มือถือและความต้องการเปลี่ยนเครื่องในระดับกลางถึงต่ำ

ภายในธุรกิจโทรศัพท์มือถือ แอปเปิลยังคงเป็นตัวแปรเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุด ควอลคอมม์เปิดเผยในเอกสาร 10-Q ของไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 ว่า แอปเปิลได้เริ่มใช้ชิปเบสแบนด์ที่พัฒนาด้วยตนเองในสมาร์ทโฟนบางรุ่น และคาดการณ์ว่าแอปเปิลจะเพิ่มการใช้ชิปเบสแบนด์ที่พัฒนาด้วยตนเองมากขึ้นในอุปกรณ์รุ่นต่อไปแทนผลิตภัณฑ์ของควอลคอมม์ ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่อรายได้ ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชิป ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด

ปัญหาของแอปเปิลไม่ได้จำกัดอยู่แค่การขายชิปเบสแบนด์น้อยลงบางส่วนเท่านั้น ควอลคอมม์ยังเปิดเผยว่า แอปเปิลซื้อผลิตภัณฑ์เบสแบนด์แบบแยกหรือเบสแบนด์แบบบางเบา ซึ่งไม่รวมเทคโนโลยีโปรเซสเซอร์แอปพลิเคชันแบบผสานของควอลคอมม์ จึงมีส่วนร่วมต่อรายได้และอัตรากำไรต่ำกว่าแพลตฟอร์มแบบผสานเต็มรูปแบบ หากอุปกรณ์ของแอปเปิลที่ใช้เบสแบนด์แบบแยกของควอลคอมม์เข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาดจากลูกค้าแพลตฟอร์มแบบผสานอื่นๆ รายได้และอัตรากำไรของควอลคอมม์ก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน

นี่หมายความว่า Qualcomm ไม่ได้สูญเสียแค่ปริมาณการจัดส่ง แต่ยังสูญเสียส่วนหนึ่งของตลาดกำไรจากเชื่อมต่อโทรศัพท์มือถือระดับสูง อีกทั้งชิปเบสแบนด์ที่ Apple พัฒนาเองจะยิ่งเสริมแนวโน้มการผสานรวมตามแนวตั้งของผู้ผลิตอุปกรณ์ชั้นนำ นอกจากนี้ Qualcomm ยังได้แจ้งไว้ในเอกสาร 10-Q ว่า ลูกค้ารายใหญ่ เช่น Apple, Samsung, Xiaomi ต่างกำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์วงจรรวมของตนเอง และลูกค้าจีนบางรายอาจเลือกใช้ชิปที่พัฒนาเองเนื่องจากความกังวลเรื่องความปลอดภัยในการจัดหาหรือแรงกดดันจากนโยบาย

อย่างไรก็ตาม ควอล์คอมมิได้ไม่มีความสามารถในการป้องกัน รายได้จากธุรกิจการอนุญาตเทคโนโลยีในไตรมาสที่สองเติบโตขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีอัตรากำไรก่อนภาษีอยู่ที่ 72% ซึ่งสนับสนุนให้บริษัทสามารถดำเนินการวิจัยและพัฒนาต่อไป รวมถึงการคืนผลประโยชน์ให้ผู้ถือหุ้นในช่วงที่วงจรโทรศัพท์มือถือกำลังถดถอย ในไตรมาสที่สอง ควอล์คอมมีการคืนเงิน 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐให้ผู้ถือหุ้น และประกาศอนุญาตให้ซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีก 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ธุรกิจการอนุญาตเพียงอย่างเดียวไม่สามารถช่วยให้บริษัทผ่านพ้นวัฏจักรได้เท่านั้น และไม่สามารถตอบคำถามได้ว่า หลังจากที่ AI ประเมินค่าใหม่ต่อเซมิคอนดักเตอร์ รายได้เพิ่มเติมในอนาคตของควอล์คอมจะมาจากที่ใด

02 จากการประมวลผลที่ปลายทางไปสู่ชิปที่ออกแบบเฉพาะสำหรับศูนย์ข้อมูล

จุดที่ Qualcomm อยู่ในตำแหน่งที่ลำบากในคลื่นปัญญาประดิษฐ์ครั้งนี้คือการไม่ได้อยู่ที่ศูนย์กลางของพลังการฝึกอบรม โดย NVIDIA ควบคุม GPU และระบบนิเวศซอฟต์แวร์ที่เกี่ยวข้อง บริษัทอย่าง Broadcom และ Marvell ได้รับประโยชน์จากชิปเร่งความเร็วและชิปเครือข่ายที่ผู้ให้บริการคลาวด์กำหนดเอง ส่วน AMD และ Intel แข่งขันกันเพื่อแย่งส่วนแบ่งตลาด CPU เซิร์ฟเวอร์และชิปเร่งความเร็ว ในขณะที่ Qualcomm ได้เน้นย้ำมาโดยตลอดเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์บนอุปกรณ์ปลายทาง แต่กลับไม่ใช่ผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการสร้างคลัสเตอร์การฝึกอบรม

แต่ระยะที่สองของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การฝึกสอนเท่านั้น เมื่อขนาดการปรับใช้โมเดลขยายตัว ต้นทุนการให้บริการ ความล่าช้า ความเป็นส่วนตัว การใช้พลังงาน และการโต้ตอบกับอุปกรณ์ปลายทางจะมีความสำคัญมากขึ้น ควอลคอมม์ให้การลงทุนกับการย้ายโมเดลจากคลาวด์ไปยังโทรศัพท์มือถือ คอมพิวเตอร์ รถยนต์ อุปกรณ์ XR หุ่นยนต์ อุปกรณ์อุตสาหกรรม และเซิร์ฟเวอร์ขอบ ในบริบทเหล่านี้ การคำนวณแบบไม่สมมาตรที่ใช้พลังงานต่ำ การเชื่อมต่อเซลลูลาร์ Wi-Fi บลูทูธ การประมวลผลภาพ และ NPU ที่ปลายทาง มีความสำคัญมากกว่าการมุ่งเน้นเพียงแค่ค่าพีคของพลังการคำนวณ

ข่าวลือเกี่ยวกับหน่วยประมวลผลของ OpenAI ได้รับความสนใจเพราะความจินตนาการนี้ หาก OpenAI จริงๆ แล้วต้องการพัฒนาอุปกรณ์ส่วนบุคคลที่เป็นปัญญาประดิษฐ์แบบเนทีฟ ชิปแพลตฟอร์มจะต้องรับผิดชอบงานต่างๆ เช่น การประมวลผลแบบโลคัล การรับข้อมูลเสียงและภาพแบบเรียลไทม์ การรับรู้แบบต่อเนื่องด้วยพลังงานต่ำ การเชื่อมต่อ ความเป็นส่วนตัว และการผลิตในปริมาณมากตามห่วงโซ่อุปทาน ความเชี่ยวชาญของ Qualcomm ใน SoC สำหรับโทรศัพท์มือถือ ชิปแบนด์เบส รีดิโอฟรีเควนซี ปัญญาประดิษฐ์ฝั่งปลายทาง และการรับรองจากผู้ให้บริการเครือข่าย ทำให้เป็นหนึ่งในผู้สมัครที่เหมาะสมที่สุด

แต่เส้นนี้ต้องพิจารณาอย่างระมัดระวัง การร่วมมือดังกล่าวยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ รูปแบบฮาร์ดแวร์ของ OpenAI ยังไม่ชัดเจน และการผลิตเชิงพาณิชย์ที่เป็นไปได้ในปี 2028 ไม่ได้สนับสนุนรายได้ในระยะสั้น สำหรับ Qualcomm ข่าวลือเกี่ยวกับ OpenAI ดูเหมือนเป็น “ตัวเลือกเข้าสู่ตลาด” มากกว่าการเพิ่มรายได้ที่แน่นอน

เมื่อเทียบกับข่าวลือเกี่ยวกับฮาร์ดแวร์ของ OpenAI ธุรกิจศูนย์ข้อมูลน่าสนใจมากกว่า เพราะผู้บริหารบริษัทได้ให้ตารางเวลาไว้แล้ว ตามเอกสารสรุปการประชุมรายงานผลประกอบการ ควอลคอมม์กำลังเข้าสู่ตลาดชิปแบบกำหนดเอง โดยเริ่มจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่หนึ่งราย และคาดว่าจะเริ่มจัดส่งสินค้าเบื้องต้นในเดือนธันวาคม พร้อมทั้งผู้บริหารระบุว่าโครงการนี้มีผลเพิ่มอัตรากำไร ซึ่งสอดคล้องกับข่าวลือล่าสุดในตลาดเกี่ยวกับการพัฒนาชิปศูนย์ข้อมูลเฉพาะทางของควอลคอมม์บนสถาปัตยกรรม Arm

สิ่งที่ต้องแยกให้ชัดคือ ข่าวลือไม่สามารถถือเป็นผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวแล้วได้ แต่หน้าเว็บไซต์ศูนย์ข้อมูลของ Qualcomm ได้เปิดเผยทิศทางแล้ว บริษัทได้กำหนดตำแหน่งของโซลูชันศูนย์ข้อมูลของตนไว้ที่การอนุมาน AI ประสิทธิภาพการใช้พลังงาน และต้นทุนการครอบครองรวม โดยระบุเส้นทางผลิตภัณฑ์ เช่น ชิปการอนุมาน AI บนคลาวด์ และในส่วน “โปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์” ได้ระบุว่ากำลังพัฒนาโซลูชันโปรเซสเซอร์สำหรับศูนย์ข้อมูล

การที่ควอลคอมม์กลับเข้าสู่ศูนย์ข้อมูล ไม่ได้หมายถึงการแข่งขันโดยตรงกับ GPU ของ NVIDIA สำหรับงานฝึกโมเดล ทางเลือกที่เป็นรูปธรรมมากกว่าคือการพัฒนาโซลูชันที่ปรับแต่งเฉพาะสำหรับงานการอนุมาน ผู้ให้บริการคลาวด์บางราย และระบบเฉพาะทาง ข้อจำกัดของคลัสเตอร์ฝึกโมเดลอยู่ที่ GPU, หน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูง, การเชื่อมต่อ และระบบนิเวศซอฟต์แวร์ ในขณะที่ตลาดการอนุมานมีความกระจายตัวมากกว่า ลูกค้าจะเลือกตามขนาดโมเดล ความหน่วงเวลา ต้นทุนต่อโทเค็น และการใช้พลังงาน หากควอลคอมม์สามารถถ่ายโอนความสามารถในการออกแบบ NPU ที่ใช้พลังงานต่ำ การปรับปรุงการเข้าถึงหน่วยความจำ และความสามารถในการรวม SoC ไปสู่ระบบการอนุมานระดับชั้นวางได้ ก็จะมีโอกาสสร้างจุดได้เปรียบเฉพาะตัว

การเปลี่ยนแปลงในระบบนิเวศของเซิร์ฟเวอร์ Arm ยังให้โอกาสแก่ Qualcomm อีกด้วย Arm จะเปิดตัวโปรเซสเซอร์ปัญญาประดิษฐ์ทั่วไปสำหรับศูนย์ข้อมูลในเดือนมีนาคม 2026 และระบุว่าผลิตภัณฑ์นี้พัฒนาร่วมกับ Meta เป็นพันธมิตรหลัก โดยสามารถมีได้สูงสุด 136 แกน Arm Neoverse V3 สำหรับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์แบบเอเจนต์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าลูกค้าคลาวด์รายใหญ่กำลังนำโปรเซสเซอร์ Arm และชิปที่ออกแบบเองมาใช้อย่างแข็งขันมากขึ้น เพื่อให้บรรลุประสิทธิภาพด้านพลังงานและการปรับลดต้นทุน

นี่คือความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง Qualcomm กับยุค Centriq ในอดีต ในสมัยนั้น มันพยายามท้าทายตลาดเซิร์ฟเวอร์ทั่วไปแบบ x86 โดยเผชิญกับอุปสรรคด้านระบบนิเวศ ช่องทางการจัดจำหน่าย และความเชื่อมั่นจากลูกค้า วันนี้ ผู้ให้บริการคลาวด์มีความยอมรับในชิปที่ออกแบบเฉพาะมากขึ้น และการประมวลผลการอนุมานด้านปัญญาประดิษฐ์ก็สร้างความต้องการใหม่ด้านประสิทธิภาพพลังงาน แต่ระยะเวลาในการตรวจสอบข้อมูลศูนย์ข้อมูลยาวนาน และมีข้อกำหนดสูงต่อชั้นซอฟต์แวร์ ดังนั้น Qualcomm ยังคงต้องพิสูจน์ว่าสามารถจัดหาโซลูชันระดับระบบสำหรับการปรับใช้อย่างยั่งยืนและการผลิตจำนวนมาก

03 รถยนต์และอินเทอร์เน็ตของสิ่งต่างๆ: เส้นโค้งที่สอง

ในธุรกิจทั้งหมดที่ไม่ใช่มือถือ รถยนต์เป็นเส้นทางที่สองที่ชัดเจนที่สุดของควอลคอมม์ ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 รายได้จากธุรกิจรถยนต์ของควอลคอมม์แตะระดับ 1.326 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และตั้งสถิติใหม่ในแต่ละไตรมาส บันทึกการประชุมทางโทรศัพท์ยังแสดงว่า รายได้รายไตรมาสของธุรกิจรถยนต์ครั้งแรกเกินระดับ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และผู้บริหารคาดการณ์ว่า รายได้ต่อปีเมื่อสิ้นสุดปีงบประมาณ 2026 จะเกิน 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แต่สิ่งที่น่าจับตามองมากกว่าตัวเลขในไตรมาสนี้คือกิจกรรมในอุตสาหกรรมตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ในระหว่าง CES 2026 Qualcomm ประกาศขยายความร่วมมือกับ Google ด้านซอฟต์แวร์รถยนต์และประสบการณ์ AI; ในขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มแฟลกชิพด้านห้องโดยสารและการขับขี่ช่วยเหลือของพวกเขาได้รับโครงการจากผู้ผลิตรถยนต์ เช่น Li Xiang, Zero Run, Zeekr, Great Wall, NIO และ Chery โดยมีโครงการออกแบบทั้งหมด 10 โครงการ แพลตฟอร์มอย่าง Ride Flex ซึ่งรวมโหลดห้องโดยสารและการขับขี่ช่วยเหลือไว้บน SoC เดียวกัน ก็ได้เข้าสู่โครงการผลิตจำนวนมากแล้ว

ในเดือนเมษายน โบช์และควอลคอมม์ได้ขยายความร่วมมือด้านครูว์อินเตอร์เฟซไปสู่ระบบช่วยขับขี่ โบช์เปิดเผยว่าได้จัดส่งคอมพิวเตอร์บนรถมากกว่า 10 ล้านหน่วยที่ใช้แพลตฟอร์มครูว์ของควอลคอมม์ ความร่วมมือใหม่นี้จะใช้แพลตฟอร์มขับขี่ของควอลคอมม์เพื่อสนับสนุนการผลิตเชิงพาณิชย์ของระบบช่วยขับขี่ และทดลองรวมระบบครูว์และระบบช่วยขับขี่เข้าด้วยกันบน SoC เดียวผ่าน Ride Flex ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกิจรถยนต์ของควอลคอมม์ไม่ได้แค่ขายชิปสำหรับครูว์เท่านั้น แต่กำลังเข้าสู่กระบวนการที่ผู้ผลิตรถยนต์กำลังย้ายไปสู่สถาปัตยกรรมการคำนวณแบบกลาง

อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่งไม่ใช่แค่หมวดรายได้ในรายงานผลการดำเนินงานเท่านั้น ควอลคอมม์ประกาศเมื่อเดือนมกราคมว่าได้เสร็จสิ้นการขยายธุรกิจอินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่งด้านอุตสาหกรรมและฝังตัว โดยรวมทรัพย์สินจากการเข้าซื้อกิจการหลายรายการเข้าไว้ในพอร์ตโฟลิโอ เพื่อเป้าหมายในการแพ็กเกจโปรเซสเซอร์ ซอฟต์แวร์ เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา และโซลูชันเฉพาะอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในบริบทของความปลอดภัยด้านวิดีโอ อุปกรณ์อุตสาหกรรม การประมวลผลแบบขอบ และสถานการณ์ AI แบบออฟไลน์ ควอลคอมม์พยายามสร้างแพลตฟอร์ม AI แบบขอบโดยผสาน CPU, NPU, การเชื่อมต่อ และเครื่องมือซอฟต์แวร์เข้าด้วยกัน

ในมุมมองทางการเงิน รถยนต์และอินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่งยังไม่สามารถชดเชยการลดลงของโทรศัพท์มือถือได้อย่างสมบูรณ์; ในมุมมองอุตสาหกรรม พวกเขาได้พิสูจน์แล้วว่า Qualcomm ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสมาร์ทโฟนเพียงอย่างเดียว สิ่งที่ Qualcomm จำเป็นต้องทำจริงๆ คือการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีพื้นฐานร่วมกันระหว่างโทรศัพท์มือถือ รถยนต์ อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง PC และการประมวลผลข้อมูลในศูนย์ข้อมูล เพื่อให้ CPU Oryon, NPU Hexagon, เทคโนโลยีแบนด์และเรดิโอ และการเชื่อมต่อไม่ถูกแยกออกเป็นสายผลิตภัณฑ์ต่างๆ แต่สร้างความสามารถเป็นแพลตฟอร์มเดียวกัน

04 สรุป

สถานการณ์ของ Qualcomm ไม่ซับซ้อน: ฐานลูกค้าโทรศัพท์มือถือได้รับผลกระทบจากวัฏจักรและชิปเบสแบนด์ที่ Apple พัฒนาเอง แต่ข่าวลือเกี่ยวกับฮาร์ดแวร์ของ OpenAI ตารางเวลาสำหรับชิปกำหนดเองสำหรับศูนย์ข้อมูล การเติบโตของธุรกิจรถยนต์ที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา รวมถึงการขยายตัวของ IoT ไปสู่边缘 AI ทำให้ตลาดเห็นโอกาสที่บริษัทจะก้าวเข้าสู่แพลตฟอร์มการคำนวณรอบถัดไป

ดังนั้น ควอลคอมม์ไม่ได้พลาดโอกาสในปัญญาประดิษฐ์ไปแล้ว แต่ก็ยังไม่ได้พลิกฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ ในอีกสองถึงสามปีข้างหน้า สิ่งสำคัญที่ต้องดูมีเพียงสามเรื่อง: ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรของโทรศัพท์มือถือ ความสามารถในการขยายตัวต่อของรถยนต์และอินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง และความสามารถในการเปลี่ยนการประมวลผลแบบอินเฟอร์เรนซ์ในศูนย์ข้อมูลจากโครงการลูกค้ารายเดียวให้กลายเป็นธุรกิจที่สามารถทำซ้ำได้ เมื่อสิ่งเหล่านี้สำเร็จ ควอลคอมม์จึงจะสามารถก้าวจากผู้นำชิปสำหรับอุปกรณ์เคลื่อนที่ ไปสู่บริษัทแพลตฟอร์มการคำนวณที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น