การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของ Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้เกิดขึ้นมากกว่าจากการชำระบัญชีของโพสิชันขายสั้นในตลาดฟิวเจอร์ส มากกว่าการไหลเข้าของทุนใหม่ บริษัทเทรดคริปโตเคอเรนซี QCP Capital เตือนว่าการฟื้นตัวของ Bitcoin อาจสูญเสียแรงหนุนหากแรงซื้อที่เกิดจากการปิดโพสิชันขายสั้นลดลง
ตามการวิเคราะห์ของ QCP Capital แม้ราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้น แต่จำนวนเปิดตำแหน่งในตลาดฟิวเจอร์สยังคงลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาได้รับการสนับสนุนจากการชำระบัญชีของโพสิชันสั้นที่ใช้เลเวอเรจ มากกว่าการเปิดโพสิชันใหม่
เมื่อนักลงทุนที่เปิดโพสิชันขายสั้นปิดโพสิชันเหล่านั้นเพื่อจำกัดความสูญเสียขณะที่ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น จะสร้างแรงซื้อเพิ่มเติมในตลาด กระบวนการนี้เรียกว่า “short squeeze” ซึ่งอาจช่วยเร่งการเพิ่มขึ้นของราคา อย่างไรก็ตาม เมื่อจำนวนโพสิชันขายสั้นที่ต้องถูกปิดลดลง ผลกระทบสนับสนุนนี้อาจค่อยๆ หายไปตามเวลา
อย่างไรก็ตาม QCP Capital ชี้ให้เห็นว่าความต้องการในตลาดสเป็ตกำลังเริ่มแข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน บริษัทระบุว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินทุนไหลเข้าสู่ ETF ของ Bitcoin บ่งชี้ว่าความสนใจของนักลงทุนตอนนี้กำลังสะท้อนอยู่ในตลาดสเป็ตเช่นกัน
ตามที่บริษัทระบุ การชำระบัญชีโพสิชันแบบ Close Short พร้อมกันในตลาดฟิวเจอร์ส และการเพิ่มขึ้นของความต้องการในตลาดสปอตที่เกิดจาก ETF อาจสนับสนุนราคา Bitcoin ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หากแรงกดดันในการปิดโพสิชันแบบ Close Short หยุดลง จะมีความเสี่ยงที่แรงเหวี่ยงขึ้นจะสูญเสียพลัง
QCP Capital ระบุว่าทัศนคติโดยรวมต่อ Bitcoin ยังคงเป็นบวก แต่เตือนไม่ให้ซื้อเพราะกลัวพลาดโอกาสในการขึ้นราคาหรือผู้ที่ติดตามแนวโน้ม
สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การไหลเข้าของ ETF และแนวโน้มของโพสิชันที่เปิดอยู่ในตลาดฟิวเจอร์สจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการเข้าใจว่าการฟื้นตัวนี้ได้รับการสนับสนุนจากทุนใหม่ในช่วงเวลาที่จะมาถึงหรือไม่
*นี่ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน