การเปิดตัว ETF ตัวใหม่ของ ProShares ที่ออกแบบมาสำหรับโลกของ Stablecoin ที่เติบโตอย่างรวดเร็วมูลค่า 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้รับความนิยมอย่างมาก ทำให้เกิดการคาดเดาว่าผู้ออก Stablecoin รายใหญ่รายหนึ่งอาจเกี่ยวข้อง
กองทุน ที่ชื่อว่า ProShares GENIUS Money Market ETF (IQMM) ถูกออกแบบมาเพื่อถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและตอบสนองข้อกำหนดการสำรองที่กำหนดไว้ในกฎหมาย GENIUS ซึ่งเป็นกฎหมายระดับรัฐบาลกลางที่ควบคุมผู้ออก Stablecoin ในสหรัฐอเมริกา มันเป็น ETF ตัวแรกที่จัดโครงสร้างขึ้นโดยเฉพาะเพื่อให้สอดคล้องกับกฎเหล่านี้ และตำแหน่งดังกล่าวอาจดึงดูดความสนใจจากผู้เล่นรายใหญ่บางรายในวงการคริปโต
ETF บันทึก ปริมาณการเทรดสูงถึง 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันแรก ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เล่นรายใหญ่บางรายกำลังจัดสรรเงินทุนไปยังกองทุนนี้ ในบริบทเดียวกัน กองทุน ETF ของ BlackRock ที่ลงทุนใน Bitcoin สเป็ต — หนึ่งในรายการเปิดตัวที่รอคอยมากที่สุดในหลายปี — มีปริมาณการเทรดวันแรกอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ปริมาณที่มากมหาศาลได้ทำให้นักวิเคราะห์ตั้งข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับแหล่งที่มาของการไหลเข้า
เนต เกราซี ประธานของ The ETF Store กล่าวใน X post ว่าการไหลเวียนจำนวนมากอาจบ่งชี้ถึงข้อตกลงกับผู้ออก Stablecoin รายใหญ่ของสหรัฐอเมริกา “พิจารณาจากสินทรัพย์ ฉันเชื่อว่าจะเหลือเพียง Circle เท่านั้น” เขากล่าว โดยอ้างถึงบริษัทที่อยู่เบื้องหลังโทเค็น USDC มูลค่า 74 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม กองทุนสำรองหลักของ Circle สำหรับ USDC ซึ่งจัดการโดย BlackRock ยังไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ จนถึงขณะนี้ โดยมีสินทรัพย์ประมาณ 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันศุกร์ เพิ่มขึ้นจาก 59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสิ้นเดือนมกราคม data แสดง
สิ่งที่เป็นไปได้มากกว่าคือปริมาณเริ่มต้นมาจากการที่กองทุนของ ProShares เองเคลื่อนย้ายสินทรัพย์เพื่อจัดการเงินสด
เบน จอห์นสัน หัวหน้าฝ่ายโซลูชันสำหรับลูกค้าด้านการจัดการสินทรัพย์ของมอร์นิงสตาร์ ระบุว่า ETF ที่ใช้เลเวอเรจหนึ่งตัวของ ProShares ชื่อ QTTT ได้ย้ายเงิน 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ IQMM ในวันเปิดตัว การจัดสรรภายในเช่นนี้จะอธิบายสัดส่วนใหญ่ของกิจกรรมในวันแรกได้
อย่างไรก็ตาม ความต้องการจากผู้ออก Stablecoin ยังเป็นไปได้จริง โดยมี Stablecoin ที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐฯ หมุนเวียนอยู่มากกว่า 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสัดส่วนที่สำคัญของเงินสำรองเหล่านี้อาจถูกจัดสรรไปยัง ETF เช่น IQMM ในที่สุด
มาร์คุส เทียเลน ผู้ก่อตั้ง 10x Research เขียนใน รายงานวันศุกร์ ว่า IQMM เป็น "เครื่องมือที่ออกแบบมาเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะเพียงรายการเดียว" ที่สอดคล้องกับข้อกำหนดของกฎหมาย GENIUS พร้อมให้สภาพคล่องความเร็วสูง
สิ่งนี้อาจทำให้เป็นตัวเลือกหลักสำหรับผู้ออกในสหรัฐฯ เช่น Circle, Paxos และ BitGo — และแม้แต่ธนาคารที่ต้องการออกเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของตนเองภายใต้กฎหมายใหม่นี้ Tether ซึ่งดำเนินการ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยโทเค็น USDT มูลค่า 184 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็ได้เปิดตัว Stablecoin ร่วมกับธนาคารแห่งรัฐบาล Anchorage Digital บนตลาดสหรัฐฯ แล้ว
ธีเลนกล่าวว่า เมื่อ Stablecoin ได้รับการกำกับดูแลมากขึ้นเรื่อยๆ พร้อมกับการเปิดตัวโทเค็นใหม่ๆ ทรัพย์สินเพิ่มเติมหลายสิบพันล้านดอลลาร์อาจไหลเข้าสู่กองทุนเช่น IQMM ในที่สุด