Ondo Finance ขอความช่วยเหลือจาก SEC ในการยกเว้นการดำเนินการสำหรับโมเดลหลักทรัพย์ที่อิงบน Ethereum

Ondo Finance กำลังขอการผ่อนผันจาก SEC สำหรับโมเดลที่รวม Ethereum เข้ากับหลักทรัพย์ที่ได้รับการกำกับดูแล เพื่อให้สามารถดำเนินกระบวนการที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้ ขณะเดียวกันก็รักษาโครงสร้างการเป็นเจ้าของและควบคุมตามกฎหมายที่มีอยู่

ประเด็นสำคัญ:

• Ondo Finance ขอความช่วยเหลือจาก SEC ให้ยกเว้นการดำเนินการสำหรับโมเดลหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบน Ethereum
• โครงสร้างช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยโดยไม่เปลี่ยนแปลงกรอบกฎหมายที่มีอยู่สำหรับหลักทรัพย์
• Bitgo custody รองรับสิทธิ์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบน Ethereum สำหรับกระบวนการดำเนินงาน

บล็อกเชน การบูรณาการเข้ากับตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการกำกับดูแลกำลังก้าวไปสู่สถาปัตยกรรมที่รวมการเก็บรักษาแบบดั้งเดิมเข้ากับประสิทธิภาพบนบล็อกเชน บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล Ondo Finance ได้ยื่นคำร้องขอไม่ดำเนินการเมื่อวันที่ 13 เมษายนต่อแผนกการซื้อขายและตลาดของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา (SEC) ที่เกี่ยวข้องกับ Ondo Global Markets (OGM) โดยมีเป้าหมายเพื่อขอการรับรองว่าแบบจำลองที่ใช้ Ethereum จะไม่ก่อให้เกิดการดำเนินการทางกฎหมาย ข้อเสนอแนะนี้แนะนำแบบจำลองที่ใช้ บล็อกเชน ในการบันทึกและบริหารจัดการสิทธิ์ในหลักทรัพย์บางประเภท ในขณะที่กรอบกฎหมาย การเก็บรักษา และการบันทึกข้อมูลเดิมยังคงอยู่

การกำหนดคำขอเป็นขั้นตอนการดำเนินการที่มีข้อจำกัด Ondo Finance ย้ำว่าแนวทางนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงวิธีการจัดโครงสร้างผลิตภัณฑ์ บริษัทระบุว่า:

เราเชื่อว่าโครงสร้างนี้สามารถทำให้ผลิตภัณฑ์ OGM มีประโยชน์มากขึ้นโดยไม่เปลี่ยนกรอบกฎหมายพื้นฐานที่สนับสนุนพวกมัน

ยังเน้นย้ำถึงขอบเขต โดยระบุว่า: “มันไม่ได้ขอให้ SEC เขียนกฎหมายหลักทรัพย์ใหม่หรืออนุมัติรูปแบบทุกประเภทของหลักทรัพย์ที่ถูกแท็กเป็นโทเค็น มันขอการยืนยันว่าเจ้าหน้าที่ของ SEC จะไม่แนะนำการดำเนินการบังคับใช้ หากเราดำเนินการตามแบบจำลองเฉพาะสำหรับการบันทึกและบริหารสิทธิ์ในหลักทรัพย์บางประการในรูปแบบโทเค็นบน Ethereum Mainnet เพื่อสนับสนุนผลิตภัณฑ์ OGM” การร้องขอระบุว่า: “ผลิตภัณฑ์ OGM จะยังคงเป็นเช่นเดิมในวันนี้: บันทึกที่ถูกแท็กเป็นโทเค็นซึ่งให้ผู้ลงทุนที่ไม่ใช่สหรัฐอเมริกาได้รับความเสี่ยงจากหุ้นและ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา”

แทนที่จะเปลี่ยนสิทธิของนักลงทุนหรือการจัดจำแนกทางกฎหมาย โมเดลนี้ใช้ บล็อกเชน ในการบันทึกและจัดการโพสิชัน โครงสร้างนี้แนะนำการแทนค่าในรูปแบบโทเค็นพร้อมกับบันทึกเดิมโดยไม่แทนที่มัน โดยรักษาการควบคุม การชำระเงิน และการเป็นเจ้าของไว้เหมือนเดิม แบบจำลองนี้จึงสอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ปัจจุบัน ขณะเดียวกันก็ช่วยให้การตรวจสอบความถูกต้องและการติดตามหลักประกันมีประสิทธิภาพมากขึ้น

เอกสารการยื่นแจ้งอธิบายถึงสามชั้นที่แยกจากกัน โดยชั้นแรกคือชั้นต่างประเทศ ซึ่งประกอบด้วยผลิตภัณฑ์ OGM ที่เป็นบันทึกที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ขายนอกสหรัฐอเมริกา ชั้นที่สองคือชั้นหลักประกัน ซึ่งรวมหุ้นและ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาที่ถือผ่านระบบ Depository Trust Company และบันทึกโดย Alpaca Securities ชั้นที่สามคือชั้นการบันทึกและการควบคุม ซึ่งใช้ Ethereum Mainnet เพื่อสนับสนุนการปรับสมดุลและการบริหารจัดการสิทธิ์ในหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับหลักประกันนั้น

Ondo อธิบาย:

สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือ ในสถานการณ์จำกัดบางประการ สิทธิ์ในหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องจะถูกแสดงในรูปแบบโทเค็นบน Ethereum Mainnet และถูกเก็บรักษาโดยผู้รับฝากของเรา Bitgo เพื่อสนับสนุนกระบวนการบันทึกและดำเนินงาน

การแยกนี้ช่วยให้ บล็อกเชน สะท้อนสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของโดยไม่แทนที่บันทึกทางกฎหมาย

ผลกระทบในวงกว้างมุ่งเน้นที่ว่าโครงสร้างพื้นฐาน บล็อกเชน แบบสาธารณะสามารถดำเนินการภายในตลาดที่มีการกำกับดูแลภายใต้กฎเกณฑ์ปัจจุบันได้หรือไม่ บริษัทระบุว่า: “ตำแหน่งไม่ดำเนินการของเจ้าหน้าที่ SEC ไม่ได้สร้างกฎใหม่ สิ่งที่มันสามารถทำได้คือสร้างพื้นที่สำหรับโมเดลเฉพาะที่มีขอบเขตชัดเจนเพื่อเดินหน้าต่อไปโดยไม่ต้องรอกระบวนการออกกฎที่ยาวนานกว่า” หากได้รับการยอมรับ แนวทางนี้สามารถสนับสนุนระบบฐานข้อมูลบล็อกเชนที่ดำเนินการควบคู่ไปกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม ในขณะที่ยังคงรักษามาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ