ข้อมูลไหลเร็วเกินไป บทความวิเคราะห์เชิงลึกจึงอาจถูกกลืนหายไปในข่าวร้อน 「การคัดเลือกจากบรรณาธิการทุกสัปดาห์」จะดึงเนื้อหาที่มีคุณค่าในการตัดสินใจออกมาจากข้อมูลจำนวนมาก ช่วยกรองเสียงรบกวน ทิ้งไว้เฉพาะความเข้าใจลึกซึ้ง และให้แรงบันดาลใจ
มหภาค
「TACO」ล้าสมัยแล้ว วอลล์สตรีทเริ่มการเทรด «NACHO»
NACHO ย่อมาจาก «Not A Chance Hormuz Opens» ซึ่งหมายถึงช่องแคบฮอร์มุซไม่มีทางเปิดได้
มันเป็นเวอร์ชันตรงข้ามของ TACO (Trump Always Chickens Out ทรัมป์มักจะถอยหลัง) TACO คาดการณ์ว่า “มนุษย์จะถอยหลัง” ทรัมป์จะถอยหลังในช่วงเวลาสำคัญ ส่วน NACHO คาดการณ์ว่า “สถานการณ์จะติดขัด” ฮอร์มุซครั้งนี้ไม่สามารถเปิดใหม่ได้ด้วยโพสต์เพียงหนึ่งโพสต์บน Truth Social
NACHO ไม่ใช่การพูดเปล่าๆ แต่เป็นการเดิมพันเดียวกันด้วยเงินจริงในตลาดอนุพันธ์สามแห่งที่แยกจากกัน ได้แก่ ประกัน น้ำมัน และการลดอัตราดอกเบี้ย
ตอนนี้ตลาดไม่ได้เทรดโพสต์ถัดไปของทรัมป์บน Truth Social อีกต่อไป แต่เริ่มเทรดข้อมูลสต็อกเดือนมิถุนายนแรกของช่องฮอร์มุซ
การลงทุนและการเริ่มต้นธุรกิจ
หลังจากเก็บไว้ 50 เท่า ซุน อวี้เฉินยังคงมองไปที่อีกสิบปีข้างหน้า
ขาดชิปในระยะสั้น ขาดพลังงานในระยะยาว และขาดการจัดเก็บข้อมูลตลอดไป
ต้นปี 2026 ซุนหยูเชินคาดการณ์ว่า: ปัญญาเชิงร่างกาย, โดรน, การคำนวณเชิงพื้นที่, การสำรวจอวกาศ
Anthropic และ OpenAI ได้ตัดรากฐานของโลจิกของเหรียญและหุ้นก่อนเปิดตลาดด้วยตนเอง
Anthropic และ OpenAI ได้ออกแถลงการณ์อย่างชัดเจนว่า “ไม่ยอมรับการโอนหุ้นที่ไม่ได้รับอนุญาต” ความเสี่ยงจาก SPV ที่ถูกทำให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินซ้อนกันหลายชั้นเริ่มปรากฏชัดขึ้น ผลตอบรับในระดับตลาด ทำให้เหรียญหุ้นก่อนเปิดตลาดร่วงลงอย่างหนัก ขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สยังคงค่อนข้างมั่นคง
การเปิดเผยข้อเท็จจริงของ Anthropic และ OpenAI ในบางระดับก็คือการกำหนดขอบเขตใหม่ให้กับตลาดใหม่ที่เติบโตอย่างไม่มีการควบคุมนี้ สำหรับนักเก็งกำไร นี่คือโอกาสในการให้ความรู้เรื่องความเสี่ยง แต่สำหรับการพัฒนาในระยะยาวของอุตสาหกรรม ตลาดอาจต้องการช่วงเวลา “ลดฟองสบู่” แบบนี้
Bitwise: ทำไมทุนชั้นนำถึงพนันอย่างสุดตัวกับบล็อกเชนใหม่?
Arc, Canton, Tempo เป็นบล็อกเชนสามแห่งที่ถูกออกแบบมาเฉพาะสำหรับสถานการณ์สติลเล็บและโทเค็นไนซ์ของสินทรัพย์
ข้อสรุปสำคัญจากคลื่นการระดมทุนแบบรวมนี้คือ: ทุนจะตามการออกกฎหมายกำกับดูแลเสมอ; การปกป้องความเป็นส่วนตัวอาจกลายเป็นแอปพลิเคชันหลักที่ได้รับความนิยมอย่างมาก
มุมมองที่ไม่ค่อยพบเห็น: ทำไม HYPE จึงยากที่จะเพิ่มเป็นสองเท่า
การจัดหาโทเค็นที่ยังไม่ได้ปลดล็อก 75% หมายความว่ายังมีแรงขายต่อเนื่องในอนาคต; FDV ปัจจุบันได้ใกล้เคียงหรือแม้แต่เกินช่วงการประเมินมูลค่าของบอร์ดแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมบางแห่ง; และในราคาดังกล่าว ผู้ซื้อรายใหม่ที่เข้ามาจะมาจากนักลงทุนรายย่อย สถาบันดั้งเดิม หรือกองทุนคริปโต ยังคงไม่มีคำตอบที่ชัดเจนพอ
สิ่งที่น่าสนใจมากกว่านั้นคือ HYPE ไม่ได้เผชิญแค่ปัญหาการประเมินมูลค่า แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล การถูกแฮก การพึ่งพาบุคคลสำคัญ และการย้ายสภาพคล่องของนักเทรด
สำหรับสินทรัพย์ที่ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างเต็มที่และได้รับการแนะนำอย่างหนาแน่นจาก KOL ปัญหาที่แท้จริงไม่ใช่แล้วว่า “มันมีเรื่องเล่าหรือไม่” แต่คือ “ที่ราคาปัจจุบันนี้ ใครยังจะซื้อต่อ” เมื่อสินทรัพย์คริปโตเปลี่ยนจาก alpha เป็นความเห็นพ้องต้องกัน นักลงทุนจำเป็นต้องทบทวนไม่เพียงแต่ว่าโครงการนั้นดีแค่ไหน แต่ยังรวมถึงว่าราคาปัจจุบันได้สะท้อนผลลัพธ์ในอนาคตล่วงหน้าไปมากแค่ไหน
AI
ยุคของเซมิคอนดักเตอร์: แผนการลงทุนภายใต้การเติบโตอย่างรุนแรงของ AI ในปี 2026
ชิป AI คุณค่าสูงมีส่วนร่วมในการสร้างรายได้ของอุตสาหกรรมประมาณครึ่งหนึ่ง แต่มีสัดส่วนน้อยกว่า 0.2% ของการจัดส่งทั้งหมด วงจรรวมได้พัฒนาจากชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เพื่อผู้บริโภค กลายเป็นทรัพย์สินเชิงกลยุทธ์สำหรับบริษัทที่มีมูลค่าตลาดเกิน 10 ล้านล้านดอลลาร์
บทบาทหลักสี่ประการในห่วงโซ่อุปทานคือ: ผู้ออกแบบ (สถาปนิก), ผู้รับจ้างผลิต (ผู้ผลิต), ผู้จัดหาอุปกรณ์ (ผู้ใช้เครื่องมือ), และผู้จัดหาหน่วยความจำ (ชั้นการจัดเก็บ)
บริษัทที่น่าศึกษาได้แก่: NVIDIA, TSMC, ASML, AMD, Broadcom (AVGO), SK Hynix.
ETF สำหรับเซมิคอนดักเตอร์รวมถึง: SMH — iShares Semiconductor ETF, SOXX — iShares Semiconductor ETF, SOXQ — iShares PHLX Semiconductor ETF.
ปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่ควรให้ความสนใจ: 里程碑มูลค่าล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ, การเพิ่มกำลังการผลิตของ TSMC ในรัฐแอริโซนา, การติดตั้งแพลตฟอร์ม NVIDIA Vera Rubin, ความคืบหน้าของ AMD ในส่วนแบ่งตลาด, การกำหนดราคาหน่วยความจำและการจัดหา HBM4
นโยบายและสกุลเงินคงที่
เมื่อสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ไม่สร้างผลตอบแทน: 7 โปรโตคอล DeFi ที่ได้รับประโยชน์จากกฎหมาย CLARITY
เมื่อกฎหมาย CLARITY ประกาศใช้อย่างเป็นทางการ จะทันทีก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงสองประการ: เงินทุนจากองค์กรจะสามารถเข้าสู่ตลาดได้โดยไม่มีอุปสรรค
เบล์ไลด์ แอปอลโล ดอยتشะเบงค์ กองทุนบำเหน็จบำนาญ เงินทุนสำรองของบริษัท ฯลฯ ก่อนหน้านี้ยังคงสังเกตการณ์อยู่ ทีมปฏิบัติตามกฎหมายไม่สามารถประเมินได้ว่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ จึงไม่กล้าจัดสรรในปริมาณใหญ่ ตอนนี้ CFTC ได้ระบุขอบเขตการกำกับดูแลอย่างชัดเจน และ DeFi ได้จัดตั้งพื้นที่ปลอดภัย ทำให้สถาบันสามารถเข้าสู่ตลาดได้อย่างเต็มที่ เงินทุนเพื่อผลตอบแทนเริ่มถอนตัวออกจากผลิตภัณฑ์เงินฝากสกุลเงินคงที่ที่ไม่ได้ใช้งาน รูปแบบที่เคยสามารถรับผลตอบแทนประมาณ 5% ต่อปีเพียงแค่เก็บ USDC ไว้ที่交易所 จะไม่สามารถเกิดขึ้นอีกต่อไป เงินจำนวนหลายแสนล้านดอลลาร์ที่มองหาผลตอบแทนที่มั่นคง จำเป็นต้องค้นหาช่องทางการจัดสรรใหม่
ดังนั้น กระแสเงินทุนขนาดใหญ่สองแหล่ง (นักลงทุนสถาบันเริ่มเข้าสู่ตลาดแล้ว + นักลงทุนรายย่อยมองหาผลตอบแทน) จะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ประเภทเดียวกัน: ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการกำกับดูแล มีสถานการณ์การใช้งานจริง และให้ผลตอบแทนแบบมีโครงสร้าง
โปรโตคอลที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับโครงสร้างการกำกับดูแลใหม่นี้ ได้แก่: ชั้นโครงสร้างพื้นฐานผลตอบแทนพื้นฐาน Pendle, ผู้ให้บริการแม่ค้ารายใหญ่บนโซ่ Morpho, Sky (USDS / sUSDS), แพลตฟอร์มการให้สินเชื่อบนโซ่ Maple Finance, ชั้นการออกทรัพย์สิน RWA แบบเนทีฟ Centrifuge, และโปรโตคอลที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สิน STRC (ช่องทางผลตอบแทนคงที่)
คำแนะนำเพิ่มเติม: 《งบการเงิน กฎหมาย เฟด... Circle ต้องผ่านการทดสอบสามครั้งใหญ่ในสัปดาห์นี้》《กฎหมาย CLARITY เปิดตัว: Ethereum จะเป็นผู้ชนะใหญ่ที่สุดหรือไม่?》《ภายใต้กฎหมาย CLARITY ระบบใหม่ของ XRP และตลาดคริปโต》
CeFi และ DeFi
Hook Summer มาแล้วจริงๆ? sato, Lo0p, FLOOD กระตุ้นเรื่องราวใหม่ของ Uniswap v4
หลังจาก ASTEROID โทเค็นระบบนิเวศที่อิงโปรโตคอล Uniswap v4 Hook เช่น sato, sat1, Lo0p, FLOOD ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมาก โดยมีมูลค่าตลาดตั้งแต่หลายล้านดอลลาร์สหรัฐจนถึงหลายสิบล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่วยสร้างสภาพคล่องที่มีความกระจุกตัวซึ่งหายากสำหรับตลาดคริปโตที่กำลังขาดแรงบันดาลใจ
กลไกฮุกที่ขับเคลื่อนด้วยโทเค็นช่วยส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศ Uniswap: UNI มีแนวโน้มเชิงบวกในระยะยาว แต่มีการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นจำกัด
การย้ายถิ่นฐานของทุน DeFi มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์: LayerZero ล้ม ขณะที่ Chainlink ได้รับประโยชน์
งานช่วยเหลือเหตุการณ์การโจมตี Kelp DAO ก็ได้รับความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่สิ่งที่ยากกว่าการซ่อมแซมด้านเงินทุน คือการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด
LayerZero ซึ่งเป็นผู้นำด้านข้ามโซ่ที่อยู่ใจกลางวิกฤตครั้งนี้ กำลังเผชิญกับการที่โปรโตคอลหลายแห่งเร่งถอนตัวออก และถูกบังคับให้เปลี่ยนท่าทีอย่างรวดเร็วภายในไม่กี่สัปดาห์ ตั้งแต่การผลักภาระให้ผู้อื่นในตอนแรก จนถึงการขอโทษอย่างเปิดเผยและเริ่มดำเนินการปรับปรุง ขณะที่ Chainlink กลับกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากวิกฤตนี้โดยไม่คาดคิด โดยโปรโตคอล CCIP ของมันรับภาระการย้ายสภาพคล่องจำนวนมาก ทำให้ข้อมูลบนโซ่แสดงการเติบโตอย่างชัดเจน
โอกาสการแจกเหรียญและคู่มือการโต้ตอบ
ชุดการโต้ตอบยอดนิยม | ลงทะเบียนล่วงหน้าสำหรับ The Beacon ซีซันที่ 1; การโต้ตอบบนเครือข่ายทดสอบล่าสุดของ GenLayer (15 พฤษภาคม)
Circle เปิดตัวเอกสารขาวของ Arc มีโอกาสการมีส่วนร่วมในระยะเริ่มต้นอะไรบ้าง?
มีม
A9 จากตำนานสู่หนี้ล้าน: ประวัติ 5 ปีของนักเล่น Meme
Ethereum และการขยายขนาด
Grayscale: โมเดลการจัดการสิทธิ์ของ Ethereum ควรได้รับการปรับปรุง
โมเดลรางวัลการพันกันของอีเธอรีเอムในปัจจุบันกำลังเผชิญกับปัญหาเชิงโครงสร้างสองประการ: การไหลเวียนไปยัง L2 ทำให้การเผาทำลายโทเค็นลดลงและปริมาณการออกใหม่สุทธิเพิ่มขึ้น; ขีดจำกัดการพันกันเข้าใกล้ศูนย์ ซึ่งอาจทำให้ ETH ส่วนใหญ่ทั้งหมดถูกล็อกไว้ในการพันกัน
ชุมชนกำลังอภิปรายเกี่ยวกับการตั้งเส้นโค้งจำกัดรางวัลการstaking โดย Grayscale มองว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อราคา ETH ในระยะยาว ชุมชน Ethereum กำลังพิจารณาปรับโมเดลรางวัลการstaking ของเครือข่าย โดยแนวคิดหลักคือการให้รางวัลเฉพาะเมื่อการstaking ถึงระดับหนึ่งเท่านั้น และจะไม่ให้รางวัลเพิ่มเติมสำหรับส่วนที่เกินกว่าระดับนั้น
หากมีการดำเนินการ ผลตอบแทนที่ระบุของผู้staking จะลดลง แต่ Grayscale เชื่อว่าสิ่งนี้เป็นประโยชน์ต่อราคา ETH ในระยะยาวด้วยเหตุผลสองประการ: หนึ่งคือการควบคุมอัตราเงินเฟ้อของ ETH และสองคือการเสริมสร้างเรื่องเล่าของ ETH เป็นสินทรัพย์เก็บรักษาค่า
ทบทวนหัวข้อฮอตในหนึ่งสัปดาห์
นโยบายและตลาดมหภาค
ทรัมป์เยือนจีนอย่างเป็นทางการ นักธุรกิจที่เดินทางไปด้วยได้รับความสนใจ
เปิดเผยการดำเนินการซื้อหุ้นของทรัมป์ในไตรมาสที่ 1 ทำให้เกิดการพูดถึงอย่างกว้างขวาง;
วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงคะแนนเสียงอนุมัติการแต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ;
คณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาสหรัฐฯ ผ่านร่างกฎหมาย CLARITY (คำอธิบาย)；
วุฒิสมาชิกบางส่วนเสนอแก้ไขเพิ่มเติม “ต่อต้าน DeFi” ซึ่งอาจลดทอนข้อบังคับคุ้มครองที่เกี่ยวข้องกับกฎหมาย CLARITY;
มุมมองและการแสดงความคิดเห็น
อาร์เธอร์ เฮย์ส: การแข่งขันทางอาวุธ AI ระหว่างสหรัฐฯ และจีนร่วมกับเงินเฟ้อจากสงคราม ทำให้ BTC กลับขึ้นไปแตะ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็นเรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้; ฟองสบู่ AI คือโอกาสที่ใหญ่ที่สุด
Wintermute: การเพิ่มขึ้นของ BTC ในรอบนี้ชัดเจนว่าขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจ ยอดสัญญาที่ยังไม่ปิดเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่การซื้อขายสินค้าจริงต่ำ
การสัมภาษณ์ใหม่ของ CZ: ยังคงใช้พลังงาน 80% ไปกับบล็อกเชน, 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐก็เพียงพอสำหรับอิสรภาพทางการเงิน;
องค์กร บริษัทขนาดใหญ่ และโปรเจกต์ชั้นนำ
Cerebras ขึ้นทะเบียนบน纳斯达克 และเปิดตลาดวันแรกด้วยแรงซื้ออย่างแข็งแกร่ง จนกระตุ้นการหยุดชั่วคราวทางบวก
มูลนิธิ Solana ร่วมมือกับ Google เปิดตัว Pay.sh (การวิเคราะห์);
ข้อมูล
ZEC ปีนี้พุ่งขึ้น 15 เท่า (วิเคราะห์); TON ยังคงพุ่งขึ้น (วิเคราะห์); ราคาเหรียญ L1 กำลังแข็งแกร่ง (วิเคราะห์);
Circle รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 694 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยปริมาณการทำธุรกรรมบนโซ่ของ USDC เพิ่มขึ้น 263% เมื่อเทียบปีต่อปี (รายละเอียดรายงานผลการดำเนินงาน)；
รายได้ของ Gemini ไตรมาสแรกเติบโต 42% ราคาหุ้นพุ่งขึ้นสูงสุด 30% หลังตลาดปิด;
ผู้ถือ比特币ระยะยาวกำลังซื้อเข้าจำนวนมาก แรงซื้อจากสถาบันผลักดันให้กลับขึ้นเหนือ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ…
โปรดคลิกที่ลิงก์สำหรับซีรีส์ “การเลือกโดยบรรณาธิการรายสัปดาห์” พบกันใหม่ในฉบับหน้า~