NVIDIA พุ่งขึ้น 9% เมื่อการซื้อขายด้าน AI ฟื้นตัว ส่วน S&P 500 และ Nasdaq ก็เพิ่มขึ้น

เขียนโดย Chaoxiang Research

ในวันพฤหัสบดี ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวทั่วหน้า โดยดัชนีนาส์แด็กเพิ่มขึ้น 1.57% ปิดที่ 26,541.352 จุด นำตลาด ดัชนีสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส 500 เพิ่มขึ้น 0.72% ปิดที่ 7,730.99 จุด และดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.20% ปิดที่ 53,569.44 จุด ดัชนี VIX อยู่ที่ 14.90 ลดลง 1.65% ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียเพิ่มขึ้น 2.33% ปิดที่ 11,882.17 จุด และดัชนีนาส์แด็ก 100 เพิ่มขึ้น 1.43% ปิดที่ 29,641.56 จุด ปัจจัยหลักที่ผลักดันตลาดให้พุ่งขึ้นคือความตื่นเต้นในการซื้อขาย AI ที่กลับมาอย่างแข็งแกร่ง โดยหุ้น NVIDIA เพิ่มขึ้นใกล้เคียง 9% ในวันแรกหลังเปิดเผยผลประกอบการ และมูลค่าตลาดพุ่งขึ้นกว่า 3 ล้านล้านหยวนภายในหนึ่งคืน หุ้นซอฟต์แวร์ทั้งหมดพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดย Salesforce ทำผลงานดีที่สุดในรอบหกปี อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 4.68% และเจ้าหน้าที่เฟดสามคนเตือนในวันเดียวกันว่า อัตราดอกเบี้ยอาจยังคงผ่อนคลายเกินไป และยังต้องจัดการกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ การกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด วอล์ช ในงานประชุมแจ็คสันโฮลคืนนี้ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

นิเวดียาเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดในวันพฤหัสบดี รายได้ไตรมาสที่สองอยู่ที่ 96.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกินความคาดหมาย คำแนะนำสำหรับไตรมาสนี้ vượtเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ครั้งแรก และรายได้ในปีการเงินถัดไปจะเติบโต 70% หลังจากเปิดเผยข้อมูลสามรายการนี้ วันซื้อขายแรกมีการซื้ออย่างต่อเนื่อง โดยมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 3 ล้านล้านหยวนในหนึ่งวัน การรายงานผลประกอบการที่เกินความคาดหมายเป็นเพียงส่วนหนึ่ง สิ่งที่ทำให้เงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องคือคำแนะนำการเติบโตของรายได้ 70% ในปีการเงินถัดไป ความต้องการชิป AI ยังไม่มีจุดเปลี่ยน

ดัชนีชิปพุ่งเกิน 2% ทำผลงานดีกว่าตลาดโดยรวม โดย Marvell Technology เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สอง รายได้เพิ่มขึ้น 37% เป็น 2.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลเติบโต 46% เป็น 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคำแนะนำรายได้สำหรับไตรมาสที่สามที่ 3.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Marvell ภายในปีนี้ได้รับแรงซื้อเพิ่มขึ้นถึง 184% ทำให้ความคาดหวังของตลาดอยู่ในระดับสูงมาก ราคาหุ้นหลังตลาดปิดเคยร่วงลงประมาณ 1.7% แม้ผลประกอบการจะเกินความคาดหมาย แต่ราคาหุ้นไม่ขึ้น นี่คือปัญหาที่สายโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ AI กำลังเผชิญร่วมกัน โดยการประเมินมูลค่าวิ่งเร็วกว่าพื้นฐาน

เจ็ดบริษัทชั้นนำปิดเพิ่มขึ้นทั้งหมดในคืนที่ผ่านมา นิวเดียปิดเพิ่มขึ้น 8.93% ที่ 228.39 ดอลลาร์ อัปเปิลเพิ่มขึ้น 0.40% ไมโครซอฟท์เพิ่มขึ้น 0.15% กูเกิลเพิ่มขึ้น 0.35% อเมซอนเพิ่มขึ้น 1.52% เมตาเพิ่มขึ้น 0.74% เทสลาเพิ่มขึ้น 1.29% โดยเจ็ดบริษัทชั้นนำโดยรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางของดัชนีนาส์แด็ก

นอกจากฮาร์ดแวร์ AI แล้ว ภาคซอฟต์แวร์ยังเป็นอีกหนึ่งแกนหลักที่โดดเด่นในวันพฤหัสบดี โดย Salesforce ปิดเพิ่มขึ้นใกล้เคียง 23% ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดในรอบหกปี พร้อมทั้งให้คำแนะนำไตรมาสที่สามเกินความคาดหมาย และประกาศขยายความร่วมมือกับ Anthropic ซึ่งช่วยขจัดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับทฤษฎี “วันสิ้นสุดของซอฟต์แวร์” Okta พุ่งขึ้นใกล้เคียง 30% และ CrowdStrike เพิ่มขึ้นเกิน 20% หุ้นซอฟต์แวร์ทั้งหมดพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่เงินทุนยังไหลเข้าสู่ฮาร์ดแวร์ AI ชั้นแอปพลิเคชัน และชั้นบริการซอฟต์แวร์

Hugging Face เปิดตัวหุ่นยนต์โอเพนซอร์สที่ผลิตในจีนชื่อ Microduck ราคา 399 ดอลลาร์สหรัฐ สูงประมาณ 25 เซนติเมตร น้ำหนักน้อยกว่า 800 กรัม สามารถเดินได้ รวมถึงเล่นสเก็ตแบบล้อเดียว และสามารถเรียนรู้ทักษะใหม่ผ่านการเรียนรู้แบบเสริมแรง หลังเปิดให้จองล่วงหน้า ขายได้หนึ่งเครื่องทุก 4 วินาที NVIDIA เข้าซื้อ Hugging Face ในราคา 12.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 80 เท่าของรายได้รายปีของบริษัท เพื่อควบคุมจุดสำคัญของระบบนิเวศโอเพนซอร์ส SoftBank มีแผนถือหุ้นใหญ่ในบริษัทหุ่นยนต์รูปคน 1X มูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Masayoshi Son ได้กำหนด “AI ทางกายภาพ” เป็นขอบเขตเชิงกลยุทธ์ถัดไปของ SoftBank

การเล่าเรื่องของ AI กำลังดำเนินไปพร้อมกันในสามระดับ ได้แก่ ชิป โมเดล และแอปพลิเคชัน โดยเงินทุนได้จัดสรรไปยังทั้งสามทิศทาง

น้ำมันเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกับวันทำการก่อนหน้า รายงานระบุว่าหลังจากทำเนียบขาวปฏิเสธการฟื้นฟูข้อตกลงหยุดยิงเบื้องต้นที่บรรลุกับอิหร่านในเดือนมิถุนายน น้ำมันดิบและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปีต่างพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดของวัน น้ำมันเบรนท์เคยกลับขึ้นไปแตะระดับ 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นใกล้เคียง 3% และกลับพลิกฟื้นจากแนวโน้มลดลงต่อเนื่องสามวัน ฟิวเจอร์สน้ำมัน WTI ปิดตลาดที่ระดับ +1.58% ที่ 83.53 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ส่วนฟิวเจอร์สน้ำมันเบรนท์ปิดตลาดที่ระดับ +2.12% ที่ 89.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล

สัญญาณทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังซับซ้อนขึ้น การเจรจาทางการทูตระหว่างอิหร่านกับโอมานเริ่มเห็นผล ปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาอยู่ที่ 75% ของระดับก่อนสงคราม แต่ข่าวที่ทำเนียบขาวปฏิเสธการฟื้นฟูข้อตกลงหยุดยิงได้ลดทอนความคาดหวังในการผ่อนคลายบางส่วน รายงานเปิดเผยว่าสหรัฐฯ ใกล้บรรลุข้อตกลง "ขนาดใหญ่" เพื่อเข้าซื้อหุ้นแหล่งน้ำมันของเวเนซุเอลาที่มีสำรอง 90 ล้านบาร์เรล น้ำมันเบรนต์ยังคงร่วงเกิน 6% ในสัปดาห์นี้ และแนวโน้มของพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์โดยรวมยังคงลดลง

ราคาน้ำมันฟื้นตัวและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นมีความเชื่อมโยงกัน โดยราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นได้จุดประกายความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งผลักดันอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้สูงขึ้นต่อไป ตรรกะการกดดันจากปัจจัยมหภาคยังไม่หายไปแม้จะมีความแข็งแกร่งของ AI สองแนวคิดหลักกำลังดึงดูดกันอยู่

แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยกำลังสะสมอย่างต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปีอยู่ที่ 4.683% เพิ่มขึ้นประมาณ 3 จุดฐานในวันนี้; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 2 ปีอยู่ที่ 4.232% เพิ่มขึ้นประมาณ 2 จุดฐานในวันนี้

เจ้าหน้าที่เฟดสามคนออกสัญญาณเชิงรุกในวันเดียวกัน ประธานเฟดแคนซัสซิตี Schmid ระบุว่า อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในปัจจุบัน “อาจอยู่ในช่วงผ่อนคลาย” และกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า “เรายังมีงานต้องทำ” ประธานเฟดคลีฟแลนด์ Hammack กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไม่เพียงพอที่จะกดดันเศรษฐกิจให้เงินเฟ้อลดลงเอง ผู้กำหนดนโยบายควร “ดำเนินการทันที” ประธานเฟดบอสตัน Collins กล่าวว่า หากไม่มีหลักฐานว่าเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง จะสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นิค ทิมิราอส จาก "New Federal Reserve Communicator" ชี้ว่า รัฐมนตรีคลัง เบซันต์ ได้ค่อยๆ เข้ามาเกี่ยวข้องกับพื้นที่นโยบายดั้งเดิมของเฟด โดยการขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวและกดอัตราผลตอบแทน ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง การดำเนินการของเบซันต์ถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็น "การจัดการราคา" และเสริมแรงกับความขัดแย้งภายในเฟดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การดำเนินการ "ช่วยตลาด" ของกระทรวงการคลังและสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังตัดกันเอง ทำให้ตลาดได้รับคำแนะนำที่ขัดแย้งกันจากทั้งสองฝ่าย

บิตคอยน์กลับขึ้นไปแตะ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน เพิ่มขึ้นกว่า 3% จากจุดต่ำสุดของวัน ขณะที่อีเธอเรียมอยู่ที่ 2,515 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 3.3% สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องจากแรงหนุนสองประการ ได้แก่ ความสนใจด้านการซื้อขาย AI และดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า

ทองคำสเปกเติลฟื้นตัว ขึ้นเกิน 1% ชั่วคราว ฟิวเจอร์สทองคำ COMEX ปิดเพิ่มขึ้น 0.25% ที่ 4,609.7 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทองคำเคลื่อนไหวในระดับใกล้เคียง 4,600 ดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นกดดันราคาทองคำ แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และการอ่อนค่าของดอลลาร์ให้การสนับสนุน

ประธานเฟด วอช กล่าวสุนทรพจน์หลักในการประชุมประจำปีที่แจ็คสันโฮล (เวลาประเทศไทย 28 สิงหาคม เวลา 22:00 น.) ผู้บริหารเฟดสามคนเพิ่งส่งสัญญาณเข้มแข็งอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ดัชนี PCE ยังสูงกว่าที่คาดไว้ การกล่าวสุนทรพจน์ของวอชจึงเป็นสัญญาณที่สำคัญที่สุดก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายน ตลาดจับตาดูว่าวอชจะตอบสนองต่อการแทรกแซงของรัฐมนตรีคลัง เบซันต์ต่อตลาดพันธบัตรระยะยาวอย่างไร หากวอชเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของเฟดและสื่อสารถึงความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอาจยังคงพุ่งสูงขึ้นและกดดันมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี แต่หากวอชเน้นพูดถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและข้อจำกัดทางการคลัง ตลาดอาจตีความว่านี่เป็นสัญญาณว่าเส้นทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจผ่อนคลายลง

สัญญาณหลักของตลาดหุ้นสหรัฐในคืนก่อนหน้าคือความตื่นเต้นในการซื้อขาย AI กลับมาอย่างเต็มที่ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและสัญญาณที่เข้มงวดของเฟดยังคงอยู่ ตรรกะการขึ้นราคาของ AI อย่างอิสระและตรรกะการกดดันจากอัตราดอกเบี้ยในระดับมหภาคกำลังทำงานพร้อมกัน ผู้ที่จะครองความได้เปรียบจะขึ้นอยู่กับทิศทางของการพูดของวอช tonight