นักวิเคราะห์คาดว่านาวิดียาจะมีรายได้ 368 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสี่ไตรมาสข้างหน้า เพื่อเปรียบเทียบ นั่นคือประมาณ GDP ทั้งหมดของไอร์แลนด์ ที่ถูกสร้างขึ้นโดยบริษัทเดียวที่ขายชิป
บริษัทปัจจุบันครองส่วนแบ่งตลาดตัวเร่งความเร็ว AI มากกว่า 80% และนักลงทุนสถาบันกำลังประเมินค่าในโลกที่ส่วนแบ่งนี้แปลงเป็นตัวเลขรายได้ที่เมื่อสามปีก่อนดูเหมือนนิยายวิทยาศาสตร์
เครื่องยนต์ศูนย์ข้อมูล
ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 แผนกศูนย์ข้อมูลของ Nvidia สร้างรายได้เพียงอย่างเดียวถึง 51.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 73.5
ยูเนียน บังกาเรีย ปริเวต ธนาคารเอกชนของสวิตเซอร์แลนด์ คาดการณ์ว่ารายได้จากศูนย์ข้อมูลของ Nvidia อย่างเดียวอาจแตะระดับ 483 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีภายในปี 2030 การคาดการณ์นี้สมมติว่าการลงทุนด้านศูนย์ข้อมูลทั่วโลกจะเติบโตไปอยู่ระหว่าง 3 ล้านล้านถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นทศวรรษ
คณิตศาสตร์เบื้องหลังความฮือฮา
การคำนวณทางอุตสาหกรรมโดยประมาณทำงานดังนี้: การลงทุนในชิปเพิ่มเติม 368 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จะต้องสร้างรายได้ใหม่หรือลดต้นทุนประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030 เพื่อให้บรรลุเกณฑ์ผลตอบแทน 10%
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
นักวิเคราะห์ต่างเตือนเพิ่มขึ้นว่าสัดส่วนกำไรของ Nvidia ในอุตสาหกรรม AI อาจแตะจุดสูงสุดแล้วในปี 2025 ภูมิทัศน์การแข่งขันกำลังเปลี่ยนแปลงในลักษณะที่อาจค่อยๆ ลดทอนตำแหน่งทางตลาดของบริษัท แม้ว่าตลาด AI โดยรวมจะยังคงขยายตัวอยู่
ภัยคุกคามที่สำคัญที่สุดมาจากการเป็นลูกค้าที่ดีที่สุดของ Nvidia เอง ผู้ให้บริการขนาดใหญ่เช่น Google, Amazon และ Microsoft ต่างกำลังพัฒนา ASIC แบบกำหนดเอง วงจรรวมเฉพาะทางที่ออกแบบมาเพื่อจัดการภาระงาน AI โดยไม่ต้องจ่ายราคาพรีเมียมของ Nvidia TPUs ของ Google เป็นตัวอย่างที่สุกงอมที่สุด แต่ชิป Trainium ของ Amazon และตัวเร่งความเร็ว Maia ของ Microsoft ก็กำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น
สำหรับงานโหลดการอนุมาน ซึ่งเป็นทิศทางที่ปริมาณการใช้งานกำลังเติบโต ชิปแบบกำหนดเองกำลังกลายเป็นคู่แข่งที่มีศักยภาพมากขึ้น AMD ก็ยังคงค่อยๆ ขยายตลาดในพื้นที่ GPU สำหรับศูนย์ข้อมูลเช่นกัน
สถานการณ์ความเสี่ยงไม่ใช่การล่มสลาย แต่เป็นเรื่องของการบีบอัดหลักประกัน โดย Nvidia ยังคงเป็นผู้เล่นหลัก แต่สูญเสียอำนาจในการตั้งราคาจนทำให้กำไรขั้นต้น 73.5% เริ่มลดลงสู่ระดับทั่วไป