การประชุมรายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของ Nvidia ในวันพุธอาจมีความสำคัญต่อหุ้น NVDA มากกว่าตัวเลขรายได้หลัก
บริษัทจะหารือเกี่ยวกับผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 เวลา 5 นาฬิกาเย็นตามเวลาตะวันออก โดยนักลงทุนกำลังมองหาข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความต้องการ Blackwell แพลตฟอร์ม Rubin ที่กำลังจะเปิดตัว กำไรสุทธิ และว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI สามารถเติบโตต่อไปในอัตราปัจจุบันได้หรือไม่ การถ่ายทอดสดอย่างเป็นทางการของ Nvidia webcast จะตามหลังการเปิดเผยความเห็นของหัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินแบบลายลักษณ์อักษร
วอลล์สตรีทเข้าสู่การประชุมด้วยความคาดหวังที่สูงผิดปกติ นิวเดียสร้างรายได้-record 81.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 โดยมี 75.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากศูนย์ข้อมูล เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับปีก่อน บริษัทคาดการณ์ยอดขายในไตรมาสที่ 2 ไว้ที่ประมาณ 91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ความต้องการ Blackwell และ Rubin กลายเป็นการทดสอบหลัก
นักลงทุนคาดการณ์อยู่แล้วว่าจะมีไตรมาสที่ใหญ่อีกครั้ง คำถามที่ใหญ่กว่านั้นคือ Nvidia จะสามารถโน้มน้าวตลาดให้เชื่อว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งไปจนถึงปี 2027 หรือไม่
ระบบ Blackwell ยังคงขับเคลื่อนวัฏจักรปัจจุบัน ในขณะที่ความสนใจเริ่มเปลี่ยนไปสู่แพลตฟอร์ม Vera Rubin รุ่นถัดไปของ Nvidia ความเห็นจากซีอีโอ เจนสัน ฮวง เกี่ยวกับตารางการผลิต คำสั่งซื้อจากลูกค้า และการเปลี่ยนผ่านระหว่างสถาปัตยกรรม อาจส่งผลต่อความคาดหวังสำหรับไตรมาสที่จะมาถึง
ตลาดชิป AI โดยรวมยังขึ้นอยู่กับแนวโน้มนั้นอย่างมาก AMD, Broadcom, Micron และ TSMC ต่างได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน
การใช้จ่ายด้าน AI และความเข้มข้นของลูกค้าเผชิญการตรวจสอบ
การเติบโตของ Nvidia ขึ้นอยู่กับการใช้ทุนขนาดใหญ่จากผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่และบริษัทปัญญาประดิษฐ์越来越多
เอกสารไตรมาสแรกแสดงว่าลูกค้าโดยตรงสามรายคิดเป็น 54% ของรายได้รวม ทำให้ความเข้มข้นของลูกค้าเป็นประเด็นสำคัญในการเรียกประชุม การคาดการณ์ล่าสุดของ Coinpaper สำหรับ Q2 ชี้ให้เห็นว่าความต้องการกำลังขยายตัวออกไปนอกเหนือจากผู้ซื้อขนาดใหญ่เพียงไม่กี่รายหรือไม่
ในเวลาเดียวกัน Nvidia ได้เข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้นในการจัดหาทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานรอบๆ ชิปของตน ซึ่งได้กระตุ้นการอภิปรายว่าความต้องการ AI กำลังได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากความสัมพันธ์ทางการเงินที่ซับซ้อนขึ้นเรื่อยๆ
ไมเคิล บัรรี ได้เน้นที่ความกังวลนั้น แม้จะคาดการณ์ผลกำไรที่แข็งแกร่ง โดยมุมมองล่าสุดเกี่ยวกับ NVDA ของเขากลับตั้งคำถามต่อรากฐานทางการเงินของยุคสมัยของ AI
คำแนะนำอาจมีความสำคัญมากกว่าจังหวะ
Nvidia ได้ทำให้นักลงทุนชินกับการคาดหวังผลกำไรที่เกินกว่าที่คาดไว้ ซึ่งทำให้คำแนะนำในอนาคตมีความสำคัญมากยิ่งขึ้น
นักซื้อตัวเลือกกำลังกำหนดราคาการเคลื่อนไหวหลังประกาศผลกำไรประมาณ 5.4% ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่าตลาดประมาณ 280 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของ Reuters
สำหรับนักลงทุนระยะยาว คำถามหลักคือ Nvidia ยังคงเป็นบริษัทชิปอยู่หรือกำลังกลายเป็นผู้จัดหาและผู้ให้ทุนหลักของระบบนิเวศ AI ที่ใหญ่กว่ามาก คู่มือ โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ของ Coinpaper แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายในปัจจุบันได้ขยายไปยังเครือข่าย หน่วยความจำ พลังงาน และศูนย์ข้อมูล
คาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะเป็นไตรมาสที่ทำสถิติใหม่อีกครั้ง สิ่งที่ เจนสัน ฮวง พูดเกี่ยวกับไตรมาสต่อๆ ไปอาจกำหนดว่าผู้ลงทุนจะเชื่อว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ยังมีพื้นที่สำหรับการเร่งความเร็วต่อไปหรือไม่