เจนสัน ฮวง ซีอีโอของ Nvidia จะไม่ร่วมเป็นส่วนหนึ่งของคณะผู้แทนสหรัฐฯ ในการประชุมสุดยอดทรัมป์-สี ที่ปักกิ่ง รายงานระบุว่าทำเนียบขาวได้ลดความสำคัญของการพูดคุยด้านเทคโนโลยีสำหรับการประชุมนี้ และเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่เกษตรกรรมและการบินเชิงพาณิชย์
สำหรับบริษัทที่เคยได้รับรายได้ประมาณ 20% จากจีน การที่ฮวงถูกตัดขาดจากห้องที่เกิดเหตุการณ์นี้ ไม่ใช่แค่เรื่องการจัดตารางเวลาที่ผิดปกติ แต่เป็นการส่งสัญญาณเชิงนโยบายที่แฝงอยู่ในรายชื่อผู้เข้าร่วม
เกิดอะไรขึ้น และทำไมถึงสำคัญ
การประชุมระหว่างทรัมป์กับสี จิ้นผิง มีโครงสร้างรอบหัวข้อการค้า โดยทั้งสองฝ่ายเห็นโอกาสสำหรับข้อตกลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เซมิคอนดักเตอร์ ชัดเจนว่าไม่ได้อยู่ในรายการนี้ ฮวง ไม่ได้รับเชิญเข้าร่วมคณะผู้แทนประธานาธิบดี ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่ทำให้บุคคลที่มีความสำคัญที่สุดในห่วงโซ่อุปทานชิป AI ทั่วโลก ถูกตัดออกจากการสัมพันธ์แบบสองฝ่ายที่สำคัญที่สุดบนโลก
ในเดือนเมษายน 2025 ฮวงได้เยือนเมืองหลวงของจีนไม่นานหลังจากสหรัฐฯ ประกาศห้ามการส่งออกชิป AI H20 ของ Nvidia ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาเพื่อปฏิบัติตามข้อจำกัดการส่งออกก่อนหน้า การเยือนครั้งนั้นถูกตีความอย่างกว้างขวางว่าเป็นความพยายามในการรักษาความสัมพันธ์และสื่อสารว่า Nvidia ยังให้คุณค่ากับตลาดจีน
การควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ต่อชิปเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงได้เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2022 โดยมีการเพิ่มความรุนแรงอย่างมากในปี 2025 ข้อจำกัดเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่ตัวเร่งความเร็ว AI ประสิทธิภาพสูงซึ่ง Nvidia ครองตลาด และถูกออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้จีนเข้าถึงพลังการคำนวณขั้นสูงที่อาจถูกใช้สำหรับการประยุกต์ใช้ทางทหารหรือการเฝ้าระวัง
Nvidia คาดการณ์ว่าจะมีรายได้ขาดแคลน 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปีงบประมาณ 2026 เนื่องจากข้อจำกัดชิปเหล่านี้โดยตรง
การเชื่อมโยงของคริปโต: GPU, AI และการคำนวณแบบกระจาย
ข้อจำกัดการส่งออกได้ผลักดันให้ต้นทุน GPU เพิ่มสูงขึ้นสำหรับผู้ขุดและนักพัฒนาที่พึ่งพาฮาร์ดแวร์ของ Nvidia การมีอยู่อย่างจำกัดของชิปที่ทรงพลังที่สุดหมายความว่าโครงการที่พัฒนาในจุดตัดระหว่าง AI กับคริปโต เช่น เครือข่ายการอนุมานแบบกระจายศูนย์ ตัวแทน AI บนโซ่ และตลาดเช่า GPU ต้องเผชิญกับต้นทุนปัจจัยนำเข้าที่สูงขึ้นและระยะเวลาการจัดหาที่ยาวนานขึ้น
บริษัทจีน ซึ่งไม่สามารถซื้อฮาร์ดแวร์ Nvidia ระดับสูงได้อีกต่อไป กำลังเร่งการลงทุนในทางเลือกที่ผลิตภายในประเทศ หากความพยายามเหล่านี้ประสบความสำเร็จแม้เพียงบางส่วน ก็อาจทำให้ตลาด GPU ทั่วโลกแบ่งออกเป็นระบบนิเวศที่แข่งขันกัน
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
สำหรับหุ้นของ Nvidia (NVDA) เส้นทางกลับสู่รายได้จากจีน 20% ของบริษัทถูกปิดกั้นอย่างมีประสิทธิภาพในระยะที่คาดการณ์ได้ ช่องว่างรายได้ที่คาดการณ์ไว้ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปีงบประมาณ 2026 ไม่ใช่ช่องว่างที่จะเติมเต็มได้ด้วยการขาย GPU เพิ่มเติมให้กับผู้ให้บริการคลาวด์ของอเมริกา
สำหรับตลาดคริปโต โทเค็นและโครงการที่พึ่งพา GPU โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ AI แบบกระจายศูนย์และการแชร์การประมวลผล กำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมฮาร์ดแวร์ที่ตึงตัวขึ้น ซึ่งอาจจำกัดการเติบโต