ศาลเขตเก้าแห่งตัดสินต่อต้านคาลชิ อนุญาตให้นีวาดาบังคับใช้กฎหมายการพนัน

Kalshi เพิ่งแพ้คดีใหญ่ ศาลฎีกาสหรัฐฯ ภาคเก้าได้ตัดสินเป็นเอกฉันท์ต่อแพลตฟอร์มตลาดการพยากรณ์ โดยยกเลิกคำสั่งชั่วคราวที่เคยป้องกันไม่ให้หน่วยงานกำกับดูแลการพนันของเนวาดาแทรกแซง การตัดสิน 3-0 ในคดี KalshiEX, LLC v. Assad หมายความว่ารัฐต่างๆ สามารถดำเนินการบังคับใช้กฎหมายกับสัญญาเหตุการณ์กีฬาของ Kalshi ได้แล้ว

คำถามหลักดูเหมือนเรียบง่าย แต่แฝงความซับซ้อน: สถานะของ Kalshi ในฐานะตลาดสัญญาที่ลงทะเบียนกับ CFTC ทำให้มันปลอดภัยจากกฎหมายการพนันของรัฐหรือไม่? คำตอบจากศาลเขตเก้า ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2026 คือ “ไม่” อย่างชัดเจน

ข้อโต้แย้งของ Kalshi อิงอยู่บนพื้นฐานที่ดูเหมือนมั่นคง บริษัทได้จดทะเบียนกับคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ futures (CFTC) ในฐานะตลาดสัญญาที่ได้รับการรับรอง หรือ DCM ภายใต้กฎหมายการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ CFTC มีอำนาจหน้าที่แต่เพียงผู้เดียวเหนือฟิวเจอร์สและสัญญาเหตุการณ์ Kalshi โต้แย้งว่ากรอบงานระดับรัฐบาลกลางนี้ควรเป็นผู้ครอบงำกฎระเบียบด้านการพนันในระดับรัฐ

ศาลเขตเก้าพบว่า Kalshi ไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่า CEA แท้จริงแล้วมีผลเหนือกฎระเบียบการพนันของเนวาดาเมื่อพิจารณาถึงสัญญาเกี่ยวกับเหตุการณ์กีฬา นี่ไม่ใช่การตัดสินอย่างรวดเร็วเช่นกัน คดีนี้ได้ผ่านกระบวนการมาเป็นเวลาหลายเดือน โดยมีการอภิปรายปากเปล่าเมื่อวันที่ 16 เมษายน 2026 ศาลเขตเก้าได้แสดงความสงสัยไปแล้วตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อปฏิเสธคำร้องของ Kalshi เพื่อขอคำสั่งระงับชั่วคราวซึ่งจะหยุดการบังคับใช้ของรัฐในระหว่างการอุทธรณ์

คำตัดสินนี้สร้างผลลัพธ์ที่แตกต่างกันสำหรับผลิตภัณฑ์ของ Kalshi สัญญาเหตุการณ์กีฬาตอนนี้มีความเสี่ยงชัดเจนต่อการบังคับใช้กฎหมายการพนันของรัฐในเขตอำนาจของศาลเขตเก้า ขณะที่สัญญาการเลือกตั้งได้รับการพิจารณาในลักษณะที่ต่างกัน ศาลเขตเก้าได้ส่งกลับคำถามเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของสัญญาเหล่านั้นกลับไปยังศาลชั้นต้นเพื่อพิจารณาเพิ่มเติม

Kalshi มีตัวเลือกไม่กี่ทาง บริษัทสามารถยื่นคำร้องขอให้พิจารณาใหม่โดยคณะผู้พิพากษาขนาดใหญ่ของศาลรอบที่เก้า เพื่อทบทวนคำตัดสินของคณะผู้พิพากษาสามคน หรือสามารถขอให้ศาลสูงสุดพิจารณา หรือมุ่งความสนใจไปที่คำถามเกี่ยวกับสัญญาการเลือกตั้งที่ถูกส่งกลับไปยังศาลระดับเขต

การตัดสินอย่างเป็นเอกฉันท์ของศาลอุทธรณ์เขตเก้ายังมีน้ำหนักอย่างแท้จริงเพราะเป็นเอกฉันท์ การลงคะแนนเสียง 3-0 ทำให้ไม่มีความเห็นต่างใดๆ ที่ Kalshi จะสามารถใช้เป็นพื้นฐานในการขอให้พิจารณาใหม่ ในบริษัทที่ได้เสี่ยงอนาคตของตนบนสมมติฐานว่าการลงทะเบียนระดับรัฐบาลกลางเหนือกว่าการกำกับดูแลระดับรัฐ ความเห็นพ้องต้องกันนี้เป็นเรื่องที่รับยากเป็นพิเศษ