ร่างกฎหมายคริปโตของสหรัฐฯ ใหม่เสนอห้ามผลตอบแทนจาก Stablecoin

ร่างฉบับใหม่ของโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความตึงเครียดระหว่างธนาคารกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้แทนรัฐสภาเสนอข้อจำกัดเกี่ยวกับการจ่ายผลตอบแทนจาก Stablecoin ขณะเดียวกันก็ขยายการคุ้มครองทางกฎหมายสำหรับกิจกรรมคริปโตที่กว้างขึ้น

ร่างกฎหมายนี้พยายามสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Stablecoin การเงินแบบกระจายศูนย์ และวอลเล็ตที่ผู้ใช้ควบคุมเอง

อย่างไรก็ตาม หนึ่งส่วนได้กลายเป็นสนามรบหลักอย่างรวดเร็ว: ข้อเสนอห้ามการจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin ที่ใช้ในการชำระเงิน

ข้อบังคับนี้จะห้ามผู้ออกและผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลจากการเสนอผลตอบแทนในลักษณะดอกเบี้ยแก่ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาเพียงเพราะการถือ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน

การอภิปรายได้ก่อให้เกิดความขัดแย้งในสาธารณะระหว่างกลุ่มธนาคาร ผู้บริหารคริปโต และผู้แทนรัฐสภา

สมาคมธนาคารอเมริกันเพิ่งเรียกร้องให้ผู้บริหารธนาคารล็อบบี้ผู้ออกกฎหมายเกี่ยวกับกฎหมาย Stablecoin โดยเตือนว่า Stablecoin อาจดึงเงินฝากออกจากธนาคารแบบดั้งเดิม

ธนาคารกลัวว่า Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนอาจทำหน้าที่เหมือนบัญชี Savings บนบล็อกเชน ขณะที่หลีกเลี่ยงส่วนหนึ่งของระบบธนาคารดั้งเดิม

ความกังวลนั้นดูเหมือนจะสะท้อนอยู่ในบทบัญญัติเกี่ยวกับ Stablecoin ของร่างกฎหมาย

แม้ร่างกฎหมายจะจำกัดผลตอบแทนแบบพาสซีฟที่เชื่อมโยงกับการถือครอง Stablecoin เพียงอย่างเดียว แต่ยังอนุญาตให้มีรางวัลที่ขึ้นอยู่กับกิจกรรมหรือการทำธุรกรรมบางอย่างที่ไม่ทำหน้าที่เหมือนดอกเบี้ยจากการฝาก

ความแตกต่างนี้อาจช่วยให้บริษัทคริปโตยังคงเสนอแรงจูงใจหรือรางวัลจากการใช้งาน ขณะเดียวกันก็ป้องกันไม่ให้ Stablecoin แข่งขันโดยตรงกับเงินฝากธนาคารที่ให้ดอกเบี้ย

ผู้บริหารวงการคริปโตและผู้ออกกฎหมายที่สนับสนุนคริปโตโต้แย้ง ว่าอุตสาหกรรมนี้ได้ยอมลดข้อเรียกร้องอย่างมากเพื่อผลักดันกฎหมายให้ก้าวหน้า

พอล กรีวอล ตอบกลับคำวิจารณ์จากกลุ่มธนาคารเมื่อเร็วๆ นี้โดยระบุว่า:

คุณสูญเสียผลตอบแทนจากเงินที่ไม่ได้ใช้งาน

เบอร์นี มอร์เรโน ยังกล่าวหาอุตสาหกรรมธนาคารว่าพยายามรักษาการควบคุมการฝากเงินและโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินผ่านแรงกดดันด้านการล็อบบี้

ความขัดแย้งนี้ชี้ให้เห็นถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกับระบบการชำระเงินที่ใช้บล็อกเชน ขณะที่ Stablecoin ขยายตัวลึกเข้าสู่การเงินหลัก

แม้จะมีข้อจำกัดเกี่ยวกับ Stablecoin ร่างฉบับนี้ยังรวมถึงข้อกำหนดหลายประการที่ถือว่าเป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมคริปโตและผู้ใช้รายย่อย

ใบแจ้งหนี้:

• สร้างหมวดหมู่ทางกฎหมายสำหรับโทเค็นเครือข่ายและสินค้าดิจิทัล
• ให้เส้นทางการลงทะเบียนที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับบริษัทคริปโต
• และปกป้องการเก็บรักษาด้วยตนเองตามกฎหมายผ่านวอลเล็ตที่ผู้ใช้เป็นผู้โฮสต์

กฎหมายนี้ยังพยายามลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการซื้อขายโทเค็นในตลาดรอง ซึ่งเป็นปัญหาที่ทำให้เกิดข้อพิพาทมานานหลายปีระหว่างบริษัทคริปโตและหน่วยงานกำกับดูแล

ในเวลาเดียวกัน ร่างกฎหมายขยายข้อผูกพันด้านการต่อต้านการฟอกเงิน การคว่ำบาตร และการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับตัวกลางด้านสินทรัพย์ดิจิทัล

สำหรับผู้ใช้รายย่อย ร่างกฎหมายนี้สร้างผลลัพธ์ที่ผสมผสาน

ผู้บริโภคสามารถได้รับประโยชน์จาก:

• สถานะทางกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล
• ข้อกำหนดด้านการสำรองและการเปิดเผยที่เข้มงวดขึ้น
• และการเข้าถึงบริการคริปโตที่ได้รับการกำกับดูแลอย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้อาจสูญเสียหนึ่งในข้อได้เปรียบใหญ่ที่สุดที่ Stablecoin เคยให้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา: โอกาสในการรับผลตอบแทนแบบพาสซีฟอย่างง่ายนอกจากระบบธนาคาร

การแลกเปลี่ยนนั้นดูเหมือนเป็นหัวใจสำคัญของการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่ในวอชิงตัน

การอภิปรายในวงกว้างตอนนี้มุ่งเน้นที่ว่า Stablecoin ควรพัฒนาเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เปิดบนบล็อกเชน หรือควรคงเป็นเครื่องมือการชำระเงินดิจิทัลที่ถูกจำกัดอย่างเข้มงวดและดำเนินการควบคู่ไปกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิม

• ร่างกฎหมายคริปโตของสหรัฐฯ ฉบับใหม่จะจำกัดผลตอบแทนแบบพาสซีฟบน Stablecoin สำหรับการชำระเงิน ขณะเดียวกันก็ขยายการคุ้มครองตลาดคริปโตโดยรวม
• ธนาคารสนับสนุนข้อจำกัดเหล่านี้ ในขณะที่บริษัทคริปโตโต้แย้งว่าข้อกำหนดเหล่านี้ลดทอนข้อได้เปรียบหลักอย่างหนึ่งของ Stablecoin สำหรับผู้ใช้รายย่อย