ที่หมู่บ้านวันพักผ่อนอิวาเนะ ซึ่งอยู่ทางตะวันตกสุดของเทือกเขาฟูราโนะ ในฮอกไกโด ประเทศญี่ปุ่น ไคลด์ ซามานี ผู้ร่วมก่อตั้ง Multicoin ยืนอยู่ใต้เนินเขาที่ปกคลุมด้วยหิมะ ใส่หมวกกันน็อกและพกสโนว์บอร์ดอยู่ด้วย

นี่คือทวีตล่าสุดหลังจากที่ Kyle Samani ประกาศลาออกจาก Multicoin

เมื่อไม่กี่วันก่อน เขาเพิ่งลบข้อความทวีตหนึ่งออกว่า "สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้น่าสนใจเท่าที่หลายคน (รวมถึงตัวผมเอง) คิดไว้มาก่อน ผมเคยเชื่อมั่นในวิสัยทัศน์ของเว็บ 3 และแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) แต่ตอนนี้ผมไม่เชื่อแล้ว แก่นแท้ของบล็อกเชนคือแค่สมุดบัญชีของสินทรัพย์เท่านั้น"

แม้ว่าจะถูกลบออกเร็ว แต่หลายคนยังคงได้เห็น

ต่อมา Kyle ได้ให้คำอธิบายที่นุ่มนวลมากขึ้นในจดหมายเปิดผนึกว่า "นี่คือช่วงเวลาที่มีทั้งความสุขและความเศร้า Multicoin เป็นหนึ่งในประสบการณ์ที่สำคัญที่สุดและให้ผลตอบแทนสูงสุดในชีวิตของฉัน แต่ฉันก็คาดหวังที่จะพักผ่อนชั่วคราวเพื่อไปค้นหาขอบเขตของเทคโนโลยีใหม่ๆ"

อีกหนึ่งผู้ร่วมก่อตั้ง Multicoin อย่าง Tushar Jain ได้เขียนในจดหมายถึง LP ว่า "ความสนใจของ Kyle ได้ขยายจากสกุลเงินดิจิทัลไปสู่เทคโนโลยีที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ๆ เช่น AI เทคโนโลยีเพื่อความเป็นอมตะ หุ่นยนต์ เป็นต้น เขาต้องการใช้เวลาบางส่วนเพื่อศึกษาหาความรู้ในทิศทางเหล่านี้อย่างเป็นระบบ"

การเปลี่ยนใจของ Kyle Samani ดูเหมือนจะทำให้อุตสาหกรรมตระหนักอย่างชัดเจนเป็นครั้งแรกว่า: คนที่เป็นหนึ่งในกลุ่มแรกที่เผยแพร่แนวคิด Web3 นั้น เริ่มมีความลังเลเช่นกัน

ยุคทองของ FTX และ Multicoin

ในวงการนักลงทุนวีซีด้านคริปโต Kyle Samani เป็นนักลงทุนคนหนึ่งที่เขียนบทความยาวบ่อยที่สุด ไม่ว่าจะเป็นบทความ รายงานวิจัย จดหมายเปิดผนึก การวิเคราะห์แนวโน้ม ออกมาเรื่อยๆ เขาและทีม Multicoin ได้เสนอ "3 แนวคิดหลัก (mega thesis)" ที่ส่งผลต่อความเข้าใจของผู้คนรุ่นใหม่เกี่ยวกับคุณค่าที่เกิดขึ้นในตัวของคริปโตเอง

หลายคนรู้ว่า Multicoin เป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนที่มั่นคงที่สุดของระบบนิเวศ Solana แต่หลายคนไม่รู้ว่า Multicoin ไม่ใช่สถาบันที่เชื่อมโยงกับ "Solana" ตั้งแต่แรกเริ่ม

ในช่วงปี 2017–2018 การเดิมพันหลักของ Multicoin คือ EOS โดยในขณะนั้น EOS ถูกนำเสนอว่าเป็น "นักฆ่าด้านประสิทธิภาพ" และ "ผู้สิ้นสุด Ethereum" ซึ่งเน้นที่ TPS สูง ความล่าช้าต่ำ และเหมาะสำหรับการใช้งานในระดับใหญ่ Multicoin เป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนที่มั่นคงที่สุด โดยลงทุนหนักตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นและมีส่วนร่วมลึกซึ้งในการสร้างระบบนิเวศ

แต่ผลลัพธ์ทุกคนทราบดี: การบริหารจัดการล้มเหลว ระบบนิเวศว่างเปล่า ผู้พัฒนาหลุดลอย ความล้มเหลวของกองทุน EOS ถือว่าล้มเหลวโดยแท้จริง

สำหรับ Multicoin นี่คือความพ่ายแพ้ระดับ "ความเชื่อถือ" หากพวกเขายังคงเลือกผิดเกี่ยวกับ blockchain รุ่นต่อไป สถาบันนี้จะถูกตลาดตัดออกอย่างแท้จริง

ดังนั้นหลังจากที่ EOS ล่มสลาย ทาง Multicoin ได้เริ่มค้นหาอย่างระมัดระวังเป็นพิเศษว่า "โซ่ข้อมูลต่อไปนี้ที่สามารถวิ่งระบบการเงินได้จริงคือโซ่ข้อมูลใด"

ในช่วงปี 2019–2020 FTX ได้เติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ SBF ต้องเผชิญกับปัญหาความเป็นจริงหนึ่งอย่าง: เอเธอเรียมมันช้าเกินไปและมีค่าใช้จ่ายสูงเกินไป การจับคู่คำสั่งซื้อขาย การชำระบัญชี การซื้อขายอนุพันธ์ และการตั้งถิ่นฐานบนบล็อกเชน ทั้งหมดล้วนไม่สามารถดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพ เขาจำเป็นต้องมีเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะที่มี TPS สูงมาก ความล่าช้าต่ำมาก เหมาะสำหรับระบบการเงินที่มีความถี่สูง และสามารถรองรับปริมาณการใช้งานระดับตลาดแลกเปลี่ยนได้

ในเวลานี้ Kyle ได้เริ่มศึกษา Solana อย่างเป็นระบบ และคุณสมบัติของ Solana ก็ตรงกับความต้องการของ SBF อย่างพอดี

ในคืนหนึ่ง Kyle ได้โทรหา SBF ตรงไปที่กลางดึก ทั้งสองคนคุยกันเป็นเวลานาน หัวใจสำคัญของการสนทนาคือเพียงปัญหาเดียวเท่านั้นว่า Solana สามารถรับมือกับปริมาณการซื้อขายในระดับที่แท้จริงได้หรือไม่

การสนทนานี้ ถูกมองโดยคนในวงการหลายคนว่า เป็นจุดเปลี่ยนของ Solana

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นต่อมา แท้จริงแล้วมันค่อนข้าง "วอลล์สตรีท" SBF ไม่ได้วางใจ Kyle อย่างเต็มที่ เขาเลือกที่จะตรวจสอบด้วยตัวเอง ดังนั้นพวกเขาจึงสร้างธุรกรรมขยะจำนวนมากบน Solana เป็นการทดสอบความเครียดแบบโจมตี เพื่อดูว่า Solana จะล่มหรือไม่

ผลคือ: Solana ยังคงยืนหยัดอยู่

สิ่งที่เกิดขึ้นต่อจากนี้ก็คือเรารู้พื้นฐานอยู่แล้วว่า FTX เข้ามาอย่างเต็มตัว FTX / Alameda ซื้อ SOL จำนวนมาก ลงทุนในโครงการอีโคซิสเต็มของ Solana จัดหาสภาพคล่อง ทำตลาด และเปิดให้ซื้อขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ในขณะที่ Multicoin ก็เพิ่มการถือครองต่อเนื่อง ให้การรับรองจากภายนอก วิจัยและเผยแพร่ รวมถึงการนำเสนอต่อสถาบันต่างๆ เป็นต้น

โครงการแกนหลักในช่วงต้นของระบบนิเวศ Solana แทบทั้งหมดล้วนเกี่ยวข้องกับ FTX/Alameda และ Multicoin พวกเขาสร้างพันธมิตรที่แท้จริงร่วมกัน สร้างการตลาดร่วมกัน ให้การสนับสนุนทางการเงินร่วมกัน ดันราคาตลาดร่วมกัน และพัฒนาระบบนิเวศร่วมกัน

ด้วยความช่วยเหลือของพวกเขา Solana ได้กลายเป็นเครือข่ายสาธารณะอันดับต้น ๆ FTX ค่อย ๆ กลายเป็นตลาดซื้อขายอันดับหนึ่ง และ Multicoin ก็กลายเป็นนักลงทุนร่วมทุนอันดับต้น ๆ พวกเขาประสบความสำเร็จร่วมกันและก้าวสู่จุดสูงสุด หลายคนยังคงคิดถึงยุคทองนั้นอยู่

ในยุค hậu FTX Multicoin ยังคงยึดมั่นใน SOL และกำลังสร้างเรื่องราวงใหม่ขึ้นมาอีกครั้ง

แม้แต่หลังจากลาออกจากงานแล้วในตอนนี้ Kyle Samani ก็ยังคงลงทุนใน SOL ย้ำว่าเขายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะ Solana และวางแผนที่จะมีส่วนร่วมด้วยตนเองต่อไป เหตุผลก็คือ ในฐานะผู้ร่วมก่อตั้ง Multicoin เขาเคยบริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 5.9 พันล้านดอลลาร์ แต่ป้ายชื่อที่ประสบความสำเร็จที่สุดของเขา ยังคงเป็น: คนแรกที่ลงทุนใน Solana

ตอนนี้เขาดำรงตำแหน่งประธานของ Forward Industries ซึ่งเป็นบริษัทที่ถือครอง SOL Treasury ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด เขายังเขียนบน X ว่า "ฉันหวังจะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของ FWDI ซึ่งในทางกลับกันก็คือการเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงใน SOL ฉันยังคงเชื่อมั่นใน SOL อย่างมาก และเชื่อมั่นในคริปโตอย่างมาก"

แม้แต่จะหันหลังเดินจากไป เขาก็ยังยืนอยู่บนโซลานา

มัลติคอยน์ก็เหมือนเป็น "โรงงานสร้างเรื่องราว" มากขึ้นเช่นกัน

เมื่อก่อตั้งขึ้นในปี 2017 Multicoin ได้กำหนดตำแหน่งที่ค่อนข้างหายากให้กับตัวเอง—Thesis-driven VC บริษัทลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยแนวคิด

นี่หมายความว่า Multicoin ก็คล้ายกับ "โรงงานสร้างเรื่องราว" มากขึ้นเช่นกัน

การค้นพบโอกาสเชิงโครงสร้างล่วงหน้า ใช้บทความวิชาการนำเสนอโอกาสให้กลายเป็นแนวโน้ม และใช้ทุนนำแนวโน้มนั้นกลายเป็นความจริง แนวคิดหลักหลายแนวคิดที่เราเห็นในปีที่ผ่านมา เช่น Web3 DePIN PayFi ความเป็นเจ้าของข้อมูล AI+Crypto และความเป็นส่วนตัว แทบทุกแนวคิดล้วนมีเงาของ Multicoin อยู่เบื้องหลัง

หากพูดถึงนิยายที่ Multicoin ประสบความสำเร็จมากที่สุดในช่วงปีที่ผ่านมาคือเรื่องใด? บรรณาธิการของ律动เชื่อว่าคำตอบคือ DePIN

ตั้งแต่ปี 2019 Multicoin ได้พูดคุยซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับปัญหาหนึ่ง: บล็อกเชน ทำไมต้องให้บริการเฉพาะการเงินเท่านั้น? แล้วจะสามารถปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของโลกจริงโดยตรงได้หรือไม่? ดังนั้น พวกเขาจึงเสนอรูปแบบพื้นฐานของ DePIN: ใช้โทเคนเพื่อจูงใจ กระตุ้นการก่อสร้างเครือข่ายทางกายภาพ

เปลี่ยนสินทรัพย์ของโลกจริงให้กลายเป็นวัตถุดิบในการผลิตบนบล็อกเชน

DePIN ได้รับความนิยมอย่างมาก ไม่ใช่เพราะการก้าวหน้าด้านเทคโนโลยี แต่เพราะ Multicoin สามารถอธิบายให้เข้าใจได้ดี

ในบล็อก ฟอรั่ม และรายงานวิจัย พวกเขาตีความอย่างต่อเนื่องว่า: โครงการใดถือเป็น DePIN; โครงการใดเป็น DePIN เท็จ; ต้องพิจารณาอย่างไรเพื่อให้เกิดความยั่งยืน; และจะหลีกเลี่ยงการเป็นแชร์ลูกโซ้อย่างไร ค่อย ๆ ไป ทั้งอุตสาหกรรมเริ่มใช้วิธีการของพวกเขาในการอภิปรายปัญหา

จากนั้น ทุนที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เริ่มเข้าสู่ตลาด

ฮีเลียม (Helium) ไฮวีมีเปอร์ (Hivemapper) GEODNET... โครงการระดับปรากฏการณ์ต่างๆ ปรากฏขึ้นในระบบนิเวศของ Solana ทีละโครงการ ฮีเลียมเคยติดตั้งจุดร้อน (hotspot) มากกว่า 600,000 จุดภายใน 30 เดือน ซึ่งตรงข้ามกับเครือข่ายโทรคมนาคมแบบดั้งเดิม ไฮวีมีเปอร์ใช้อุปกรณ์ที่มีการร่วมมือจากประชาชนทั่วไปเพื่อสร้างระบบแผนที่ใหม่ โครงการเหล่านี้กลายเป็นต้นแบบของ DePIN

จนถึงปี 2025–2026 DePIN กลายเป็นเทรนด์มาตรฐานของสถาบัน Grayscale ได้รวมมันไว้ในรายงานวิจัย ตลาดมีมูลค่าถูกประเมินว่าอยู่ในระดับพันล้านดอลลาร์ ส่วนผู้ที่เดิมพันอย่างเป็นระบบตั้งแต่เริ่มต้นคือ Multicoin

นอกจาก DePIN แล้ว ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา Multicoin ยังเน้นย้ำถึงหัวข้อระยะยาวอีกเรื่องหนึ่งอย่างต่อเนื่อง: ข้อมูลเป็นของใคร? ในโลก Web2 ข้อมูลเป็นของแพลตฟอร์ม ผู้ใช้เป็นเพียงผลิตภัณฑ์ ธนาคาร บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ และหน่วยงานให้คะแนนเครดิตควบคุมการไหลของข้อมูล Multicoin ตัดสินใจว่า: หาก Web3 มีความหมายใดๆ ก็ต้องสะท้อนออกมาที่ระดับข้อมูล บุคคลต้องได้รับการควบคุมอีกครั้งในเรื่องตัวตน ความเป็นส่วนตัว ข้อมูลพฤติกรรม และข้อมูลเครดิต มิฉะนั้นแล้ว "การกระจายศูนย์" ที่กล่าวถึงก็เป็นเพียงการเปลี่ยนเซิร์ฟเวอร์เท่านั้น พวกเขาได้วางแผนลงทุนในโครงการเกี่ยวกับการคำนวณความเป็นส่วนตัว โปรโตคอลเข้ารหัส และตลาดข้อมูลจำนวนมาก เช่น Zama เป็นต้น

เราล้มเหลวหรือเปล่า?

ในขณะที่ Kyle เดินหันหลังกลับไป เทวิตอีกข้อความหนึ่งก็ถูกแชร์ซ้ำๆ กันในวงการนั้น

จากวิทเทลิก

ขณะที่เขาพูดถึงระบบนิเวศ Ethereum L2 เขาใช้ท่าทีที่ใกล้เคียงกับการตั้งคำถามตัวเองอย่างหาดูยากว่า "ความคืบหน้าของ L2 เข้าสู่ Stage 2 ช้าและยากกว่าที่เราคาดไว้มาก ในขณะเดียวกัน L1 กลับขยายตัวต่อเนื่อง"

อีกการแปลของประโยคนี้คือ: ขอโทษครับ เราล้มเหลว ไม่ใช่ล้มเหลวทางด้านเทคนิค แต่เป็นการล้มเหลวในการเล่าเรื่อง

Multicoin เคยเป็นหนึ่งในนักออกแบบเรื่องราวที่ยอดเยี่ยมที่สุดในระบบนี้มาก่อน พวกเขาเคยสร้างโลกของ Web3 ทั้งระบบอย่างจริงจัง ระบบ และแม่นยำ แต่ในวันนี้ แม้แต่ Kyle เองก็เริ่มพูดว่า: ท้ายที่สุดแล้ว บล็อกเชน อาจเป็นเพียงแค่สมุดบัญชีสินทรัพย์เท่านั้น

บล็อกเชน สามารถทำอะไรได้บ้างแน่? แม้ว่าสิบปีจะผ่านไปแล้ว และเราอาจยังไม่พบคำตอบที่ถูกต้อง แต่โชคดีที่อย่างน้อยเราก็สามารถกำจัดคำตอบที่ผิดไปหนึ่งคำตอบแล้ว

ไคล์จากไป ยุคสมัยหนึ่งได้สิ้นสุดลง แต่เราอาจกำลังจะก้าวเข้าสู่ยุคสมัยใหม่ในเร็ววันนี้

เพราะในเวลาเดียวกันนั้นเอง ก็ยังมีบางคนรวมถึงวิทัลคี ที่ยังคงยึดมั่นอยู่ในอุตสาหกรรมนี้

ในทศวรรษที่ผ่านมา บิตคอยน์ได้ผ่านช่วงเวลาที่ดูเหมือนว่ามันจบลงแล้วหลายครั้ง: Mt.Gox, คำสั่งห้ามปี 94, การพังตัวของ ICO, 312, FTX... ทุกครั้งที่ตลาดตัดสินว่ามันตายแล้ว ทุกครั้งมันก็ค่อยๆ ฟื้นตัวกลับมาอีก

นิยายจะล้มเหลว วงจรจะสิ้นสุด และทุนจะถอยออก

แต่ตราบใดที่ยังมีคนที่ยินดีจะเสี่ยงเวลาเพื่อเทคโนโลยี และเสี่ยงชื่อเสียงเพื่อระบบ วิสาหกิจประเภทนี้ก็จะไม่มีวันกลับสู่ศูนย์จริงๆ

คลิกเพื่อดูตำแหน่งงานที่กำลังเปิดรับสมัครของ BlockBeats

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนอย่างเป็นทางการของ Lurong BlockBeats:

กลุ่มสมัครรับข่าวสารของ Telegram:https://t.me/theblockbeats

กลุ่มสนทนา Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

ทวิตเตอร์ ออฟฟิเชียล アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia