มอร์แกน สแตนลีย์ยื่นคำแก้ไข S-1 ฉบับที่สองต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) สำหรับกองทุนรวม Bitcoin (BTC) แบบสปอตของมอร์แกน สแตนลีย์ ซึ่งจะทำการซื้อขายภายใต้รหัส MSBT บน NYSE Arca
หากได้รับการอนุมัติ MSBT จะเป็น Bitcoin ETF แบบสปอตตัวแรกที่ออกโดยธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงจากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของบุคคลที่สาม เช่น BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ไปสู่การรับค่าธรรมเนียมการจัดการโดยตรง
มอร์แกน สแตนลีย์ เปลี่ยนจากผู้จัดจำหน่ายเป็นผู้ออก
มอร์แกน สแตนลีย์ เริ่มอนุญาตให้ที่ปรึกษาทางการเงินแนะนำ ETF ของ Bitcoin แก่ลูกค้าในเดือนสิงหาคม 2024 โดยเริ่มต้นแนะนำผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่แล้วจากแบล็คร็อกและฟิดีลิตี้
ภายในต้นปี 2026 ที่ปรึกษากว่า 15,000 คนของธนาคารได้รับการ อนุญาตให้เสนอ Bitcoin ETF อย่างรุก แทนที่จะรอคำขอจากลูกค้า
เศรษฐศาสตร์อธิบายการเปลี่ยนแนวทาง ด้วยการออก ETF ของตนเอง มอร์แกน สแตนลีย์สามารถรับค่าธรรมเนียมการจัดการซึ่งประมาณอยู่ที่ 0.20% ถึง 0.30% แทนการรับค่าคอมมิชชั่นการจัดจำหน่ายจากผลิตภัณฑ์ของคู่แข่ง
ธนาคารจัดการสินทรัพย์การจัดการความมั่งคั่งประมาณ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรแม้เพียงเล็กน้อยมีความสำคัญ
เอกสารที่อัปเดต ยืนยันรายละเอียดการดำเนินงานหลักที่เวอร์ชันก่อนหน้ายังไม่ได้ระบุ
- ราคาหุ้นจะถูกคำนวณรายวันโดยใช้อัตราการปิดตลาดเวลา 16.00 น. นิวยอร์กจาก CoinDesk Bitcoin Benchmark
- ทรัสต์จะเริ่มต้นด้วยหุ้นเริ่มต้น 50,000 หุ้น สร้างรายได้เริ่มต้นประมาณ 1 ล้านดอลลาร์
การแบ่งการเก็บรักษาระหว่าง Coinbase และ BNY Mellon
มอร์แกน สแตนลีย์แบ่งหน้าที่การเก็บรักษาทรัพย์สินระหว่างสองสถาบัน
- Coinbase Custody Trust Company จะจัดการการจัดเก็บ Bitcoin จริงในวอลเล็ตเย็นแบบออฟไลน์
- ธนาคารนิวยอร์ก เมลโลน (BNY Mellon) จะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลเงินสด ผู้บริหาร และตัวแทนการโอน
กองทุนนี้จะสนับสนุนทั้ง การสร้างและแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดและเป็นสินทรัพย์ ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ออกแบบมาสำหรับผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจากสถาบันที่ต้องการความยืดหยุ่นในการเข้าและออกโพสิชัน
มอร์แกน สแตนลีย์ไม่ได้หยุดเพียงที่ Bitcoin เท่านั้น ธนาคารได้ยื่นขอ ETF แบบสปอต Ethereum (ETH) เมื่อวันที่ 7 มกราคม 2026 ซึ่งจะรวมถึงข้อกำหนดการ Stake ขณะเดียวกัน โซลานา (SOL) Trust ได้ยื่นแผนหนึ่งวันก่อนหน้านี้เพื่อ Stake ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ที่ถือครองและจ่ายผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นทุกไตรมาส
แถวที่แออัดด้วยคำขอ 126 ฉบับ
SEC กำลังทบทวนคำขอ ETF สกุลเงินดิจิทัลที่ค้างอยู่มากกว่า 126 คำขอ นับถึงเดือนมีนาคม 2026 มอร์แกน สแตนลีย์ เข้าสู่ตลาดที่การแข่งขันกำลังเร่งตัวอย่างรวดเร็ว
- โกลด์แมน แซคส์ ได้ซื้อผู้ออกผลิตภัณฑ์ ETF สำหรับ Bitcoin ชื่อ Innovator ด้วยมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 และขณะนี้ถือผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีมูลค่า 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- เมอร์ริล ลินช์ อนุญาตให้ที่ปรึกษาด้านความมั่งคั่งแนะนำ ETF Bitcoin แบบสเป็ตในเดือนมกราคม 2026
- Fidelity แก้ไขการยื่นขอ ETF ของ Ethereum ในเดือนมีนาคม เพื่อเพิ่มการstaking
- ยังมีคำขอ ETF สำหรับ XRP อยู่แปดคำขอที่ยังค้างอยู่ โดยนักวิเคราะห์ประเมินว่าการอนุมัติอาจเปิดทางให้มีเงินไหลเข้าทันทีระหว่าง $5 พันล้านถึง $7 พันล้าน
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดการณ์ว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนการกุศลอาจผลักดันการไหลเข้าของเงินทุนถึง 130 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีเข้าสู่ผลิตภัณฑ์คริปโตที่ได้รับการกำกับดูแลในปี 2026
ค่าธรรมเนียมการจัดการ ซึ่งเอกสารการยื่นขอไม่ได้เปิดเผย จะกำหนดระดับความแข่งขันของ MSBT เทียบกับ IBIT ของ BlackRock ที่ 0.25% และ FBTC ของ Fidelity ที่ 0.25%
การที่มอร์แกน สแตนลีย์กำหนดราคาต่ำกว่า เท่ากับ หรือสูงกว่าเกณฑ์นั้น จะบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งในการแข่งขันของธนาคารเพื่อแย่งชิงสินทรัพย์ที่ปัจจุบันช่วยให้คู่แข่งรวบรวม