หลักประกันของ Micron แซงหน้า Nvidia amidst การเพิ่มขึ้นของความต้องการหน่วยความจำ AI

Micron Technology เปิดเผยรายได้ในไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2026 ที่ 41.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 346% จาก 9.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า กำไรขั้นต้นแบบไม่ใช่ GAAP ของ Micron แตะที่ 84.9% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ 75% ที่ Nvidia เปิดเผยสำหรับไตรมาสล่าสุดของตนเอง

Nvidia ทำรายได้เกินคาดด้วยยอดขายรายไตรมาสที่ 96.2 พันล้านดอลลาร์ แต่ต้องลดการคาดการณ์กำไรขั้นต้นเหลือ 74% ในหนึ่งไตรมาส คำมั่นในการจัดหาชิ้นส่วนของ Nvidia เพิ่มขึ้นจาก 119 พันล้านดอลลาร์เป็น 279 พันล้านดอลลาร์

Nvidia คาดการณ์ว่ารายได้ในปีงบประมาณ 2028 จะเติบโตประมาณ 70% แต่การขาดแคลนอุปทานหน่วยความจำได้บังคับให้ราคาเซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้นเกิน 15% แล้ว

ซีอีโอ ซันจัย เมห์โรตรา ยืนยันว่าไมโครนสามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าสำหรับ HBM ได้เพียง 50% ถึง 67% ในปัจจุบัน บริษัทได้ลงนามในสัญญาหลายปีมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างพื้นฐานรายได้และรับประกันราคา ปริมาณการจัดส่ง HBM4 ของไมโครนได้ vượtเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและกำลังเพิ่มขึ้นเร็วเป็นสองเท่าของรุ่นก่อนหน้า ข้อจำกัดด้านอุปทานคาดว่าจะยังคงมีอยู่เกินปี 2027 โดยอาจมีการปรับปรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2028

ขอบเขตกำไรขั้นต้น 84.9% ของ Micron ไม่เพียงแต่เหนือกว่า Nvidia ที่ 75% เท่านั้น แต่ยังแซงหน้า Meta ที่ประมาณ 82% ทำให้ผู้ผลิตหน่วยความจำอยู่เหนือทั้งผู้ออกแบบชิปและลูกค้าปลายทางในแง่ของกำไร

กลยุทธ์ของ Nvidia ในการเพิ่มคำสั่งซื้อการจัดหาเกือบสองเท่าในหนึ่งไตรมาสเดียวบ่งชี้ว่าทีมของเจนสัน ฮวงยินดีจ่ายเงินเพื่อรักษาตำแหน่งนำหน้า และความเต็มใจที่จะจ่ายนี้เองคือสิ่งที่ทำให้กำไรของ Micron ยังคงอยู่ในระดับสูง

การมีคำสั่งซื้อสัญญา trịกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐให้ความโปร่งใสที่ผิดปกติสำหรับบริษัทหน่วยความจำ สัญญาแบบรับหรือจ่ายเป็นเวลาหลายปีช่วยเปลี่ยน Micron จากผู้จัดจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภคให้ใกล้เคียงกับธุรกิจแบบสมัครสมาชิกที่มีหน้าที่จัดส่งฮาร์ดแวร์

สำหรับ Nvidia ราคาเซิร์ฟเวอร์ที่เพิ่มขึ้นกว่า 15% จากต้นทุนหน่วยความจำอาจทำให้การเติบโตของคำสั่งซื้อช้าลงในที่สุด โดยเฉพาะจากผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดเล็กและผู้ซื้อจากองค์กรที่ไม่มีทุนหนาเท่าผู้ให้บริการขนาดใหญ่เช่น Microsoft, Google และ Amazon