ไมเคิล ซายลอร์ ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง ประธานกรรมการบริหารของ Strategy กล่าวกับผู้ฟังว่าเขาคาดหวังว่า Bitcoin จะให้ผลตอบแทนประมาณ 30% ต่อปี ในอีก 20 ปีข้างหน้า ซึ่งหากการคาดการณ์นี้เป็นจริง ราคา Bitcoin ในวันนี้จะกลายเป็นตัวเลขที่ใกล้เคียงกับการปัดเศษโดยปี 2045
พร้อมกับการพยากรณ์นั้น ไซลอร์ได้เสนอแนวคิดเกี่ยวกับ “กองทุนกำไรจาก Bitcoin” ที่ออกแบบมาเพื่อจ่ายเงินปันผลที่เชื่อมโยงกับการเพิ่มขึ้นที่คาดหวังของ Bitcoin นี่เป็นการเคลื่อนไหวล่าสุดในกลยุทธ์ที่เปลี่ยนแปลงบริษัทที่เคยรู้จักในชื่อ MicroStrategy จากบริษัทซอฟต์แวร์องค์กรให้กลายเป็นสิ่งที่แท้จริงคือกล่องเก็บ Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ทฤษฎี 30% และสิ่งที่มันหมายถึงจริงๆ
กองทุนกำไรจากทุนที่เสนอจะทำหน้าที่เปลี่ยนผลกำไรของ Bitcoin เป็นการจ่ายเงินปันผลคล้ายกับเงินปันผล ในภาษาอังกฤษ: แทนที่จะแค่ถือ Bitcoin แล้วรอคอย กองทุนจะให้ผลตอบแทนเป็นเงินสดเป็นระยะแก่นักลงทุนโดยอ้างอิงจากปริมาณการเติบโตของราคา Bitcoin มันเป็นวิธีหนึ่งในการทำให้สินทรัพย์ที่เคยผันผวนสูงและไม่มีผลตอบแทนดูเหมือนการลงทุนสร้างรายได้แบบดั้งเดิมมากขึ้น
เครื่องจักร Bitcoin ของกลยุทธ์ยังคงทำงานต่อไป
กลยุทธ์ปัจจุบันถือ Bitcoin ประมาณ 500,000 BTC ซึ่งเป็นโพสิชันที่สร้างขึ้นผ่านการระดมทุนด้วยทุนและหนี้มากกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่บริษัทเริ่มซื้อ Bitcoin ในปี 2020
ตามการคาดการณ์ล่าสุดที่เชื่อมโยงกับการเสนอหุ้น STRC ของ Strategy การออกหุ้น 20% สามารถระดมทุนเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมได้ถึง 144,000 หน่วยภายในหนึ่งปี ซึ่งจะเป็นการเพิ่มสัดส่วนการถือครองใกล้เคียง 29% ทำให้โพสิชัน Bitcoin ของ Strategy มีขนาดใหญ่กว่าสำรอง Bitcoin ของรัฐชาติส่วนใหญ่ที่เปิดเผยข้อมูลการถือครอง
ปรัชญาหลักของแซย์เลอร์ยังคงเรียบง่าย: ซื้อ Bitcoin ให้มากกว่าที่ขาย ทุกการระดมทุนด้วยหุ้น ทุกเครื่องมือหนี้ และทุกเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ล้วนอยู่ภายใต้คำสั่งเดียวเท่านั้น
ปัจจัยอิทธิพลและความต้องการจากสถาบัน
CoinDesk ได้จัดให้ไซลอร์เป็นหนึ่งใน 50 บุคคลที่มีอิทธิพลมากที่สุดในวงการคริปโตสำหรับปี 2025 ซึ่งสะท้อนบทบาทอันสำคัญของเขาในการทำให้การนำ Bitcoin มาใช้โดยองค์กรเป็นที่ยอมรับทั่วไป
เมื่อไซลาร์เริ่มซื้อ Bitcoin ในปี 2020 ความคิดที่ว่าบริษัทจดทะเบียนจะแปลงเงินสำรองคลังของตนเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผันผวนถูกมองว่าอยู่ระหว่างกล้าหาญกับประมาท ห้าปีต่อมา บริษัทจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ได้ตามแนวทางเดียวกัน
แนวคิดเกี่ยวกับกองทุนกำไรจากทุนอาจเร่งความสนใจจากสถาบันให้เพิ่มขึ้นอีก กองทุนบำเหน็จ กองทุนบริจาค และนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้เคยหลีกเลี่ยง Bitcoin เนื่องจากมันไม่สร้างผลตอบแทน การมีเครื่องมือที่จ่ายเงินปันผลเชื่อมโยงกับการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ได้ลบข้อกังวลหลักที่ผู้จัดสรรทรัพยากรเหล่านี้เคยระบุไว้นานหลายปี
ความเสี่ยงจากการปล่อยหุ้นอย่างต่อเนื่องนั้นเป็นเรื่องจริง ทุกครั้งที่กลยุทธ์ขายหุ้นใหม่เพื่อระดมทุนซื้อ Bitcoin ผู้ถือหุ้นเดิมจะถือสัดส่วนของบริษัทเล็กลงเล็กน้อย หากราคา Bitcoin หยุดนิ่งหรือลดลงเป็นเวลานาน การเจือจางนี้จะไม่ได้รับการชดเชยด้วยมูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น
สิ่งที่นักลงทุนควรติดตาม
สัญญาณที่ต้องติดตามในทันทีคือการที่กองทุนกำไรทุนจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ และโครงสร้างของมันจะเป็นอย่างไร กองทุนที่จ่ายเงินปันผลจากกำไรที่ได้รับจากการขาย Bitcoin จะต้องขาย Bitcoin เป็นระยะๆ ซึ่งขัดแย้งโดยตรงกับปรัชญาที่ Saylor ประกาศไว้ว่าจะสะสมอย่างไม่จำกัด
โปรดติดตามกระบวนการออก STRC ด้วย หากกลยุทธ์ดำเนินการตามสัดส่วนการเสนอขายที่คาดการณ์ไว้ที่ 20% และแปลงเป็น Bitcoin เพิ่มเติม 144,000 หน่วยสำเร็จ จะยืนยันโมเดลวงจรหมุนเวียนในระดับที่ใหญ่ขึ้นอีก