- Metaplanet ระดมทุน 8 พันล้านเยนผ่านพันธบัตรไร้ดอกเบี้ย เพื่อใช้ซื้อ Bitcoin โดยไม่มีภาระดอกเบี้ยทันที
- บริษัทเพิ่มสำรอง BTC ให้เกิน 40,000 หน่วย โดยมุ่งเป้าที่ 100,000 หน่วยภายในสิ้นปี แม้จะเผชิญกับการสูญเสียจากมูลค่าทางการตลาด
- กลยุทธ์นี้พึ่งพาการระดมทุนผ่านหนี้เมื่อหุ้นลดลง ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงในสภาพตลาด Bitcoin ที่ผันผวน
Metaplanet ที่จดทะเบียนในโตเกียว ระบุ เมื่อวันศุกร์ว่าจะออกพันธบัตรดอกเบี้ยศูนย์มูลค่า 8 พันล้านเยน เพื่อระดมทุนซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม บริษัทยืนยันว่า EVO Fund ได้จองพันธบัตรเต็มจำนวน ซึ่งเป็นการออกพันธบัตรครั้งที่ 20 ของบริษัท รายได้จะสนับสนุนกลยุทธ์คลัง Bitcoin ของบริษัท แม้จะรายงานขาดทุนสุทธิ 619 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2025
กองทุนการออกพันธบัตรเพื่อกลยุทธ์ Bitcoin
Metaplanet จัดโครงสร้างพันธบัตรเป็นเครื่องมือแบบไม่จ่ายดอกเบี้ย โดยมีวันครบกำหนดในปี 2027 บริษัทจะชำระเงินต้นในมูลค่าหน้าตราสาร ในขณะที่ EVO Fund อาจขอการไถ่คืนล่วงหน้าได้โดยแจ้งล่วงหน้า ทั้งนี้ โครงสร้างนี้อนุญาตให้ Metaplanet ระดมทุนโดยไม่ต้องรับภาระค่าดอกเบี้ยทันที
ในราคา Bitcoin ปัจจุบันที่ใกล้เคียงกับ 78,000 ดอลลาร์สหรัฐ การระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐอาจเพิ่ม Bitcoin ประมาณ 640 ถึง 700 BTC บริษัทยังคงใช้การระดมทุนที่เชื่อมโยงกับหนี้เพื่อขยายการถือครองแทนการพึ่งพากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
สินทรัพย์เพิ่มขึ้นแม้เผชิญแรงกดดันทางการเงิน
Metaplanet เพิ่มสำรอง Bitcoin ของตนในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 โดยซื้อ Bitcoin 5,075 BTC มูลค่าประมาณ 405 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ยอดรวมการถือครองอยู่ที่ 40,177 BTC ซึ่งทำให้บริษัทอยู่ในกลุ่มผู้ถือ Bitcoin ที่จดทะเบียนสาธารณะรายใหญ่ที่สุดของโลก
อย่างไรก็ตาม บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิ 95 พันล้านเยนในปีงบประมาณ 2025 ตามเอกสารที่ยื่น ค่าประเมินมูลค่าที่ยังไม่ได้รับ realization ของ Bitcoin เป็นสาเหตุหลักของการขาดทุน แม้จะมีสถานการณ์เช่นนี้ บริษัทยังคงรักษากลยุทธ์การสะสมไว้
ต้นทุนการซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 104,106 ดอลลาร์สหรัฐต่อ Bitcoin ซึ่งสูงกว่าระดับตลาดปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม บริษัทมีเป้าหมายที่จะครอบครอง Bitcoin 100,000 BTC ภายในสิ้นปี และ 210,000 BTC ภายในปี 2027
ปฏิกิริยาของตลาดและคำตอบของนักลงทุน
หลังจากประกาศดังกล่าว หุ้น Metaplanet ลดลงในตลาด ข้อมูลแสดงว่าหุ้นร่วงลงประมาณ 3.5% ในหนึ่งเซสชัน นอกจากนี้ยังร่วงลงประมาณ 27% ในช่วงหกเดือน แม้จะมีกำไรรายเดือนเมื่อเร็วๆ นี้
บริษัทระบุว่าการออกพันธบัตรควรส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์ของปีงบประมาณ 2026 ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม จะเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญหากเกิดขึ้น
ในขณะเดียวกัน วิธีการจัดหาทุนของ Metaplanet ได้รับการเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ ที่ใช้กลยุทธ์งบดุลเพื่อสร้างกองทุน Bitcoin