มีมสกุลเงินดิจิทัลที่อ่อนแอในระยะยาว ได้รับการฟื้นตัวที่น่าตื่นเต้นในที่สุด
นับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกันยายนปีที่แล้ว ตลาดรวมของเหรียญมีม (meme coin) ได้ลดลงจากประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างค่อยเป็นค่อยไป จนถึงจุดต่ำสุดที่เหลือเพียง 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยตลอดทางแทบไม่มีการฟื้นตัวที่น่าสนใจเลย แต่เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ตลาดรวมของเหรียญมีมได้เริ่มฟื้นตัวในสัปดาห์แรกของปี และกลับมาอยู่ใกล้ระดับ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อีกครั้ง
ในช่วงเวลาเดียวกันนี้ ตลาดมีม (meme coin) ยังคงมีสัดส่วนในตลาดคริปโตทั้งหมดลดลงใกล้ถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปี 2022 ที่เหลือเพียงประมาณ 3% แต่เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ตัวชี้วัดนี้ก็เริ่มฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 4%
การฟื้นตัวของเหรียญมีมในครั้งนี้ให้ความรู้สึกเหมือนกับ "เซิร์ฟเวอร์ย้อนยุค" ดูเหมือนว่าเวอร์ชันของตลาดเหรียญมีมได้เปลี่ยนจาก "การล่าสัตว์ร้ายใหม่" กลับมาเป็น "เหรียญคลาสสิก" อีกครั้ง ราคาของ Pepe พุ่งขึ้นมากกว่า 70% ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา และปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมามีมูลค่าสูงถึงประมาณ 1,100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า 50% ของปริมาณการซื้อขายของ Doge ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
เหรียญมีมขนาดใหญ่และมีอายุการใช้งานยาวนานที่เราคุ้นเคยกัน เช่น Doge, Shiba, Pepe, BONK, Pengu, SPX, Fartcoin ได้รับการเพิ่มขึ้นทั่วไปในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแต่ละเหรียญมีการเพิ่มขึ้นไม่ต่ำกว่า 20% หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป ตามประสบการณ์ในอดีต เราอาจมีโอกาสเห็นเหรียญมีมขนาดใหญ่เป็นผู้นำตลาด ตามด้วยเหรียญมีมใหม่ๆ ที่โดดเด่นขึ้นมาเหมือนกับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงตลาดกระทิงก่อนหน้านี้อีกครั้ง
ในครั้งนี้ ตลาดมีการฟื้นตัวของเหรียญมีม (meme) ถูกนักลงทุนในวงการคริปโตมองอย่างมีความหวังว่าเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดรอบใหม่ ย้อนกลับไปในอดีต เหรียญมีมมักจะเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงของตลาดก่อน เช่น Doge ในปี 2021 Bome และ Pump.fun ในปี 2024 เป็นต้น เนื่องจากเหรียญมีมมีแนวคิดที่พึ่งพาอารมณ์เป็นหลัก จึงมักจะถูกพูดถึงอย่างกว้างขวางในสื่อสังคมออนไลน์ เมื่อมีการปรับตัวขึ้นของราคา ความคิดเห็นเชิงบวกก็จะเพิ่มมากขึ้น ทำให้เกิดบรรยากาศการซื้อขายแบบบูลในหมู่นักลงทุนรายย่อยอย่างแพร่หลายได้ง่าย
หากว่าตลาดกระทิงรอบนี้เป็นจริง แล้วในจุดเวลาปัจจุบันนี้ เราสามารถเตรียมตัวและมองหาโอกาสใหม่ๆ ในตลาดกระทิงครั้งนี้ได้จากมุมมองใดบ้าง?
"สิ่งที่กำลังมาแรงที่สุดในขณะนี้": โทเคนความสนใจ
การกลับมาของแนวโน้มมีมทำให้การเปลี่ยนแปลงและการหมุนเวียนของความสนใจกลับมาเป็นไปอย่างรวดเร็วอีกครั้ง ความสำเร็จของ White Whale ใช้เวลาเพียงแค่หนึ่งสัปดาห์เศษเท่านั้น และราคาในปัจจุบันยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล แต่ในสองวันที่ผ่านมานี้ก็มีสินทรัพย์มีมใหม่ที่มีชื่อว่า "114514" ปรากฏขึ้น ซึ่งเพิ่งจะทำมูลค่าตลาดเกิน 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันนี้ ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล และมีการเพิ่มขึ้นประมาณ 250 เท่าภายในเวลา 2 วัน
มุก "114514" นี้มีต้นกำเนิดจากบริษัทผู้ผลิตภาพยนตร์ญี่ปุ่น COAT CORPORATION ที่ปล่อยภาพยนตร์สำหรับผู้ใหญ่เรื่อง "BABYLON STAGE 34 仲夏夜之淫夢 the IMP" ในปี 2001 โดยนักแสดงคนหนึ่งในเรื่องนี้ซึ่งรับบท "พี่ชาย" นั้นแสดงและพูดถ้อยคำได้เด่นมาก โดยเฉพาะในฉากที่เขาตะโกนว่า "ดีเลยนะ! มาเลยสิ! (いいよ！こいよ)" ถ้อยคำนี้ถูกชาวเน็ตญี่ปุ่นนำเอาตัวเลขแทนความหมายในภาษาญี่ปุ่นไปใช้ในรูปแบบต่างๆ รวมถึงในรูปภาพและวิดีโอที่เล่นมุกต่างๆ ด้วย
แม้ว่าจะไม่สามารถทราบถึงตัวตนที่แท้จริงของ "พี่ใหญ่" ได้เนื่องจากข้อตกลงความลับของบริษัทผู้ผลิต แต่ในปี 2011 มีผู้กระทำผิดทางเพศชื่อ "ฮิโรชิ ทานิซึ" ถูกจับกุมในญี่ปุ่น เนื่องจากใบหน้าของเขาคล้ายกับ "พี่ใหญ่" มาก จึงทำให้ผู้ใช้อินเทอร์เน็ตส่วนใหญ่ถือว่า "พี่ใหญ่" คือฮิโรชิ ทานิซึ ตัวอย่างมุกนี้ได้รับความนิยมในกลุ่มผู้ใช้ภาษาจีนด้วย โดยเมื่อเห็นตัวเลข "114514" ที่แสดงในช่องแสดงความคิดเห็น มักจะมีคำว่า "เหม็น, เหม็นมาก, กลิ่นเหม็น" ที่เกี่ยวข้องกัน ซึ่งต้นกำเนิดก็คือการกระทำผิดทางเพศของฮิโรชิ ทานิซึ ที่ถูกถือว่าเป็นเรื่องที่น่ารังเกียจมาก นอกจากนี้ยังมีการใช้คำว่า "ยุคที่ดีกำลังจะมาถึง" ซึ่งเป็นการแปลคำว่า "114514" อย่างตั้งใจอีกด้วย
เราอาจยากที่จะอธิบายอย่างเป็นเหตุเป็นผลว่าเหตุใดมุขเก่าอย่าง "114514" จึงได้รับความนิยมอย่างฉับพลันในวงการคริปโต แต่เราก็สามารถคาดการณ์แนวโน้มของอารมณ์ที่เกิดขึ้นได้บ้าง เนื่องจากไม่มีเหตุผลที่ชัดเจน ทิศทางของอารมณ์ที่เกิดขึ้นจาก "114514" จึงขึ้นอยู่กับว่าตลาดจะตีความอย่างไร และนักลงทุนจะเลือกที่จะลงทุนในทิศทางใด ซึ่งมันสามารถถูกตีความได้ทั้งในมุมมองของมุขมีมญี่ปุ่น หรือแม้กระทั่งในมุมมองของมุขตัวเลขบริสุทธิ์แบบ "42069" ก็ได้
ในเกมของโทเคนความสนใจ คุณไม่จำเป็นต้องถามว่าทำไม แต่คุณต้องตัดสินว่าผู้เล่นคนอื่นคิดอย่างไร เหตุผลแบบไหนที่ส่วนใหญ่ยอมรับได้และกลายเป็นแรงซื้อ และยังรวมถึงปัจจัยเรื่องโชคด้วย
"ลิเบอรัลลิซึมแบบยั่งยืน": คริปโตเคอร์เรนซีคลาสสิก
ในรอบการฟื้นตัวของมีมครั้งนี้ การกลับมาของ "เหรียญมีมแบบคลาสสิก" เช่น Pepe, BONK และ Pengu ถือเป็นเรื่องน่ายินดี เนื่องจากเหรียญมีมเหล่านี้ซึ่งมีมูลค่าตลาดสูงและผ่านการพิสูจน์จากเวลาเป็นเวลานาน ไม่ได้อยู่ภายใต้แสงสปอตไลต์ของตลาดมานานแล้ว ด้วยความนิยมของกลไกการดึงดูดความสนใจอย่างรุนแรง ผู้คนจึงคุ้นเคยกับการเดิมพันที่มีความเร็วสูงมากขึ้น แม้แต่คำว่า "มือเพชร" (Diamond Hands) ซึ่งเคยเป็นคำชม ตอนนี้กลับกลายเป็นคำที่มีนัยยะเยาะเย้ยไปแล้ว
อย่างไรก็ตาม ในแต่ละรอบของการเติบโตอย่างกว้างขวางที่แท้จริง มักจะมีเหรียญ Meme ที่ยอดเยี่ยมบางเหรียญที่โดดเด่นขึ้นมา ได้รับการยอมรับจากตลาดว่าเป็น "เหรียญที่ดี" และสามารถรักษาสินทรัพย์มาร์เก็ตแคปให้อยู่ในระดับสูงในระยะยาว พร้อมทั้งมีกลุ่มผู้ถือครองที่มั่นคงและมีความเชื่อมั่นอยู่เสมอ
นี่คือสิ่งที่เหรียญมีม (meme coin) ต้องการมานาน และเป็นเครื่องหมายของความเติบโตที่แท้จริงของตลาดนี้ Murad ได้เสนอทฤษฎี "ซูเปอร์ไซเคิลของเหรียญมีม" ซึ่งรวมถึงมาตรฐานในการประเมินคุณภาพของเหรียญมีมด้วย เช่น สามารถรักษาขนาดมาร์เก็ตแคปที่ค่อนข้างใหญ่ได้ (มากกว่า 5 ล้านดอลลาร์) ผ่านการทดสอบเวลาอย่างน้อย 6 เดือน มีเป้าหมายและแนวคิดที่ชัดเจนเพียงพอที่จะทำให้เกิดบางสิ่งบางอย่าง และสามารถสร้างความรู้สึกเชื่อมโยงในใจของผู้คนได้จริง จนสามารถทำให้ผู้ถือครองมีความเป็นหนึ่งเดียวและมีความมั่นคงยิ่งขึ้น เป็นต้น
ตามมาตรฐานนี้ นอกเหนือจาก Doge, Shiba, Pepe, BONK, Pengu ซึ่งตลาดได้ยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็น "มีมยักษ์ที่ใหญ่เกินกว่าจะล้ม" แล้ว ยังมีสกุลเงินดิจิทัลที่มีศักยภาพอีกหลายตัวที่น่าจับตามอง โดยสกุลเงินที่มีขนาดใหญ่กว่า เช่น SPX, Fartcoin, Mog, BITCOIN(HarryPotterObamaSonic10Inu) และสกุลเงินที่มีขนาดเล็กกว่า เช่น neet, Chillhouse, Joe เป็นต้น
ในเกมของเหรียญมีมแบบคลาสสิกนั้น คุณต้องพยายามหลีกเลี่ยงอารมณ์ส่วนตัว แล้วสังเกตสื่อสังคมออนไลน์และชุมชนอย่างเป็นกลางและลึกซึ้ง สำหรับเหรียญมีมที่เติบโตมาถึงขั้นนี้แล้ว ย่อมมีจำนวนน้อยและสามารถแยกแยะได้ง่าย เพราะการที่เหรียญมีมจะสามารถดำเนินการอย่างมั่นคงและต่อเนื่องเป็นเวลานานนั้นยากมาก ไม่ว่าจะเป็นชุมชนที่มีการรวมตัวกันแน่นหนาจนสามารถสร้างเนื้อหาได้ร่วมกัน หรือมีทีมงานที่มีทรัพยากรเพียงพอและมีเป้าหมายที่ยิ่งใหญ่กว่าในการพัฒนาอย่างยั่งยืน เหรียญเหล่านี้ไม่ได้มีเป้าหมายเพียงแค่การสร้างความมั่นคงภายในชุมชนและปริมาณการจัดหาโทเคนเท่านั้น แต่ยังพิจารณาว่าจะดึงดูดการเติบโตจากภายนอกผ่านช่องทางต่างๆ อย่างไร หรือแม้กระทั่งทำให้วัฒนธรรมมีมสามารถส่งผลหรือเปลี่ยนแปลงปัญหาในโลกจริงจากมุมมองบางมุมได้อย่างไร
"รายได้คือสิ่งสำคัญที่สุด": การดำเนินการสิทธิประโยชน์โทเค็น
ตลอดเวลาที่ผ่านมา เราก็มักจะไม่สามารถพูดได้อย่างชัดเจนว่า โครงการในวงการคริปโตที่มีผลประกอบการรายได้ที่ดีและมั่นคงนั้น สามารถวิเคราะห์ด้วยแนวคิดอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) แบบตลาดหุ้นได้ เนื่องจากผู้ถือครองโทเคนนั้นไม่ได้รับสิทธิ์ในการรับเงินปันผลเหมือนกับผู้ถือหุ้น ดังนั้น ตัวชี้วัดเรื่องกำไรนี้ ในวงการคริปโตจึงมักถูกมองเป็นเพียง "ความหวัง" ที่มีบทบาทในการสร้าง "เรื่องราว" หรือ "นิยาม" อย่างไรก็ตาม บทบาทที่เปราะบางนี้เอง กลับถูกกลุ่มผู้สนับสนุนเหรียญมีม (meme coin) มองว่า ท้ายที่สุดแล้ว ไม่มีความแตกต่างระหว่างเหรียญสกุลเงินด้านข้าง (shitcoin) กับเหรียญมีม เพราะทั้งสองอย่างก็คือเหรียญมีมนั่นเอง
แม้ว่าจะเป็นเช่นนี้ แต่เรื่องราวเกี่ยวกับรายได้ยังคงเป็นจริงในโลกคริปโต สำหรับโปรเจกต์ที่อยู่ห่างออกไปอย่าง Uniswap และ Aave ยังคงอยู่ในอันดับต้น ๆ ของมาร์เก็ตแคปในวงการคริปโต ส่วนโปรเจกต์ที่ใกล้กว่าอย่าง Hyperliquid ได้เติบโตอย่างรวดเร็วและเพิ่มเพดานของตลาด Perp DEX ด้วยตัวมันเอง
สิ่งที่ดีกว่านั้นคือ ตั้งแต่ปีที่แล้ว เราได้เห็นความคืบหน้าบางอย่างเกี่ยวกับการดำเนินการตามสิทธิ์ของโทเคน ตัวอย่างเช่น สวิตช์ค่าธรรมเนียมของ Uniswap ที่ไม่สามารถเปิดได้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ได้รับการเปิดสำเร็จในที่สุด หรือแม้กระทั่งกรณีของ Aave ที่มีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับข้อเสนอการโอนสิทธิ์การควบคุมแบรนด์ไปยังผู้ถือโทเคน ซึ่งแม้จะไม่ได้รับการอนุมัติในท้ายที่สุด แต่ Aave Labs ได้ให้สัญญาว่าจะแบ่งปันรายได้ที่เกิดขึ้นภายนอกโปรโตคอลกับผู้ถือโทเคน AAVE ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการมีส่วนได้ส่วนเสียร่วมกันนั้นสำคัญอย่างยิ่งทั้งสำหรับ Aave Labs และผู้ถือโทเคน AAVE
แม้ว่าจะยังมีปัญหาทางกฎหมายและปัญหาด้านการปฏิบัติจริงอีกมาก ในการพัฒนาโทเคนให้เข้าสู่รูปแบบสิทธิ์ในหุ้น แต่การพัฒนาของรูปแบบการกำกับดูแลในวงการและจิตสำนึกของผู้ถือโทเคนนั้น ถือเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญ หากมีแนวโน้มทางตลาดในอนาคต โครงการที่มีประสิทธิภาพดีกว่าในการจัดสรรรายได้ร่วมกัน น่าจะได้รับการยอมรับจากตลาดมากขึ้น ซึ่งนี่ถือเป็นการอัปเกรดก่อนที่การจัดสรรรายได้จะเปลี่ยนจากเรื่องเล่าให้กลายเป็นความเป็นจริง
บทสรุป
หวังว่าการฟื้นตัวของแนวโน้มมีมในครั้งนี้จะเป็นบทนำของแนวโน้มที่ครอบคลุมทั้งตลาดจริงๆ หวังว่าหากมีแนวโน้มที่ครอบคลุมเกิดขึ้น ตลาดจะมีดาวดวงใหม่ปรากฏตัวขึ้น ทำให้เกิดการเปลี่ยนผ่านของรุ่นเก่าสู่รุ่นใหม่ในวงการคริปโตอย่างสมบูรณ์แบบ