ตลาดเปลี่ยนจากให้รางวัลการขยายตัวเป็นลงโทษการใช้ทุนอย่างสิ้นเปลืองในการแข่งขันด้าน AI

iconKuCoinFlash
แชร์
AI summary iconสรุป
ความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนไปอย่างระมัดระวัง เนื่องจากภาค AI ต้องเผชิญกับการตรวจสอบการใช้ทุนอย่างหนักหน่วง ฟู เผิง จาก MetaEra ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากให้รางวัลการขยายตัว เป็นการลงโทษการใช้ทุนสูง ในสหรัฐอเมริกา ทุนกำลังเคลื่อนย้ายจาก Google ไปยัง Apple ในจีน การใช้ทุนที่เพิ่มขึ้นของ Alibaba ส่งผลเสียต่อกระแสเงินสดเสรี นักลงทุนตอนนี้ให้ความสำคัญกับความรับผิดชอบด้านงบดุล โดย JD.com ทำผลงานได้ดีกว่าคู่แข่งที่ขับเคลื่อนด้วย AI อัลต์คอยน์ที่ควรจับตาอาจสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกตลาดโดยรวม เนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ยังคงไม่ชัดเจน
ME AI ข้อความ ฟู เผิง แสดงความเห็นว่า ขณะนี้ตลาดอยู่ในช่วงว่างเปล่าระหว่างการพิสูจน์และปฏิเสธ AI (วงจรธุรกิจที่สมบูรณ์และใช้งานได้จริง) ความตื่นเต้นของตลาดเริ่มลดลง ผู้ลงทุนเปลี่ยนจากตรรกะ “รางวัลจากการแข่งขันอาวุธด้านการใช้ทุน” เป็นตรรกะ “การลงโทษจากการแข่งขันอาวุธด้านการใช้ทุน” ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การที่ Google บนตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปลี่ยนจากกระแสเงินสดอิสระเป็นลบไปสู่ Apple เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของการเปลี่ยนแปลงนี้ ขณะนี้บริษัทอินเทอร์เน็ตขนาดใหญ่ของจีนก็กำลังเผชิญกับสถานการณ์เดียวกัน ไถอี้ในไตรมาสนี้มีการใช้ทุน (CapEx) เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ FCF (กระแสเงินสดอิสระ) ไหลออกอย่างต่อเนื่อง เมื่อการลงทุนด้านพลังการประมวลผล AI และโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ยังไม่สามารถสร้างวงจรผลกำไรที่เทียบเท่าในระยะสั้น การใช้ทุนอย่างเข้มข้นจึงดูดซับเงินสดนอกประเทศ ผู้ลงทุนเริ่มตั้งคำถามอย่างรุนแรงต่ออัตราผลตอบแทนจากการใช้ทุนเพิ่มเติม ในขณะที่เรื่องราวของ AI ที่มีวงจรสมบูรณ์ยังอยู่ในภาวะสงสัยครึ่งเชื่อครึ่งไม่เชื่อ แต่กลับประกาศการระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่หรือพันธบัตรแปลงสภาพในจำนวนมหาศาล ซึ่งเทียบเท่ากับการเจือจางสัดส่วนหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม Michael Burry ผู้เล่นระยะสั้นรายใหญ่ลดการถือหุ้นหรือแม้แต่ขายออกหมดหุ้นของ Alibaba และหันไปลงทุนหนักหรือเพิ่มการถือหุ้นใน JD.com ซึ่งสอดคล้องกับตรรกะเดียวกับที่ผู้ลงทุนเปลี่ยนจาก Google เป็น Apple: ใครรักษาการขยายดุลพัฒนาการทางการเงินอย่างระมัดระวัง ใครไม่ได้ใช้ FCF เพื่อตามให้ทันการแข่งขันอาวุธด้าน AI หรือแม้แต่ระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อลงทุน ใครมีความแน่นอนสูงในการดำเนินการซื้อคืนหุ้น ตลาดในขณะนี้จะมองว่าใครคือทางเลือกที่ปลอดภัย (แหล่งที่มา: ODAILY)
แหล่งที่มา:แสดงต้นฉบับ
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลในหน้านี้อาจได้รับจากบุคคลที่สาม และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองหรือความคิดเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่มีการรับรองหรือการรับประกัน และจะไม่ถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน KuCoin จะไม่รับผิดชอบต่อความผิดพลาดหรือการละเว้นในเนื้อหา หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยง โปรดประเมินความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์และความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้อย่างรอบคอบตามสถานการณ์ทางการเงินของคุณเอง โปรดดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ข้อกำหนดการใช้งานและเอกสารเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของเรา