ผู้เขียน: Brayden Lindrea
DeepFlow Tech
Deep潮 导读: บริษัทขุดบิตคอยน์ MARA Holdings รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่ไม่น่าพึงพอใจ: รายได้ลดลง 18% เมื่อเทียบปีต่อปี ขาดทุนสุทธิเพิ่มจาก 5.3 พันล้านดอลลาร์เป็น 1.3 พันล้านดอลลาร์ และราคาหุ้นหลังตลาดปิดตัดขาดผลกำไรทั้งวัน การขาดทุนส่วนใหญ่มาจากการขาดทุนที่ยังไม่ได้รับจากการถือครอง BTC ที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือ MARA ได้ประกาศอย่างชัดเจนว่าจะไม่ซื้อเครื่องขุดใหม่อีกต่อไป และจะเปลี่ยนไปเน้นที่ศูนย์ข้อมูล AI โดยตำแหน่งมูลค่าตลาดที่เคยเป็นผู้ขุดรายใหญ่ที่สุดได้ร่วงลงมาอยู่อันดับที่เจ็ด
MARA Holdings หลังตลาดปิดวันจันทร์ ราคาหุ้นลดลง 3.44% ปิดที่ 12.93 ดอลลาร์สหรัฐ โดยยกเลิกกำไร 3.48% ที่ได้รับในระหว่างวัน เหตุผลก็คือ รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสแรกไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ทั้งหมด
รายได้และกำไรต่างก็ต่ำกว่าคาด
ตามรายงานผลการดำเนินงานที่ MARA ยื่น 财报 รายได้ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคมอยู่ที่ 174.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และต่ำกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ 192.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ขาดทุนสุทธิ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเมื่อช่วงเดียวกันของปีก่อนขาดทุน 533.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเกือบ 1.5 เท่า ขาดทุนต่อหุ้นอยู่ที่ 3.31 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 2.20 ดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก
คำอธิบายภาพ: ราคาหุ้น MARA หลังตลาดปิด ที่มา: Google Finance
ขาดทุน 1.3 พันล้านมาจากไหน
สาเหตุหลักของขาดทุนคือขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization จาก Bitcoin 38,689 แท่งที่ MARA ถือครอง ราคา Bitcoin ลดลง 23% ในไตรมาสแรก ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อบัญชี
MARA ได้ขาย比特币มากกว่า 15,100 รายการในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมีนาคม抛售了超过 15,100 枚比特币 มูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อซื้อคืนหนี้ในราคาส่วนลด
สภาพการขุดยังคงเลวร้ายลง
ปัญหาของ MARA ไม่ใช่กรณีเดียว ทั้งภาคอุตสาหกรรมเหมืองบิตคอยน์ของสหรัฐฯ กำลังเคลื่อนตัวจากกำไรสู่ขาดทุน
แรงกดดันหลักสองประการ: บิทคอยน์ลดลงเกิน 35% จากจุดสูงสุดประวัติศาสตร์ที่ 126,080 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้รายได้ของผู้ขุดต่อบล็อกลดลงอย่างมาก; ในขณะเดียวกัน ความยากในการขุดเพิ่มขึ้นใกล้เคียง 30% ในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้ต้นทุนพลังงานการขุดยังคงสูงขึ้น
ตำแหน่งของ MARA ในอุตสาหกรรมก็กำลังลดลง โดยตามมูลค่าตลาด มันได้ร่วงลงจากบริษัทขุดบิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดไปเป็นอันดับที่เจ็ด ขณะที่คู่แข่งเคลื่อนตัวไปสู่การเปลี่ยนผ่านสู่ AI ได้เร็วกว่า
เปลี่ยนไปสู่ศูนย์ข้อมูล AI อย่างเต็มรูปแบบ
MARA กล่าวว่า การขุดบิทคอยน์ ยังคงเป็น「พื้นฐานการดำเนินงาน」ของบริษัท แต่การกระทำได้ชัดเจนแล้ว
กลยุทธ์ AI ของบริษัทมีสองแนวทางหลัก: หนึ่งคือร่วมมือกับ Starwood Capital เพื่อปรับปรุงเหมืองเดิมให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI และการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC); สองคือเมื่อปลายเดือนเมษายนได้ซื้อ Long Ridge Energy & Power ด้วยมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าก๊าซและศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้อง
คำพูดของ MARA คือ:
กลยุทธ์ของเราคือการตั้งโครงสร้างพื้นฐานใหม่ไว้ในสถานที่เดียวกับฟาร์มขุดบิตคอยน์ที่มีอยู่แล้ว ความยืดหยุ่นของการทำเช่นนี้คือวันนี้สามารถสร้างรายได้จากการขุดได้ ในขณะเดียวกันก็ยังคงตัวเลือกในการเปลี่ยนพลังงานไปใช้กับ AI และภาระงาน IT ที่สำคัญ
การเข้าซื้อ Long Ridge สามารถรองรับพลังการคำนวณ AI ได้สูงสุด 600 MW โดยประมาณ 90% ของกำลังการขุดที่ไม่อยู่ภายใต้การจัดการของ MARA สามารถนำไปใช้ใหม่เพื่อการคำนวณ AI และ IT
สรุปอย่างกระชับถึงความมุ่งมั่นในการเปลี่ยนแปลง: บริษัทระบุอย่างชัดเจนว่าไม่มีแผนซื้อเครื่องขุดใหม่ในอนาคต