ผู้เขียน: MetaHub Research
บทนำ: กำหนดขอบเขตใหม่ของตลาดการทำนาย
ตลาดการพยากรณ์คือตลาดที่อนุญาตให้ผู้เข้าร่วมซื้อขายเกี่ยวกับผลลัพธ์ของเหตุการณ์ที่ไม่แน่นอนในอนาคต โดยราคาสัญญาสะท้อนการตัดสินใจร่วมกันของตลาดเกี่ยวกับความน่าจะเป็นที่เหตุการณ์นั้นจะเกิดขึ้น ตลาดนี้แสดงความแม่นยำที่เหนือกว่าการพยากรณ์ของผู้เชี่ยวชาญและการสำรวจความคิดเห็นในด้านการเลือกตั้งทางการเมือง เศรษฐกิจมหภาค การแข่งขันกีฬา สินทรัพย์เข้ารหัส และเหตุการณ์ของบริษัท
ตลาดการทำนายเป็นเครื่องมือที่本质คือ “การเงิน hóaข้อมูล” — ราคาคือความน่าจะเป็น ในสาขาที่มีความไม่แน่นอนสูงและต้องใช้การตัดสินใจเชิงอัตวิสัยอย่างมาก ตลาดการทำนายมีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน
ปริมาณการซื้อขายทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 50.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากวัดความเป็นผู้ใหญ่จากปริมาณการซื้อขายแทนที่จะเป็นเรื่องเล่า ตลาดการพยากรณ์จะแท้จริงก้าวข้ามจาก [ความอยากรู้ระยะสั้นที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์] เป็น [ตลาดอย่างต่อเนื่อง] ในปี 2025
Kalshi ยืนยันว่าอุตสาหกรรมนี้ไม่ได้แค่ “มีปริมาณการซื้อขาย” แต่เริ่มแสดงศักยภาพในการพาณิชย์—โดยรายงานระบุว่าสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ตลาดการพยากรณ์ยังไม่ได้เข้าสู่ช่วงการเติบโตอย่างแท้จริง เมื่อเทียบกับขนาดการซื้อขายรายปีของตลาดฟิวเจอร์สทางการเงินทั่วโลกที่อยู่ในระดับล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มันยังดูเหมือนฟิวเจอร์สทางการเงินในปี 1982 มากกว่าสกุลเงินดิจิทัลในปี 2020
ต่างจากนวัตกรรมทางการเงินส่วนใหญ่ ตลาดการทำนายไม่ได้ผ่านการแข่งขันแบบหางยาว แต่กลับรวมตัวอย่างรวดเร็วไปยังสองแพลตฟอร์มหลัก: Kalshi และ Polymarket ซึ่งครองส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 97.5% ส่วนแพลตฟอร์มอื่นๆ ทั้งหมดมีปริมาณการซื้อขายรวมเพียงประมาณ 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นระบบนิเวศที่อยู่ขอบเขต
หนึ่ง ธรรมชาติของตลาดการทำนาย: กลไกการผลิตข้อมูลภายใต้ระบบที่ไม่ใช่เศรษฐกิจความสนใจ
ตลาดการพยากรณ์ไม่ได้เป็นเพียงนวัตกรรมรูปแบบการซื้อขายที่เรียบง่ายอีกต่อไป แต่กำลังวิวัฒนาการเป็นกลไกการผลิตข้อมูลภายใต้เศรษฐกิจที่ไม่เน้นความสนใจ
ความแตกต่างหลักจากเศรษฐกิจความสนใจแบบดั้งเดิมคือ:
• ค่าไม่ได้ขึ้นอยู่กับการคลิก ปริมาณการเข้าชม หรือความนิยม
สินทรัพย์หลักคือความรู้และคุณภาพของข้อมูล
ผู้เข้าร่วมตลาดมองหาการตัดสินใจที่สามารถตรวจสอบได้ สามารถซื้อขายได้ และสามารถอ้างอิงได้ มากกว่าการได้รับความสนใจในระยะสั้น
ภายใต้ตรรกะนี้ คู่แข่งของตลาดการทำนายก็เปลี่ยนไปเช่นกัน:
ระบบการวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์
ระบบการตัดสินใจของบริษัทที่ปรึกษา
สิทธิ์ในการเล่าเรื่องของสื่อ
• ผลลัพธ์ความน่าจะเป็นหลังการฝึก AI
กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่คือตลาดที่กำหนดราคาตามความเข้าใจในอนาคต
ในขั้นตอนปัจจุบัน จุดแบ่งแยกที่แท้จริงของอุตสาหกรรมไม่ได้อยู่ที่เทคโนโลยี แต่อยู่ที่สามสิ่งนี้: สามารถสร้างการไหลเวียนของข้อมูลอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่; เข้าสู่ “เขตที่การกำกับดูแลอ่อนแอสามารถยอมรับได้” แทนที่จะเป็นเขตการแสวงหาผลประโยชน์แบบกึ่งผิดกฎหมาย; และถูกสถาบันใช้เป็นข้อมูลนำเข้าสำหรับการตัดสินใจ ไม่ใช่แค่เครื่องมือความบันเทิงสำหรับนักลงทุนรายย่อย เมื่อสามข้อนี้เป็นจริง รูปแบบของตลาดการพยากรณ์จะใกล้เคียงกับการผสมผสานระหว่าง Bloomberg + ตลาดซื้อขาย + หน่วยงานสำรวจความคิดเห็น มากกว่าแอปพลิเคชัน Web3
สิทธิ์ในการกำหนดปัญหา: สินทรัพย์หลักที่ถูกประเมินต่ำเกินไป
ผู้คนส่วนใหญ่ประเมินต่ำเกินไปต่อสินทรัพย์ที่สำคัญที่สุดของตลาดการทำนาย—ไม่ใช่สภาพคล่อง แต่เป็นความสามารถในการนิยามปัญหา
ผู้ที่ควบคุมนิยามของปัญหา คือผู้ที่ควบคุม: ช่องทางข้อมูล บริบทการซื้อขาย และสิทธิ์ในการตีความความน่าจะเป็น ซึ่งมีโครงสร้างอำนาจที่คล้ายคลึงกับบริษัทดัชนี (เช่น MSCI) คำถามตลาดที่ออกแบบมาอย่างดี โดยพื้นฐานแล้วคือ: กรอบความเข้าใจที่สามารถซื้อขายได้
สอง ทำไมมูลค่าของตลาดการพยากรณ์จึงได้รับการประเมินใหม่อย่างฉับพลันในรอบปี 2024–2026?
ปี 2025 ไม่ใช่การเปลี่ยนจุดแบบสุ่ม แต่เป็นผลจากการรวมตัวของปัจจัยเชิงโครงสร้างสามประเภท
2.1 ความคาดหวังในการชัดเจนของกฎระเบียบ
• ในปี 2024 รัฐหลายรัฐของสหรัฐอเมริกาและ CFTC มีท่าทีที่ชัดเจนขึ้นต่อการกำกับดูแลสัญญาเหตุการณ์
เส้นทางที่ถูกต้องตามกฎหมายของ Kalshi เปิดช่องทางให้ทุนจากองค์กรดั้งเดิมไหลเข้า ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายขององค์กรเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน
นักลงทุนแบบดั้งเดิมเริ่มมองการพยากรณ์ตลาดเป็น “เครื่องมือการซื้อขายเหตุการณ์ที่สามารถเพิ่มอัลฟา” แทนที่จะเป็นการพนันสีเทา
2.2 การรวมตัวของปริมาณการซื้อขาย + การจัดหาเหตุการณ์อย่างต่อเนื่อง
• ในอดีต ตลาดการพยากรณ์มักเน้นเหตุการณ์ทางการเมืองหรือเหตุการณ์ครั้งเดียว โดยมีรอบการซื้อขายสั้นและผันผวนมาก
• เกิดเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นบ่อยในปี 2025 (กีฬา, KPI ของบริษัท, เหตุการณ์ตลาดคริปโต) ตลาดสามารถดูดซับเงินทุนได้อย่างต่อเนื่อง
• เหตุการณ์ต่อเนื่องสร้างวัฏจักรการเสริมกำลังของสภาพคล่อง: สภาพคล่องนำพาความลึกของข้อมูล → ดึงดูดการซื้อขายเพิ่มเติม → สัญญาณราคาแม่นยำยิ่งขึ้น
2.3 การขยายตัวของความต้องการข้อมูลแบบขอบ
แม้ในยุคปัญญาประดิษฐ์จะมีข้อมูลล้นหลาม แต่ "ความน่าเชื่อถือทางความน่าจะเป็น" กลับกลายเป็นสินทรัพย์ที่หายาก
กองทุนควอนตัม กองทุนป้องกันความเสี่ยง และหน่วยงานตัดสินใจของบริษัทเริ่มมองการพยากรณ์ราคาตลาดเป็นแหล่งสัญญาณที่แท้จริง
ตรรกะหลัก: ไม่ใช่การเติบโตของผู้ใช้ที่มาจากการรับรู้ แต่เป็นการรวมตัวของสภาพคล่องที่เกิดจากความต้องการทุนและข้อมูล — นี่คือจุดเปลี่ยนที่แท้จริงของตลาดการพยากรณ์
2.4 แรงโครงสร้างสามประการรวมกัน
พลังที่หนึ่ง: ขอบเขตที่ระบบการวิจัยแบบดั้งเดิมเริ่มสูญเสียประสิทธิภาพ
ในทศวรรษที่ผ่านมา การวิจัยจากฝั่งผู้ขายมีความล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญในการทำนายจุดเปลี่ยนเชิงมหภาค; ฝั่งผู้ซื้อเริ่มมองว่า “ความเร็วในการสร้างความเห็นร่วม” เป็นแหล่งของอัลฟา; แบบจำลองผู้เชี่ยวชาญเริ่มคล้ายกับการสร้างเรื่องเล่ามากกว่าการค้นพบทางความน่าจะเป็น
ตลาดการพยากรณ์เสนอรูปแบบที่แตกต่างออกไป: ไม่ใช่ “ใครฉลาดกว่า” แต่เป็น “ใครยินดีจ่ายเงินเพื่อการตัดสินใจ” การเปิดเผยทุนเองกลายเป็นตัวกรองข้อมูล
พลังที่สอง: หลังจากที่ปัญญาประดิษฐ์ก้าวขึ้นมา สังคมมนุษย์กลับต้องการ "แหล่งสัญญาณที่แท้จริง" มากยิ่งขึ้น
แบบจำลองขนาดใหญ่สามารถสร้างการตัดสินใจได้ แต่ไม่สามารถรับความเสี่ยงได้ ความโดดเด่นของตลาดการพยากรณ์อยู่ที่ข้อได้เปรียบเชิงกลไกที่ไม่สามารถแทนที่ได้:
กลไก | AI | Prediction Market |
การวิเคราะห์ผลลัพธ์ | ✔ | ✔ |
รับผิดชอบต่อการสูญเสีย | ✘ | ✔ |
ป้องกันการพูดไม่รู้เรื่อง | ✘ | ✔ |
ข้อมูลปรับตัวเอง | อ่อน | แข็งแรง |
ดังนั้น มันจึงเป็นหนึ่งในระบบไม่กี่ระบบในยุคปัญญาประดิษฐ์ที่มีกลไกการยึดมั่นกับข้อเท็จจริง ซึ่งเป็นเหตุผลที่กองทุนเชิงปริมาณ越来越多เริ่มมองการคาดการณ์ราคาตลาดเป็นตัวแปรภายนอก
พลังที่สาม: Web3 แก้ไขข้อจำกัดสำคัญหนึ่งประการ — ความน่าเชื่อถือของการปิดรายการ
ปัญหาใหญ่ที่สุดของตลาดการพยากรณ์ในยุคแรกไม่ใช่การไม่มีคนพยากรณ์ แต่คือ: ใครจะเป็นผู้จัดการตลาด? จะป้องกันการไม่ชำระหนี้ได้อย่างไร? จะมีส่วนร่วมทั่วโลกได้อย่างไร? การ结算บนบล็อกเชนลดความเชื่อถือจาก "เชื่อในผู้ดำเนินการ" ให้เหลือเพียง "เชื่อในรหัสโปรแกรมที่ทำงาน" ทำให้ตลาดการพยากรณ์มีความสามารถในการขยายตัวข้ามเขตอำนาจศาลเป็นครั้งแรก
สาม、การเปรียบเทียบขนาดของแพลตฟอร์มชั้นนำ (ขนาดจริงปี 2025)
① Kalshi — ศูนย์สภาพคล่องปัจจุบัน
• ปริมาณการซื้อขายตามชื่อในปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 23.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 1,100% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• เคยครองสัดส่วน 55%–60% ของปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ของอุตสาหกรรม กลายเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด
• ในช่วงเวลาการรวบรวมข้อมูลบางช่วง ส่วนแบ่งตลาดทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 62.2%
• ปริมาณการซื้อขายรายเดือนเคยแตะระดับ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ขับเคลื่อนการเติบโตมาจากการเปิดช่องทางการปฏิบัติตามกฎหมายเพื่อดึงดูดทุนจากภาคดั้งเดิม มากกว่าการขยายฐานผู้ใช้คริปโต
Kalshi เลือกกลยุทธ์ที่ต่างอย่างสิ้นเชิง: เข้าสู่กรอบกฎระเบียบอย่างแข็งขัน โดยกำหนดตลาดการพยากรณ์ว่าเป็น “ตลาดสัญญาเหตุการณ์” และพยายามเลียนแบบเส้นทางความถูกต้องตามกฎหมายของตลาดฟิวเจอร์ส การเติบโตในระยะสั้นช้า แต่หากประสบความสำเร็จ จะเปิดประตูให้กับการจัดสรรทุนจากกองทุนบำนาญ/RIA/สถาบัน
② Polymarket — ศูนย์กลางสภาพคล่องแบบคริปโตเนทีฟ
• ปริมาณการซื้อขายทั้งปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ยังคงรักษาปริมาณการซื้อขายรายเดือนในระดับหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐในบางเดือน
Polymarket ใช้แนวทางการไหลเวียนแบบไม่ต้องขออนุญาตทั่วโลก: สร้างความหนาแน่นของการครอบคลุมเหตุการณ์อย่างรวดเร็ว ใช้บล็อกเชนเพื่อลดอุปสรรคในการเข้าร่วม และใช้ระดับกิจกรรมการซื้อขายแทนความลึกของความสอดคล้อง
คุณค่าที่แท้จริงของมันไม่ใช่ปริมาณการซื้อขาย แต่คือการสร้าง "เส้นโค้งความน่าจะเป็นทางการเมืองแบบเรียลไทม์" แห่งแรกของโลก—ข้อมูลประเภทนี้ไม่เคยมีมาก่อนในระบบดั้งเดิม
③ แพลตฟอร์มกลุ่มที่สอง (มีสัดส่วนรวมน้อยมาก แต่เป็นตัวแทนของทิศทางการแยกตัวในอนาคต)
แม้ตลาดจะมีการรวมศูนย์สูง แต่ก็ยังมีแพลตฟอร์มเชิงทดลองบางแห่ง เช่น Azuro และ TrendleFi แพลตฟอร์มเหล่านี้มีปริมาณการซื้อขายรวมกันเพียงประมาณ 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมยังไม่เข้าสู่ระยะ "บานสะพรั่ง" แต่ยังคงอยู่ในขั้นตอนการยืนยันโครงสร้างพื้นฐาน
Augur แสดงข้อจำกัดของการทดลองแบบกระจายศูนย์รุ่นแรก: เน้นย้ำเรื่อง “ไม่ต้องเชื่อถือ” มากเกินไป ละเลยประสบการณ์ของนักเทรดจริง และไม่ได้แก้ไขปัญหาการกระจายผลลัพธ์และการเข้าถึงสภาพคล่อง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าตลาดการทำนายไม่ใช่ปัญหาทางเทคนิคบริสุทธิ์ แต่เป็นปัญหาการออกแบบตลาด
แพลตฟอร์ม | ปริมาณการซื้อขายปี 2025 | ข้อได้เปรียบหลัก | Market positioning |
Kalshi | ประมาณ 23.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | เส้นทางการปฏิบัติตามกฎหมาย + เงินทุนจากองค์กร | แพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาเหตุการณ์ |
Polymarket | ประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ไม่มีการอนุญาตทั่วโลก + ครอบคลุมกว้างขวาง | ศูนย์กลางสภาพคล่องแบบเนื้อหาคริปโต |
รวมกลุ่มที่สอง | ประมาณ 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | Vertical Exploration | Edge Ecosystem |
ข้อสรุปเชิงตรรกะ: หัวใจของตลาดการทำนายไม่ใช่เทคโนโลยี แต่เป็นแนวป้องกันแบบรวมกันระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการออกแบบเหตุการณ์ แพลตฟอร์มที่มีสภาพคล่องต่ำจะยากที่จะชนะในการแข่งขันแบบกระจาย
สี่: ทำไมตลาดการพยากรณ์ส่วนใหญ่จึงล้มเหลว?
แพลตฟอร์มที่ล้มเหลวในประวัติศาสตร์ ไม่ได้พ่ายแพ้เพราะเทคโนโลยี แต่พ่ายแพ้เพราะโครงสร้างตลาดระดับจุลภาค
4.1 ใช้ตลาดการพยากรณ์เป็น “คาสิโนเหตุการณ์”
ข้อผิดพลาดนี้ทำให้: สัญญาณรบกวนความถี่สูงกลบเสียงผู้ซื้อขายตามข้อมูล เงินทุนทำตลาดไม่สามารถอยู่ได้นาน และอัตราส่วนชาร์ปไม่ยั่งยืน ตลาดการพยากรณ์ที่ประสบความสำเร็จ ต้องให้ผู้ซื้อขายตามข้อมูลมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง
4.2 ความไม่สอดคล้องของแหล่งสภาพคล่อง
ตลาดการพยากรณ์ไม่ต้องการนักลงทุนรายย่อย แต่ต้องการ: นักเทรดมาโคร นักวิจัยนโยบาย ผู้เชี่ยวชาญอุตสาหกรรม และผู้จัดการความเสี่ยง พวกเขาให้กระแสการเทรดที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล ไม่ใช่กระแสการเทรดแบบพนัน
4.3 ความผิดพลาดในการออกแบบความถี่ของการปิดตำแหน่ง
หากช่วงเวลาการปิดการซื้อขายของตลาดสั้นเกินไป จะกลายเป็นการพนัน; หากยาวเกินไป จะสูญเสียประสิทธิภาพของทุน ช่วงเวลาที่เหมาะสมมักเป็นเหตุการณ์ที่มีครึ่งชีวิตของข้อมูลระหว่าง 2 สัปดาห์ถึง 6 เดือน ซึ่งตรงกับช่วงเวลาในโลกแห่งความเป็นจริงที่ "สามารถเกิดความไม่เห็นด้วยได้แต่ยังตรวจสอบได้"
ห้า: การวิเคราะห์ตลาดแนวดิ่ง: ทิศทางย่อยที่มีการเติบโตสูงสี่ด้าน
ขณะที่ช่วงเวลาของตลาดการทำนายแบบทั่วไปค่อยๆ ปิดตัวลง โอกาสในอุตสาหกรรมกำลังมุ่งเน้นไปที่ตลาดเฉพาะทาง ได้แก่ กีฬา เศรษฐกิจผู้สร้างเนื้อหา การทำนายด้วย AI และการโต้ตอบกับบอททางสังคม ซึ่งเป็นสี่ตลาดย่อยที่เติบโตเร็วที่สุดในปัจจุบัน
5.1 สายกีฬา
ตรรกะหลัก
การแข่งขันกีฬามีตารางการแข่งขันที่ถี่และผลลัพธ์ที่ชัดเจน ทำให้สามารถคาดการณ์ได้ง่ายและสร้างกลุ่มผู้ใช้ที่มีความภักดีสูง แพลตฟอร์มสามารถสร้างตลาดการเดิมพันและระบบอัตราต่อรองได้อย่างรวดเร็วผ่าน middleware (เช่น Azuro Protocol) ซึ่งลดอุปสรรคทางเทคนิค
ตัวแทนโครงการ
• Football.fun: TVL ระยะสั้นเกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ใช้งานมีความกระตือรือร้นสูง
• โอเวอร์ไทม์: ผสานการมีส่วนร่วมของชุมชนกับการซื้อขายอนุพันธ์ เพื่อสร้างระบบนิเวศแบบปิด
• SX Network, Azuro Protocol: ให้การสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานแบบสาธารณะและมิดเดิลแวร์สำหรับการพยากรณ์กีฬา
ลักษณะพฤติกรรมของผู้ใช้
• มีส่วนร่วมบ่อย วางเดิมพันทันที และซื้อขายอย่างคึกคักรอบกิจกรรมการแข่งขัน
การดำเนินการของผู้ใช้ได้รับอิทธิพลจากคำแนะนำของชุมชน
• ชอบเครื่องมือเลเวอเรจและสัญญาช่วงเวลาสั้น เพื่อให้ได้รับข้อมูลย้อนกลับอย่างรวดเร็ว
แนวโน้มและโอกาส
ในอีก 1-3 ปีข้างหน้า สาขากีฬาจะมีความเชี่ยวชาญมากขึ้น: ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ความถี่สูง การซื้อขายด้วยเลเวอเรจ และการรวมข้ามโซ่จะกลายเป็นมาตรฐาน โดยสร้างรูปแบบการเติบโตแบบผสมผสานผ่านชุมชนและระบบนิเวศการแข่งขัน คือ “การพนันกีฬา + เศรษฐกิจชุมชน”
5.2 สายงานเศรษฐกิจผู้สร้างสรรค์
ตรรกะหลัก
การผสานรวมตลาดการทำนายกับเศรษฐกิจผู้สร้างเนื้อหา ช่วยมอบอำนาจให้ KOL โดยตรงในการสร้างตลาดและจัดสรรรายได้ ผู้ใช้เมื่อมีส่วนร่วมในการทำนาย จะกลายเป็นผู้สร้างเนื้อหาในชุมชน และสร้างระบบนิเวศแบบปิดผ่านแรงจูงใจในการแบ่งปันรายได้ให้กับผู้สร้าง เกิดผลการเติบโตแบบไวรัสอย่างเด่นชัด
ตัวแทนโครงการ
• Melee: ให้ส่วนแบ่งผู้สร้างสรรค์ 20% เพื่อกระตุ้นให้ KOL ขับเคลื่อนการสร้างตลาด
• Index.fun: รายได้ 30% สำหรับผู้สร้างเนื้อหา โดยแพ็กเกจผลการพยากรณ์เป็น "ดัชนีผู้สร้างเนื้อหา" เพื่อเพิ่มการซื้อขายครั้งที่สองและการมีส่วนร่วมของชุมชน
แนวโน้มและโอกาส
เส้นทางผู้สร้างเนื้อหาในอนาคตจะมุ่งสู่การเป็นดัชนีและแพลตฟอร์ม: แพลตฟอร์มสามารถแปลงอิทธิพลของผู้สร้างเนื้อหาให้เป็นสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ผ่านดัชนีการพยากรณ์ การกระตุ้นผ่าน NFT และกลไกการแบ่งปันรายได้
5.3 เส้นทางการพยากรณ์ด้วย AI
ตรรกะหลัก
ปัญญาประดิษฐ์กำลังก้าวขึ้นจากเครื่องมือช่วยเหลือสู่ผลิตภัณฑ์หลัก รับผิดชอบหน้าที่การสร้างตลาด การวิเคราะห์เหตุการณ์ การผลิตเนื้อหา และการ结算 ผ่านตัวแทนอัจฉริยะและ Copilot แพลตฟอร์มสามารถสร้างได้โดยไม่มีต้นทุน จัดหาได้ไม่จำกัด และทำการ结算อัตโนมัติ ลดต้นทุนการดำเนินงานอย่างมาก
ตัวแทนโครงการ
• OpinionLabs: ตลาดเหตุการณ์ที่สร้างโดยตัวแทน AI พร้อมการปิดการเดิมพันอัตโนมัติ
• BuzzingApp: ขับเคลื่อนด้วย AI ไม่ต้องใช้แรงงานมนุษย์ รองรับการวนซ้ำและชำระเงินของเหตุการณ์ความเร็วสูง
แนวโน้มและโอกาส
ในอีก 1-3 ปีข้างหน้า AI จะกลายเป็นมาตรฐานในการทำนายตลาด: การสร้างตลาดอัตโนมัติ การตั้งtlement อัจฉริยะ การวิเคราะห์เหตุการณ์ และการจัดการความเสี่ยงแบบครบวงจรด้วย AI จะผลักดันให้เกิดผลิตภัณฑ์ความถี่สูงและอัจฉริยะระดับสูงใหม่ๆ พร้อมดึงดูดนักเทรดเชิงปริมาณมืออาชีพ
5.4 แนวทางการมีปฏิสัมพันธ์กับโซเชียลบอท
ตรรกะหลัก
การลดความซับซ้อนของอินเทอร์เฟซหน้าเว็บและการผสานรวมทางสังคมช่วยลดอุปสรรคในการใช้งานของผู้ใช้ โดยการผสานการซื้อขายแบบทำนายเข้ากับโพสต์ใน Telegram, X หรือกระเป๋าเงินเนื้อหา เพื่อสร้างวงจรปิดที่ว่า “สังคมคือการซื้อขาย”
ตัวแทนโครงการ
• Flipr, Noise: บอท Telegram สำหรับสั่งซื้อแบบคลิกเดียว ช่วยลดความซับซ้อนของการซื้อขาย
• XO Market: รวมคำสั่งซื้อจากหลายแพลตฟอร์ม พร้อมฟีเจอร์เลเวอเรจและคำสั่งทำกำไร-ตัดขาดทุน เพื่อตอบโจทย์ผู้ใช้มืออาชีพ
แนวโน้มและโอกาส
เส้นทาง Bot ทางสังคมในอนาคตจะบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับแพลตฟอร์มรวมและเครื่องมือเลเวอเรจ เพื่อรวมสภาพคล่องข้ามโซ่ และขยายการเข้าถึงผู้ใช้ผ่านการฝังตัวทางสังคม ทำให้เป็น "เครื่องยนต์การเติบโต" ของตลาดการทำนาย
สรุป: การเกิดขึ้นของตลาดแนวตั้งสะท้อนแนวโน้มที่ตลาดการพยากรณ์กำลังวิวัฒนาการจากเครื่องมือข้อมูลทั่วไปไปสู่การ “กลายเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ + บริการข้อมูล + การผสาน AI + การสร้างระบบนิเวศสำหรับผู้สร้างเนื้อหาและโซเชียล” แต่ละตลาดมีลำดับเหตุผลที่สมบูรณ์: แรงผลักดันจากตลาด → พฤติกรรมผู้ใช้ → โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิค → โอกาสในการลงทุน
หก จุดเปลี่ยนของตลาดการพยากรณ์ขนาดเล็ก
แม้ความเข้มข้นของอุตสาหกรรมจะสูงมาก แพลตฟอร์มขนาดเล็กยังมีหลายประเภทที่สามารถเข้าสู่ตลาด "น้ำเงิน" ได้:
6.1 การเน้นเฉพาะด้าน / ตลาดกลุ่มย่อย
• การแข่งขันกีฬาอาชีพ อีสปอร์ต และ KPI ของอุตสาหกรรม
• ตลาดการพยากรณ์ภายในองค์กร เหตุการณ์ของสมาคมวิชาชีพ
• เหตุการณ์นโยบายเฉพาะอุตสาหกรรมหรือภูมิภาค
ตรรกะ: เหตุการณ์ที่ลึกซึ้งหรือเชิงเฉพาะทางซึ่งแพลตฟอร์มหลักไม่สามารถครอบคลุมได้ สามารถสร้างตลาดที่มีมูลค่าสูงแต่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ
6.2 การผลิตผลิตภัณฑ์ข้อมูล + การผนวกเข้ากับ B2B
• ไม่ทำการซื้อขายโดยตรง แต่แปลงสัญญาณราคาเป็นผลิตภัณฑ์ API หรือดัชนีเพื่อขายให้กับกองทุนหรือบริษัท
• ข้อได้เปรียบหลักคือความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลต่ำ + แบบจำลองธุรกิจที่ยั่งยืน
6.3 ความแตกต่างของประสบการณ์ / การเพิ่มมูลค่าข้อมูล
• ให้เครื่องมือวิเคราะห์ล่วงหน้าสำหรับการพยากรณ์และ cơ chếความเห็นพ้องต้องกันของชุมชน
• ทำให้การพยากรณ์เป็น “การเพิ่มมูลค่าทางความรู้ มากกว่าการซื้อขายเพียงอย่างเดียว” เพื่อเพิ่มความผูกพันของผู้ใช้
ตรรกะหลัก: แพลตฟอร์มขนาดเล็กควรหลีกเลี่ยงการแข่งขันด้านสภาพคล่องโดยตรง และเน้นที่สถานการณ์ที่มีมูลค่าสูงแต่มีขนาดเล็ก พร้อมโมเดลธุรกิจที่เน้นการส่งออกข้อมูล
เจ็ด มุมมองการลงทุน: โครงสร้างพื้นฐานเชิงโครงสร้างคือทิศทางการเดิมพันที่แท้จริง
ทิศทางที่อาจมีมูลค่าสูงในอนาคต ได้แก่:
API ข้อมูลตลาดการพยากรณ์ (ขายให้กองทุนเชิงปริมาณ)
• แพลตฟอร์ม SaaS สำหรับตลาดการตัดสินใจระดับองค์กร
• การทำตลาดและการเป็นตัวกลางด้านความเสี่ยง
• ผลิตภัณฑ์ดัชนีความน่าจะเป็น (ดัชนีความคาดหวังแบบฟิวเจอร์สที่คล้าย VIX)
กำแพงป้องกันที่แท้จริงจะเป็นของผู้ที่ควบคุมการกระจายความน่าจะเป็น ไม่ใช่ผู้ที่จับคู่การซื้อขาย
7.1 ภาพรวมทิศทางการลงทุนจริงของ VC
การลงทุน | ตัวแทนโครงการ | แรงจูงใจในการลงทุน |
แลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามกฎหมาย | Kalshi | ทำ "Event Futures CME" |
On-chain market | Polymarket, Augur | การซื้อขายสินทรัพย์ข้อมูล |
โครงสร้างพื้นฐาน / การชำระหนี้ / ชั้นเครื่องมือ | The Clearing Co.、TradeFox | สร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาด |
โซเชียล / การพยากรณ์ตามแนวตั้ง | Manifold, FUN Predict, Azuro | ค้นหารูปแบบการใช้งานใหม่ |
7.2 การตีความสัญญาณการระดมทุนหลัก
The Clearing Company ได้รับการระดมทุนประมาณ 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยนักลงทุนรวมถึง Union Square Ventures, Coinbase Ventures, Haun Ventures และ Variant นี่เป็นสัญญาณที่สำคัญมาก: ทุนเริ่มมองตลาดการพยากรณ์เป็นหมวดหมู่สินทรัพย์อย่างเป็นทางการที่ต้องการ clearinghouse
ค่าประเมินของ Kalshi เพิ่มขึ้นเป็น 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; FanDuel และ CME ก็เตรียมเปิดตัวผลิตภัณฑ์ตลาดการทำนายเพื่อแข่งขัน; จนถึงปี 2025 ทุนจากองค์กรคิดเป็นประมาณ 55% ของทุนในตลาดการทำนาย ซึ่งหมายความว่ามันกำลังผ่านกระบวนการวิวัฒนาการที่คล้ายกับเส้นทางเทคโนโลยี: 2017 DEX → 2021 DeFi → 2024 ตลาดการทำนาย
แปด แนวโน้มและทิศทางการพัฒนาในอนาคต
8.1 การพัฒนาของกลไก: การลึกซึ้งขึ้นของการเป็นอนุพันธ์
ตลาดการพยากรณ์จะค่อยๆ เคลื่อนตัวจาก “การพยากรณ์ผลลัพธ์ของเหตุการณ์” ไปสู่การซื้อขายความถี่สูง ตัวเลือกเชิงโครงสร้าง และสัญญาที่มีเลเวอเรจ เส้นทางที่เป็นตัวอย่าง:
• สัญญาเหตุการณ์ระยะสั้น (เช่น สัญญา Limitless 30 นาที) → เครื่องมือซื้อขายความผันผวนความถี่สูง
• การซื้อขายด้วยเลเวอเรจ (Flipr 5x) → ผสานกับโปรโตคอลเลเวอเรจ DeFi เพื่อสร้างระบบนิเวศอนุพันธ์บนโซ่
การพยากรณ์ช่วงราคาและการซื้อขายแบบสเปรด → วิวัฒนาการเป็นออปชันเชิงโครงสร้างและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอนุพันธ์
ในขณะเดียวกัน การบูรณาการสภาพคล่องข้ามโซ่และข้ามแพลตฟอร์มกลายเป็นข้อได้เปรียบเชิงแข่งขันหลัก เครื่องมือรวมรวมจะรวมออเดอร์บุ๊กจากแพลตฟอร์มต่างๆ เพื่อเสนอราคาที่ดีที่สุดและแนวทางการชำระเงิน คล้ายกับ "Predictive Market 1inch"
8.2 การพัฒนาผลิตภัณฑ์: การแปลงข้อมูลเป็นบริการ + การผสาน AI
ราคาตลาดที่คาดการณ์ได้ได้สะท้อน "ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์" และจะกลายเป็นแหล่งข้อมูลหลักสำหรับการคำนวณเชิงปริมาณของสถาบัน การจัดสรรสินทรัพย์ และการจัดการความเสี่ยงในอนาคต รูปแบบผลิตภัณฑ์จะรวมถึง:
• การสมัครรับข้อมูล: ให้ข้อมูลความน่าจะเป็นของตลาดแบบเรียลไทม์ พฤติกรรมของบัญชีชั้นนำ และโอกาสการซื้อขายแบบ arbitrage
• การจัดทำดัชนี: รวมผลการพยากรณ์ที่แตกต่างกันเป็น "ดัชนีผู้สร้างเนื้อหา" หรือ "ดัชนีเหตุการณ์" เพื่อให้สามารถซื้อขายต่อหรือผสานเข้ากับ DeFi ได้ง่ายขึ้น
• หน้าจอแสดงผลแบบภาพ: "บลูมเบิร์กเทอร์มินัลสำหรับตลาดการพยากรณ์" สไตล์ Polysights ที่ให้สัญญาณกลยุทธ์โดยตรง
ในขณะเดียวกัน AI จะมีส่วนร่วมในการสร้างตลาด การตั้งtlement อัตโนมัติ การวิเคราะห์เนื้อหา และการจัดการความเสี่ยง: สร้างตลาดเหตุการณ์อัตโนมัติ (ไม่มีการแทรกแซงจากมนุษย์) การตั้งtlement อัจฉริยะและการปรับอัตราต่อรอง การมีส่วนร่วมของ AI Agent/Copilot ในการพยากรณ์การซื้อขาย
8.3 การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน: การแยกเป็นโมดูลและสามารถรวมกันได้
ตลาดการพยากรณ์จะคล้ายกับเลโก้ของ DeFi: โมดูลที่แยกจากกัน เช่น การสร้างตลาด การปิดรายการ ความคล่องตัว ตัวทำนาย และ AI Agent สามารถเชื่อมต่อใช้งานได้ทันที ลดอุปสรรคทางเทคนิค และรองรับการปรับใช้บนหลายโซ่
• Gnosis CTF → การออกสินทรัพย์ที่ได้รับการมาตรฐาน
• Azuro Protocol → ซอฟต์แวร์กลางการพนัน
• Polymarket/Kalshi → ชั้นการชำระเงินหลัก
การปรับใช้หลายโซ่และการรวมคำสั่งซื้อข้ามโซ่กลายเป็นมาตรฐาน: โซ่เช่น Base, Polygon, Solana กลายเป็นพื้นฐานสำหรับการรับภารกิจเฉพาะทาง
8.4 การพัฒนาประสบการณ์ผู้ใช้
การโต้ตอบหน้าเว็บกำลังพัฒนาไปสู่การเชื่อมต่อทางสังคม แบบเบา และแบบทันที: บอท (Telegram/แพลตฟอร์มโซเชียล) การสั่งซื้อเพียงครั้งเดียว และการใช้เลเวอเรจที่ผสานเข้ากับระบบนิเวศเนื้อหา AI + ออร์าเคิลอัจฉริยะช่วยลดการดำเนินการด้วยมือและต้นทุน การตั้งtlement อัตโนมัติและการวิเคราะห์เหตุการณ์อัจฉริยะช่วยเพิ่มความสามารถในการขยายตัวของแพลตฟอร์ม
ในอีก 1-3 ปีข้างหน้า ตลาดคาดว่าจะเติบโตอย่างเร่งรัดภายใต้แรงขับเคลื่อนสี่ประการ ได้แก่ การกลายเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ การให้บริการข้อมูล การผสานรวม AI และโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถรวมกันได้ โดยจะเปลี่ยนจากเครื่องมือรวมข้อมูลเดิม ให้กลายเป็นองค์รวมที่รวมตลาดผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ บริการข้อมูล ระบบนิเวศ AI และการผสานรวมผู้สร้างเนื้อหา/ช่องทางเฉพาะทาง คุณค่าการลงทุนจะมุ่งเน้นที่โมดูลโครงสร้างพื้นฐาน บริการข้อมูล แอปพลิเคชันในช่องทางเฉพาะทาง และนวัตกรรมระดับ AI และการมีส่วนร่วม
ข้อสรุป: โครงสร้างพื้นฐานทางสังคมรูปแบบใหม่
ตลาดการพยากรณ์ไม่ใช่นวัตกรรมขอบเขตของโลกการเงิน แต่เป็นการพยายามแก้ไขปัญหาพื้นฐานอย่างมาก:
มนุษย์จะสร้างข้อตกลงที่สามารถดำเนินการได้เกี่ยวกับความไม่แน่นอนได้อย่างไร
เมื่อเกิดการรับข้อมูลมากเกินไป การทั่วไปของ AI และผู้เชี่ยวชาญล้มเหลวพร้อมกัน ความสำคัญของ cơ chếนี้เพิ่งเริ่มปรากฏขึ้น
มันคล้ายกับโครงสร้างพื้นฐานทางสังคมรูปแบบใหม่ มากกว่าหมวดหมู่สินทรัพย์