ญี่ปุ่นจะศึกษาการตั้งถิ่นฐานผ่านบล็อกเชนแบบ 24/7 สำหรับหุ้นและพันธบัตรภายในปี 2026

ญี่ปุ่นกำลังเตรียมสำรวจระบบการตั้งถิ่นฐานบนบล็อกเชนแบบ 24/7 ที่สามารถประมวลผลการซื้อขายหุ้นและพันธบัตรรัฐบาล — ซึ่งอาจลดระยะเวลาการตั้งถิ่นฐานและนำเงินของธนาคารกลางมาใช้บนสมุดบัญชีกระจายศูนย์ ตามรายงานของนิคเกอิเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม สิ่งที่เสนอ - คาดว่าหน่วยงานภาครัฐ ได้แก่ หน่วยงานบริการทางการเงิน (FSA) กระทรวงการคลัง (MOF) ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) และบริษัทการเงินที่เข้าร่วม จะจัดตั้งกลุ่มศึกษาในช่วงฤดูร้อนปี 2026 โดยมีแผนพัฒนาเบื้องต้นเป้าหมายในต้นปี 2027 ตามรายงานของนิคเกอิ หน่วยงานรัฐยังไม่ได้ออกประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อรายงานฉบับนี้เผยแพร่ - หากแผนนี้ได้รับการอนุมัติและดำเนินการพัฒนา โครงสร้างพื้นฐานนี้อาจเปิดใช้งานได้ในช่วงต้นทศวรรษ 2030 แม้ยังไม่มีการตัดสินใจสุดท้าย เหตุผลที่สำคัญ - การซื้อขายหุ้นในญี่ปุ่นปัจจุบันมีการตั้งถิ่นฐานตามวงจร T+2 (เงินสดสองวันทำการหลังการซื้อขาย); พันธบัตรรัฐบาลส่วนใหญ่ของญี่ปุ่นตั้งถิ่นฐานในวันทำการถัดไป ระบบบนบล็อกเชนสามารถทำให้การโอนหลักทรัพย์และการชำระเงินเงินสดใกล้เคียงกันมากขึ้น — หรือแม้แต่ทำให้สามารถส่งมอบและชำระเงินพร้อมกันได้ — ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงรายได้จากการขายได้เร็วขึ้นและนำกลับมาลงทุนใหม่เร็วขึ้น - การตั้งถิ่นฐานที่เร็วขึ้นแบบเรียลไทม์ช่วยลดช่วงเวลาความเสี่ยงของคู่สัญญา แต่ยังสร้างความต้องการด้านสภาพคล่องและการดำเนินงานใหม่แก่ธนาคาร โบรกเกอร์ และผู้เข้าร่วมตลาดอื่นๆ ความเชื่อมโยงกับงานของ BOJ และความพยายามของภาคเอกชน - ข้อเสนอฉบับนี้สร้างจากประสบการณ์ทดลองของ BOJ ที่ดำเนินอยู่ ในเดือนมีนาคม ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอ เอเดะ กล่าวว่าธนาคารกำลังทดสอบระบบการตั้งถิ่นฐานที่ใช้เงินฝากบัญชีปัจจุบันของธนาคารพาณิชย์บนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน เจ้าหน้าที่ BOJ อธิบายงานนี้ว่าเป็นการสำรวจเงินฝากบัญชีธนาคารกลางแบบถูกแปลงเป็นโทเค็น (wholesale CBDC) ซึ่งสามารถสนับสนุนการตั้งถิ่นฐานแบบ delivery-versus-payment - งานของ BOJ นี้แตกต่างจากการทดลองใช้เยนดิจิทัลระดับผู้บริโภค; รัฐบาลยังคงวิจัยเทคโนโลยี retail CBDC และยังไม่ตัดสินใจว่าจะออกหรือไม่ - ภาคเอกชนของญี่ปุ่นได้ดำเนินการด้านหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอยู่แล้ว: Progmat เพิ่งย้ายหลักทรัพย์ที่ถูกจัดการเป็นโทเค็นมูลค่า 452 พันล้านเยนไปยังเครือข่าย Avalanche ที่ออกแบบเฉพาะ SBI Holdings และ Startale กำลังพัฒนา Strium ซึ่งเป็นบล็อกเชนสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นแบบตลอด 24 ชั่วโมง โดยมีแผนเปิด Testnet สาธารณะในปี 2026 - นอกจากนี้ ธนาคารสามแห่งใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่นกำลังพัฒนากรอบงาน Stablecoin สกุลเยนร่วมกัน เพื่อให้สามารถใช้งานจริงได้ภายในเดือนมีนาคม 2027 โดยอิงจากโครงการทดลองการชำระเงินของบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจาก FSA คำถามหลักที่กลุ่มศึกษาจะพิจารณา - ญี่ปุ่นควรสร้างบล็อกเชนแห่งชาติใหม่ เชื่อมโยงเครือข่ายที่มีการควบคุมหลายแห่ง หรือเชื่อมสมุดบัญชีกระจายศูนย์กับระบบตลาดเดิม? - สถาปัตยกรรมทางเทคนิค บทบาทของผู้เข้าร่วมภาครัฐและเอกชน เวลาในการดำเนินการ และแหล่งเงินทุน - การกำกับดูแล ความปลอดภัยทางไซเบอร์ ความเป็นส่วนตัวของธุรกรรม ความทนทานในการดำเนินงาน และขั้นตอนในการยกเลิกการโอนที่ผิดพลาดหรือไม่ได้รับอนุญาต - จะสนับสนุนการดำเนินงานแบบ 24/7 ได้อย่างไร — ซึ่งจะต้องให้ผู้เข้าร่วมตลาดและหน่วยงานกำกับดูแลรักษาบริการนอกช่วงเวลาตลาดปกติ - การขยายกรณีการใช้งานที่เป็นไปได้ เช่น การส่งเงินข้ามประเทศ ขั้นตอนถัดไปและข้อควรระวัง - มีmilestone ถัดไปที่ยืนยันคือการประกาศอย่างเป็นทางการเพื่อระบุสถาบันผู้เข้าร่วมและกำหนดขอบเขตหน้าที่ของกลุ่มศึกษา แผนพัฒนาในต้นปี 2027 มีแนวโน้มจะระบุสถาปัตยกรรม ขั้นตอนการทดสอบ เงินทุน และการเปลี่ยนแปลงกฎหมายที่จำเป็น - ก่อนเอกสารอย่างเป็นทางการจะเผยแพร่ เป้าหมายเริ่มต้นกลุ่มศึกษาในฤดูร้อนปี 2026, แผนในต้นปี 2027 และการเปิดใช้งานในช่วงต้นทศวรรษ 2030 เป็นเพียงเป้าหมายที่รายงานไว้ ไม่ใช่กำหนดเวลาอย่างเป็นทางการของรัฐบาล สรุป ญี่ปุ่นกำลังก้าวจากขั้นตอนทดลองไปสู่ขั้นตอนวางแผน: เจ้าหน้าที่ภาครัฐและบริษัทเอกชนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ของหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและเงินสดแบบ wholesale CBDC บนบล็อกเชน ผลลัพธ์อาจเปลี่ยนแปลงระบบการตั้งถิ่นฐานสำหรับหุ้นและหนี้รัฐบาลแบบทั่วไป — แต่มีอุปสรรคด้านนโยบาย เทคโนโลยี และการดำเนินงานอย่างมากก่อนที่ระบบการตั้งถิ่นฐานบนบล็อกเชนแบบ 24/7 จะกลายเป็นความจริง