หุ้น IREN พุ่งขึ้นมากกว่า 7% ในวันจันทร์ โดยเพิ่มขึ้นเป็น $61.08 ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ หลังจากบริษัทเปิดตัวความร่วมมือด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ขนาดใหญ่กับ Nvidia ซึ่งเร่งกระบวนการเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจขุด Bitcoin อย่างแท้จริงอย่างชัดเจน
ความสนใจของนักลงทุนเพิ่มขึ้นหลังจาก IREN เปิดเผยความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ขนาดห้ากิกะวัตต์กับ Nvidia ที่เกี่ยวข้องกับการวางโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอนาคตทั่วเครือข่ายศูนย์ข้อมูลที่กำลังขยายตัวของบริษัท การประกาศดังกล่าวเปลี่ยนความสนใจของตลาดไปสู่เรื่องราวการเติบโตในระยะยาวของบริษัททันที
ความร่วมมือกับ Nvidia เปลี่ยนแปลงความทะเยอทะยานด้าน AI ของ IREN
ตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใหญ่ที่สุดมาจากการตกลงกับ Nvidia ในการใช้คลาวด์ AI มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเวลาห้าปีของ IREN ซึ่งเน้นที่ GPU Blackwell แบบระบายความร้อนด้วยอากาศ การติดตั้งจะเริ่มขึ้นภายในการดำเนินงานศูนย์ข้อมูลที่มีอยู่ที่ชิลด์รีส และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในต้นปี 2027
ในเวลาเดียวกัน Nvidia ได้รับสิทธิ์ในการซื้อหุ้นสามัญของ IREN ได้สูงสุด 30 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 70 ดอลลาร์สหรัฐ ภายในระยะเวลาห้าปี หากใช้สิทธิ์เต็มจำนวน การจัดการนี้อาจแปลงเป็นการลงทุนที่มีศักยภาพสูงถึง 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การพัฒนานี้มีความสำคัญเพราะนักลงทุนเริ่มมองว่าการเข้าถึงพลังงาน โครงสร้างพื้นฐานในการระบายความร้อน และความสามารถของศูนย์ข้อมูลเป็นทรัพย์สินที่สำคัญในการแข่งขันด้าน AI ขณะนี้ IREN ได้จัดตำแหน่งตัวเองให้อยู่ตรงใจของการพูดคุยนี้
บริษัทยังยืนยันว่าการปรับใช้ในอนาคตจะเน้นหนักที่โครงสร้างพื้นฐาน DSX AI factory ที่เชื่อมโยงกับ Nvidia โดยเฉพาะที่แคมปัส Sweetwater ขนาดสองกิกาวัตต์ในรัฐเท็กซัส
การขุด Bitcoin ไม่ได้ขับเคลื่อนเรื่องทั้งหมดอีกต่อไป
เป็นเวลาหลายปี IREN ดำเนินงานส่วนใหญ่ในฐานะบริษัทขุด Bitcoin ภายใต้ชื่อเดิมคือ Iris Energy บทบาทนี้ดูเหมือนกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
แม้ว่าการขุด Bitcoin จะยังคงสร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้กับบริษัท แต่การเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ได้กลายเป็นสิ่งสำคัญมากยิ่งขึ้น รายได้จากบริการคลาวด์ด้าน AI เพิ่มขึ้นเป็น 33.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสล่าสุด แม้ว่ารายได้จาก Bitcoin จะลดลงเหลือ 111.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากไตรมาสก่อนหน้า
ตลาดตอบสนองอย่างรุนแรงเพราะโอกาสด้านปัญญาประดิษฐ์มีศักยภาพในการสร้างกระแสรายได้ระยะยาวที่ใหญ่กว่าและมั่นคงกว่าการขุดคริปโตเคอเรนซีเพียงอย่างเดียว
ดานิเอล โรเบิร์ตส์ ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าเจ้าหน้าที่บริหารร่วม ได้อธิบายโอกาสอย่างชัดเจน โดยระบุว่าโลกยังคง “มีความต้องการทรัพยากรการประมวลผลในเชิงโครงสร้าง” ในทางง่ายๆ ความต้องการพลังงานการประมวลผล AI ยังคงเกินกว่าโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ทั่วโลก
ความขาดแคลนนั้นสร้างโอกาสสำคัญสำหรับบริษัทที่มีที่ดิน การเข้าถึงพลังงาน และการดำเนินงานศูนย์ข้อมูลที่สามารถขยายขนาดได้ IREN ดูเหมือนมีความมุ่งมั่นที่จะใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้
แผนการขยายตัวเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
การอัปเดตผลประกอบการล่าสุดของบริษัทได้ระบุเป้าหมายโครงสร้างพื้นฐานที่ทะเยอทะยานผ่านปี 2027
IREN ตอนนี้คาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าที่ได้รับการคุ้มครองจะแตะระดับห้าจิกะวัตต์ ในขณะที่รายได้ประจำปีที่มีสัญญาจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารมีเป้าหมายที่จะผลักดันตัวเลขนี้ให้ใกล้เคียงกับ 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2026
แผนการก่อสร้างยังคงมีขนาดใหญ่ต่อไป บริษัทมีเป้าหมายที่ 480 เมกะวัตต์และประมาณ 150,000 GPU ในปี 2026 ก่อนที่จะขยายเป็น 1,210 เมกะวัตต์ในปี 2027 ขณะนี้มีประมาณ 730 เมกะวัตต์อยู่ระหว่างการก่อสร้าง
ส่วนใหญ่ของการขยายตัวนั้นเน้นที่โครงการระบายความร้อนด้วยของเหลวขนาด 300 เมกะวัตต์ในชิลด์ส พร้อมกับการเปิดใช้งานของ Nvidia และ Microsoft อย่างกว้างขวาง
บริษัทสามารถจัดหาทุนสำหรับการเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นนี้ได้หรือไม่? ในขณะนี้ฝ่ายบริหารเชื่อว่าสามารถทำได้ IREN เปิดเผยว่ามีเงินสดอยู่ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะได้รับการจัดหาทุนสำหรับ GPU ร่วมกับการชำระเงินล่วงหน้าจากลูกค้าเพื่อสนับสนุนความต้องการใช้ทุนในระยะสั้น
การเติบโตของรายได้อย่างแข็งแกร่งพบกับความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร
แม้จะมีปฏิกิริยาที่แข็งแกร่งจากหุ้น แต่ความกดดันทางการเงินบางประการยังคงมองเห็นได้
รายได้ต่อไตรมาสอยู่ที่ 144.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 184.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า บริษัทยังรายงานขาดทุนสุทธิ 247.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากค่าใช้จ่ายในการลดมูลค่าทรัพย์สินที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน 140.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ในอนาคตมากกว่าแรงกดดันด้านกำไรในระยะสั้น
การตอบสนองของตลาดแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นกำลังเกิดขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม นักลงทุนกำลังให้รางวัลแก่ผู้ขุดคริปโตที่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI การร่วมมือล่าสุดของ IREN กับ Nvidia อาจทำให้บริษัทนี้อยู่ในกลุ่มชื่อที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุดในแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงนี้