นักลงทุนเพิ่งโอนเงินจำนวน 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไปยังกองทุนทองคำและ Bitcoin (BTC) ภายในห้าวัน แมตต์ ฮูแกน ซีไอโอ ของ Bitwise ชี้ว่าเป็นข้อบกพร่องของพอร์ตโฟลิโอ 60/40 ซึ่งมีความเสี่ยงต่อเงิน Fiat 100%
นักวิเคราะห์ ETF ระดับสูงของ Bloomberg เอริค บาลชูนัส เรียกมันว่าการเดิมพันแบบลดค่าเงิน ซึ่งเป็นการเดิมพันบนสินทรัพย์ที่รัฐบาลใดๆ ไม่สามารถพิมพ์ได้ สัปดาห์นี้ การเดิมพันดังกล่าวผลักให้กองทุน AI หลุดพ้นจากข่าวสาร
ทำไมพอร์ตโฟลิโอ 60/40 ถึงถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างฉับพลัน
SPDR Gold Shares (GLD) รับเงินลงทุน 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 21 สิงหาคม ข้อมูลแสดงว่า BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในขณะเดียวกัน เงินทุนของกองทุน VanEck Semiconductor ETF (SMH) ลดลง 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มากกว่ากองทุนใดๆ ที่อื่น เงินไม่ได้ออกจากตลาด แต่เปลี่ยนข้าง
“DEBASER: ETF ทองคำและ Bitcoin มีเงินไหลเข้ารวมกัน +7 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในช่วง 5 วัน โดยการลงทุนเพื่อป้องกันการลดค่าเงินได้ดึงความสนใจไปจาก AI GLD และ IBIT อยู่ในอันดับที่ 10 ของสัปดาห์ นอกจากนี้ เงินไหลเข้าของ $IBIT ตั้งแต่ต้นปีตอนนี้ก็เป็นบวกแล้ว ฟื้นตัวจากช่องว่างขนาดใหญ่ที่เคยมี” Balchunas shared
ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
คำตอบของโฮกันให้ทฤษฎีว่า พอร์ตโฟลิโอ 60/40 มีสัดส่วนหุ้น 60% และพันธบัตร 40% อย่างไรก็ตาม ทั้งสองส่วนล้วนเป็นข้อผูกพันที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์ ไม่มีส่วนใดช่วยป้องกันนักลงทุนหากดอลลาร์สูญเสียมูลค่า
นักลงทุนเคยเห็นจุดอ่อนนี้มาก่อนแล้ว ในปี 2022 หุ้นและพันธบัตรร่วงลงพร้อมกัน และการจัดพอร์ต 60/40 สูญเสีย ประมาณ 18% นั่นเป็นปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1937
การซื้อคืนของคลังภาษีฟื้นคืนการค้าการลดค่าเงิน
ตัวกระตุ้นตั้งอยู่ในวอชิงตัน หนี้ของสหรัฐฯ เกินกว่า 40 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ก่อนหน้านั้นไม่กี่วัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 30 ปี พุ่งแตะระดับ 5.337% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
รัฐมนตรีคลังสก็อตต์ เบสเซนต์ ตอบกลับโดย เพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อการดำเนินการ ตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ตลาดตีความว่าเป็นแผนการจำกัดอัตราผลตอบแทนในขณะที่ขาดดุลยังคงสูง การตีความนี้ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าและช่วยสินทรัพย์ที่มีจำกัด
ธนาคารกลางเป็นผู้เริ่มต้นการเปลี่ยนแปลงนี้ก่อน โดยปลายปี 2025 ทองคำแตะระดับ 27% ของสินทรัพย์สำรองของพวกเขา และแซงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ที่ 22% ตามข้อมูลของธนาคารกลางยุโรป figures นักลงทุนที่ระมัดระวังที่สุดในโลกได้จัดสรรพื้นที่สำหรับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าคงที่แล้ว
Bitcoin ตอนนี้ ซื้อขายใกล้ระดับ 79,144 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 0.55% ใน 24 ชั่วโมง ฟันด์แลกเปลี่ยนหลักของทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 8% ในปี 2026 หลังจากฤดูร้อนที่อ่อนแอ ในทางตรงกันข้าม IBIT ยังคงลดลงประมาณ 10% ในปีนี้
การกลับมาครั้งนี้ก็ยังเยาว์วัยเช่นกัน IBIT เพิ่งฟื้นตัวจากขาดทุน 33% เมื่อไม่นานมานี้ในเดือนมิถุนายน จากนั้น การไหลเข้าของ ETF Bitcoin รายวัน พุ่งแตะ 606 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 20 สิงหาคม ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดในวันเดียวนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
การซื้อคืนครั้งแรกที่ขยายออกจะเกิดขึ้นในวันที่ 9 กันยายน หากกระแสสินทรัพย์ที่มีหลักประกันยังคงดำเนินต่อไปหลังจากวันนั้น นักลงทุนกำลังสร้างพอร์ตการลงทุนใหม่อย่างแท้จริง หากหยุดลง นี่จะเป็นสัปดาห์ที่มีเสียงดังมากครั้งหนึ่งในตลาดพันธบัตร