อินเดียจำกัดการนำเข้าเงินเพื่อควบคุมการไหลออกของเงินทุนต่างประเทศ

อินเดียเพิ่มความยากลำบากในการนำเงินเข้าประเทศอย่างมาก ประกาศเมื่อวันที่ 16 พฤษภาคมจากสำนักงานใหญ่การค้าต่างประเทศได้ย้ายการนำเข้าเงินส่วนใหญ่จากสถานะ “เสรี” เป็นสถานะ “จำกัด” หมายความว่าผู้นำเข้าตอนนี้ต้องได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาลเพื่อนำโลหะมีค่าข้ามพรมแดน

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากภาษีศุลกากรบนโลหะมีค่าเพิ่มขึ้นจาก 6% เป็น 15% ตั้งแต่วันที่ 13 พฤษภาคม เมื่อพิจารณาภาษีสินค้าและบริการแบบรวมแล้ว ภาระภาษีที่แท้จริงบนเงินนำเข้าตอนนี้เกินกว่า 18% สำหรับประเทศที่นำเข้าเงินมูลค่าประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026 นี่ไม่ใช่การปรับเปลี่ยนเล็กน้อย

การนำเข้าเงินเพิ่มขึ้น 150% ในมูลค่าระหว่างปีงบประมาณ 2025-26 โดยปริมาณเพิ่มขึ้น 42% ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาโลหะมีค่าทั่วโลกที่สูงขึ้นร่วมกับสกุลเงินรูปีที่อ่อนค่าลง ทำให้อินเดียใช้เงินสกุลต่างประเทศมากขึ้นอย่างมากสำหรับเงิน ซึ่งขยายขาดดุลบัญชีเดินสะพัด

ข้อจำกัดเหล่านี้ใช้กับโดยทั่วไป โดยมีข้อยกเว้นจำกัดเฉพาะหน่วยที่มุ่งเน้นการส่งออกและเขตเศรษฐกิจพิเศษเท่านั้น หน่วยงานที่ได้รับการยกเว้นไม่สามารถขายสินค้าในตลาดภายในประเทศ ดังนั้นร้านค้าเครื่องประดับและผู้ค้าทองคำแท่งจึงต้องมีใบอนุญาต

ราคาเงินในประเทศตอบสนองตามที่คาดไว้ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 7% หลังจากภาษีใหม่มีผลบังคับใช้

ข้อจำกัดปัจจุบันเกี่ยวกับเงินแท่งแสดงถึงการกลับด้านจากช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งภาษีได้ถูกลดลงอย่างตั้งใจ โดยเหตุผลในขณะนั้นคือภาษีที่ต่ำลงจะช่วยลดเครือข่ายการลักลอบนำเข้าและสนับสนุนอุตสาหกรรมเครื่องประดับที่ถูกต้องตามกฎหมาย รัฐบาลดูเหมือนจะตัดสินใจว่าการคำนวณนั้นไม่ยังใช้ไม่ได้อีกต่อไป เมื่อมูลค่าการนำเข้าเพิ่มขึ้น 150% ต่อปี

ความเสี่ยงคืออุปสรรคที่สูงขึ้นไม่ได้ขจัดความต้องการ เมื่อต้นทุนการนำเข้าอย่างถูกต้องตามกฎหมายเกิน 18% ขอบเขตของผู้ดำเนินการตลาดเทียมจะกว้างขึ้นอย่างมาก เครือข่ายการลักลอบนำเข้าที่การลดภาษีก่อนหน้านี้มีเป้าหมายเพื่อทำให้ขาดแคลนอาจกลับมาดำเนินกิจการอีกครั้ง

สำหรับตลาดเงินระดับโลก ข้อจำกัดการนำเข้าของอินเดียได้ลบแหล่งความต้องการที่สำคัญออกจากรูปแบบ โดยอินเดียเคยเป็นหนึ่งในผู้บริโภคเงินรายใหญ่ที่สุดของโลก และค่าใช้จ่ายในการนำเข้าปีละ 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐทำให้เป็นผู้ขับเคลื่อนตลาด

สำหรับช่างทองและผู้ค้าโลหะมีค่าของอินเดีย ผลกระทบในทันทีคือการบีบอัดหลักประกัน การเพิ่มขึ้นของราคาภายในประเทศ 7% ไม่ได้แปลงโดยอัตโนมัติเป็นราคาปลีกที่สูงขึ้น หากความต้องการของผู้บริโภคมีความยืดหยุ่น ซึ่งจะบีบอัดกำไรตลอดห่วงโซ่อุปทาน