Hyperliquid ลงทะเบียน DEX ผู้สร้างรายแรก 'OUT' บนโซ่ผ่านกรอบงาน HIP-4

กรอบตลาดแบบไม่ต้องขออนุญาตของ Hyperliquid เพิ่งบันทึกผลลัพธ์แรกจากการปรับใช้ HIP-4 โดย DEX ชื่อ OUT ได้รับการลงทะเบียนบนบล็อกเชน แต่ยังมีข้อควรระวังสำคัญอยู่ เกิดอะไรขึ้น - นักสำรวจบล็อกของ Hyperliquid แสดงธุรกรรมบนบล็อกเชนที่ประสบความสำเร็จในการลงทะเบียน DEX ผลลัพธ์ชื่อ OUT ผ่านกรอบการปรับใช้ HIP-4 ธุรกรรมนี้ยืนยันการดำเนินการปรับใช้ แต่ไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ เว็บไซต์ หรือหลักฐานที่ตรวจสอบได้ว่ามีตลาด OUT ใดๆ ที่เปิดให้เทรดแล้ว วิธีการทำงานของ HIP-4 (และเหตุผลที่สำคัญ) - HIP-4 เป็นกรอบตลาดผลลัพธ์แบบไม่ต้องขออนุญาตของ Hyperliquid ซึ่งอนุญาตให้ผู้ปรับใช้ที่ได้รับอนุมัติสามารถเปิดตลาดผลลัพธ์ได้โดยไม่ต้องขอการยืนยันจากตัวตรวจสอบสำหรับสัญญาแต่ละฉบับ โดยเงื่อนไขคือตลาดแต่ละแห่งต้องใช้เทมเพลตที่ตัวตรวจสอบอนุมัติแล้ว - เทมเพลตกำหนดรูปแบบสัญญา ผลลัพธ์ที่มีให้ และกลไกการปิดการชำระเงิน เทมเพลตทั่วไปรวมถึงตลาดแบบไบนารี YES/NO; มีเทมเพลตหลายผลลัพธ์อยู่ด้วย แต่เอกสารหลักของ HIP-4 ของ Hyperliquid ระบุว่าการรองรับหลายผลลัพธ์ไม่ได้อยู่ในเวอร์ชันเริ่มต้นบน Mainnet และกำลังค่อยๆ เพิ่มเข้ามา - อินเทอร์เฟซผู้ปรับใช้ (อัปเดตเมื่อวันที่ 13 ส.ค.) แสดงฟังก์ชันสำหรับเปิดใช้งาน DEX เลือกเทมเพลต ตั้งอัตราค่าธรรมเนียมผู้ปรับใช้ และสร้างตลาด โดยสำคัญคือการดำเนินการของผู้ปรับใช้เหล่านี้ในเอกสารปัจจุบันถูกป้ายกำกับว่า “เฉพาะ Testnet” — ดังนั้น การลงทะเบียนบนบล็อกเชนของ OUT จึงไม่ควรถือว่าเป็นการเปิดใช้งาน Mainnet แบบไม่ต้องขออนุญาตอย่างเป็นทางการ หากไม่มีหลักฐานเพิ่มเติม กลไกป้องกันทางเศรษฐกิจและเทคนิค - แผนแบบไม่ต้องขออนุญาตของ Hyperliquid กำหนดให้ผู้ดำเนินการตลาดต้อง Stake HYPE จำนวน 500,000 และให้อำนาจตัวตรวจสอบสามารถลดเงินเดิมพันของผู้ปรับใช้หากมีการชำระเงินผิดพลาดหรือล่าช้า HIP-3 และ HIP-4 แต่ละข้อกำหนดให้มีการ Stake HYPE แยกกัน—การจัดสรรหนึ่งครั้งไม่สามารถครอบคลุมทั้งสองอย่างได้ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นสูงสำหรับทีมที่ต้องการดำเนินการแลกเปลี่ยนทั้งแบบเพอร์พิวอิตี้และผลลัพธ์ - สินค้า HIP-4 เป็นสัญญาแบบจำกัดขอบเขตที่มีหลักประกันเต็มจำนวน (ไม่มีอัตราการระดมทุน ไม่มีการชำระบัญชีด้วยหลักประกัน) ในตลาดแบบไบนารี TOKEN YES จะชำระเป็น 1 หากเหตุการณ์เกิดขึ้น และเป็น 0 หากไม่เกิด — ราคาที่ผู้ซื้อจ่ายคือความสูญเสียสูงสุดที่เป็นไปได้ และผลตอบแทนถูกจำกัดและรู้แน่นอนตั้งแต่เริ่มต้น - การเทรดดำเนินการบน HyperCore เครื่องจัดการคำสั่งซื้อแบบบนบล็อกเชนของ Hyperliquid (ชั้นการจับคู่เดียวกันกับที่ขับเคลื่อนสินทรัพย์สปอต เพอร์พิวอิตี้ และตลาดของผู้สร้าง HIP-3) เอกสารโปรโตคอลระบุว่าการเปิดโพสิชันผลลัพธ์ไม่มีค่าธรรมเนียม; อาจมีค่าธรรมเนียมเมื่อปิด การเผา หรือการชำระเงิน แม้ว่า Hyperliquid จะยกเว้นค่าธรรมเนียมตลาดผลลัพธ์ในช่วงทดสอบเริ่มต้น ผลิตภัณฑ์และการรับรู้เบื้องต้น - HIP-4 เริ่มใช้งานบน Testnet ในเดือนกุมภาพันธ์ และสัญญาผลลัพธ์บน Mainnet ฉบับแรกเปิดใช้งานเมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม - สินค้า HIP-4 บน Mainnet ฉบับแรกคือสัญญาไบนารี Bitcoin ที่ชำระเงินรายวันเวลา 06:00 UTC โดยอิงจากราคา Mark Price BTC ของ HyperCore - Hyperliquid ขยายไปสู่ผลลัพธ์ระดับมาโคร: สัญญา U.S. CPI ในเดือนพฤษภาคมใช้หลักประกัน USDC และเสนอสามช่องทางการชำระเงิน (ต่ำกว่า 4.3% เท่ากับ 4.3% และสูงกว่า 4.3%) กิจกรรมเบื้องต้นในตลาด CPI นี้อยู่ที่ประมาณ $3,000 ในปริมาณการซื้อขาย และ $5,000 ในยอดเปิดสะสม - ตัวตรวจสอบยังได้ชำระตลาดที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจของเฟดและเหตุการณ์กีฬา; เนื่องจากตัวตรวจสอบสามารถเผยแพร่ผลลัพธ์นอกบล็อกเชนที่ได้รับอนุมัติผ่านการทำงานปกติของเครือข่าย HIP-4 จึงลดความพึ่งพาผู้ให้บริการ oracle แยกต่างหากตามที่ Galaxy Research ระบุ เมตริกตลาด - Galaxy Research รายงานว่า HIP-4 มีปริมาณการซื้อขายผลลัพธ์ Bitcoin ใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ $2.38 ล้านภายในวันที่ 25 — ประมาณ 20% ของปริมาณรวมตลาดพยากรณ์ BTC ในช่วงเวลานั้นระหว่าง Hyperliquid และ Polymarket - กิจกรรมลดลงหลังจากยอดกระโดดเริ่มแรกที่เกี่ยวข้องกับตลาดฟุตบอลโลก การอ้างอิงจาก Blockworks ในเดือนกรกฎาคมระบุว่ายอดเปิดสะสมของ HIP-4 อยู่ใกล้ $182,000 โดยกิจกรรมรวมในมูลค่าตามนามธรรมอยู่ที่ประมาณ $881,000 (ช่วงเวลาการวัดแตกต่างกันในรายงานแต่ละฉบับ) บริบททางกฎหมายและการเข้าถึงในสหรัฐฯ - OUT ไม่ใช่สิ่งเดียวกับตลาดสัญญาที่ลงทะเบียนกับ CFTC ของ Kalshi Hyperliquid ยังไม่ได้ประกาศการลงทะเบียน CFTC สำหรับ OUT และยังไม่ได้ระบุว่า OUT เข้าถึงได้สำหรับผู้ใช้งานในสหรัฐฯ - ในเดือนกรกฎาคม Hyperliquid Policy Center และ Multicoin Capitalได้ขอให้ CFTC เตรียมมาตรฐานระดับรัฐบาลกลางที่ชัดเจนเกี่ยวกับสัญญาเหตุการณ์และการอธิบายสาธารณะเกี่ยวกับการอนุมัติหรือปฏิเสธ — เป็นเอกสารนโยบายอุตสาหกรรม ไม่ใช่การขออนุญาตทางกฎหมาย - เจ้าหน้าที่ระดับรัฐและรัฐบาลกลางยังคงแบ่งแยกความเห็นว่าสัญญาเหตุการณ์บางประเภทเป็นอนุพันธ์ที่ควบคุมโดยรัฐบาลกลางหรือการเดิมพันที่ควบคุมโดยรัฐ; พื้นที่เช่น Kalshi, Crypto.com และ Robinhood เคยเผชิญความท้าทายจากหน่วยงานระดับรัฐแม้ว่าจะดำเนินงานภายใต้กรอบระดับรัฐบาลกลางก็ตาม - จากเอกสารเดือนสิงหาคมที่ Hyperliquid Strategies อ้างอิง ผู้ใช้งานในสหรัฐฯ ยังไม่สามารถเข้าถึงโปรโตคอลนี้ได้ และ Hyperliquid ระบุว่าไม่มีความรู้เกี่ยวกับกระบวนการอนุมัติจาก CFTC ใดๆ ที่กำลังดำเนินอยู่ — เตือนว่าการเข้าถึงตลาดในสหรัฐฯ ที่ได้รับการควบคุมไม่ได้รับประกัน สรุป การลงทะเบียนบนบล็อกเชนของ OUT เป็นก้าวสำคัญสำหรับเครื่องมือแบบไม่ต้องขออนุญาตของ HIP-4 แต่ยังไม่ใช่หลักฐานของการเปิดใช้งาน DEX สาธารณะอย่างแท้จริง กรอบนี้เสนอการเปิดตลาดอย่างรวดเร็วผ่านเทมเพลตและผลิตภัณฑ์ผลลัพธ์แบบหลักประกันเต็มจำนวนใหม่ๆ แต่ข้อกำหนดในการ Stake สูง การเปิดใช้งานฟีเจอร์แบบค่อยเป็นค่อยไป และความไม่แน่นอนทางกฎหมาย — โดยเฉพาะสำหรับผู้เข้าร่วมจากสหรัฐฯ — หมายความว่าผู้สังเกตการณ์ตลาดควรหาหลักฐานยืนยันเพิ่มเติมก่อนถือว่า OUT เป็นแพลตฟอร์ม Mainnet แบบไม่ต้องขออนุญาตที่ใช้งานได้จริง