แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สถาวรแบบกระจายศูนย์จัดการปริมาณการเทรดรวมทั้งสิ้น 423 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดย Hyperliquid คิดเป็น 58% ของปริมาณดังกล่าว
แพลตฟอร์มหนึ่งขณะนี้กำลังประมวลผลปริมาณประมาณสามถึงสี่เท่าของคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุด คือ Aster และช่องว่างดูเหมือนจะกว้างขึ้นแทนที่จะแคบลง
ตัวเลขที่อยู่หลังสัดส่วนการครองตลาด
ปริมาณการเทรดของ Hyperliquid ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ระหว่างประมาณ 187 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 245 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในภาพรวมล่าสุด โดยเปรียบเทียบแล้ว นี่ทำให้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เพียงแห่งเดียวอยู่ในระดับเดียวกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางศูนย์ระดับปานกลางบางแห่งที่มีอยู่มานานหลายปี
ยอดเปิดรวมบนแพลตฟอร์มได้เพิ่มขึ้นเป็นระหว่าง 5 พันล้านถึง 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามการวิเคราะห์หลายแหล่ง ตัวเลขนี้มีความสำคัญเพราะบ่งชี้ถึงความมุ่งมั่นที่แท้จริงของนักเทรด มากกว่าการซื้อขายเพื่อสร้างภาพลวงตาหรือปริมาณการซื้อขายชั่วคราวจากโปรโมชัน
ปริมาณการเทรดสะสมของแพลตฟอร์มคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้แตะระดับหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับโปรโตคอลที่เปิดตัวในปี 2023 แนวโน้มนี้ชัดเจนมาก
ในจำนวน DEX Perp แปดอันดับแรกที่ติดตาม คู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดของ Hyperliquid ได้แก่ Aster, Lighter และแพลตฟอร์มอื่นๆ อีกหลายแห่ง ซึ่งแบ่งส่วนแบ่งตลาดที่เหลืออีก 42%
ทำไมแพลตฟอร์มนี้ถึงยังคงชนะ
Hyperliquid ทำงานบนบล็อกเชน Layer 1 ที่ออกแบบเอง โดยไม่ได้สร้างบน Ethereum หรือบล็อกเชนทั่วไปอื่นๆ ทีมงานได้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการปรับแต่งโดยเฉพาะสำหรับการเทรดแบบ Order Book ผลลัพธ์คือเวลาดำเนินการน้อยกว่าหนึ่งวินาที ความจุสูง และค่าธรรมเนียมแก๊สต่ำหรือศูนย์
แพลตฟอร์มใช้โมเดล Order Book แบบศูนย์กลาง หรือ CLOB ซึ่งเลียนแบบวิธีการจับคู่คำสั่งของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมเช่น NYSE หรือ Nasdaq แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ส่วนใหญ่พึ่งพา Automated Market Makers หรือ AMMs ซึ่งใช้สระสภาพคล่องและอัลกอริทึมในการกำหนดราคา วิธีการ CLOB มักให้สเปรดที่แคบกว่าและการค้นพบราคาที่ดีกว่า ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อคุณเทรดอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ เพราะความแตกต่างเพียงเศษเสี้ยวเปอร์เซ็นต์ก็อาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างกำไรกับการชำระบัญชี
นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่าข้อได้เปรียบของ Hyperliquid ในด้านความลึกของสภาพคล่องและคุณภาพของการดำเนินการเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการมีส่วนร่วมของนักเทรดอย่างต่อเนื่อง
สินทรัพย์ในโลกจริงเข้ามามีบทบาท
Hyperliquid ตอนนี้เสนอสัญญา Perpetual บนหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ใช่แค่โทเค็นคริปโตเท่านั้น โทเค็นของสินทรัพย์จริงในโลกแห่งความเป็นจริงเคยคิดเป็นปริมาณการเทรดเกิน 50% ของสัปดาห์ของ Hyperliquid
สิ่งนี้หมายถึงอะไรต่อสภาพแวดล้อมการแข่งขัน
ตัวเลขเปิดตำแหน่งของ Hyperliquid ซึ่งสูงถึง 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้อยู่ในระดับเดียวกับแพลตฟอร์มแบบศูนย์กลางที่มีชื่อเสียงบางแห่ง แพลตฟอร์มนี้กำลังพิสูจน์ว่าโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์สามารถจัดการการซื้อขายอนุพันธ์ในระดับสถาบันได้ โดยไม่ต้องแลกเปลี่ยนกับข้อเสียแบบดั้งเดิม เช่น การดำเนินการช้าและค่าใช้จ่ายสูง
ความเสี่ยง อย่างที่เคยเกิดขึ้นกับส่วนแบ่งตลาดที่มีการรวมศูนย์ คือความเสี่ยงเชิงระบบ แพลตฟอร์มที่ประมวลผลปริมาณรายเดือนหลายร้อยพันล้านดอลลาร์สหรัฐพร้อมผลประโยชน์ที่เปิดอยู่หลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ การล้มเหลวทางเทคนิค การถูกโจมตี หรือการดำเนินการของหน่วยงานกำกับดูแล จะส่งผลกระทบระลอกคลื่นไปทั่วตลาดอนุพันธ์บนโซ่ทั้งหมด สถาปัตยกรรม L1 แบบกำหนดเองของ Hyperliquid ให้ข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพ แต่ก็หมายความว่าระบบทั้งหมดขึ้นอยู่กับผู้ตรวจสอบและนักพัฒนาจำนวนค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับเครือข่ายที่กระจายตัวมากกว่า