Hedgeye Asset Management ได้เปิดตัว Hedgeye Hedged Bitcoin ETF ภายใต้รหัส HBIT บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ตามคำประกาศเปิดตัวเมื่อ 27 สิงหาคม ฟันด์ที่จัดการแบบเชิงรุกนี้รวมการสัมผัสกับผลิตภัณฑ์ Bitcoin แบบสเป็ตที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาเข้ากับการครอบคลุมตัวเลือกที่เปลี่ยนแปลงไป
HBIT ไม่ถือครอง Bitcoin โดยตรง
กองทุนนี้ลงทุนหลักในผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนซึ่งติดตามราคา Bitcoin รวมถึง iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock จากนั้นจึงซื้อและขายออปชันแบบ put และ call โดยใช้ราคาใช้สิทธิ์ที่ได้รับอิทธิพลหลักจากสัญญาณ Risk Range แบบเป็นกรรมสิทธิ์ของ Hedgeye
HBIT สามารถเปลี่ยนตำแหน่งได้บ่อยเท่าที่วันละครั้ง ผู้จัดการกล่าวว่ากระบวนการนี้พิจารณาแนวโน้มราคา ความผันผวนของตลาดและที่คาดการณ์ ความคล่องตัว และช่วงการซื้อขายที่บริษัทคำนวณไว้ ต่างจาก ETF ที่มีผลลัพธ์ที่กำหนดไว้ ผลิตภัณฑ์นี้ไม่มีระยะเวลาที่แน่นอน twelve เดือนหรือขีดจำกัดถาวรบนผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
ตัวเลือกอาจลดการขาดทุน แต่ก็อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงใหม่
พรีเมียมที่ได้รับจากการขายออปชันสามารถช่วยลดต้นทุนส่วนหนึ่งของการป้องกันความเสี่ยงทางด้านล่าง อย่างไรก็ตาม การขายออปชันแบบเรียกอาจจำกัดโอกาสในการรับผลตอบแทนระหว่างการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ในขณะที่การซื้อการป้องกันอาจหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ฟันด์ยังเตือนว่าเทคนิคการป้องกันความเสี่ยงของฟันด์อาจไม่สามารถชดเชยการขาดทุนได้ และออปชันบางตัวอาจไม่มีตลาดรองที่มีสภาพคล่อง
การเปิดตัวนี้เพิ่มโครงสร้างที่จัดการความเสี่ยงให้กับตลาดที่การถือครองสินทรัพย์แบบสปอตโดยสถาบันยังคงเติบโตขึ้น จีพีมอร์แกนเพิ่งรายงานการเพิ่ม สัดส่วนใน Bitcoin ETFs ในขณะที่แบล็กร็อกได้ลด ขั้นต่ำที่ต้องการสำหรับการแปลง IBIT แบบอิน-คินด์
กองทุนเริ่มต้นโดยไม่มีประวัติการดำเนินงาน
HBIT เป็นกองทุนที่จัดตั้งขึ้นใหม่ และ Hedgeye Asset Management ก็เป็นที่ปรึกษาที่เพิ่งก่อตั้งขึ้น ดังนั้นนักลงทุนจึงยังไม่มีประวัติผลตอบแทนจริงที่แสดงให้เห็นว่ากระบวนการตัวเลือกทำงานอย่างไรผ่านรอบตลาด Bitcoin ที่แตกต่างกัน
ผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์จะแตกต่างจากการถือครอง Bitcoin เนื่องจากมีการถือครองกองทุนอื่นๆ จ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และใช้อนุพันธ์ HBIT ให้ทางเลือกอีกทางในการเข้าถึง Bitcoin ที่ได้รับการกำกับดูแล แต่ความสำเร็จของมันจะขึ้นอยู่กับว่าการป้องกันความเสี่ยงแบบเชิงรุกสามารถลดการลดลงของมูลค่าได้เพียงพอเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายของตัวเลือกและกำไรที่อาจสูญเสียไปหรือไม่
เอกสารเสนอขายยังระบุความเสี่ยงจากบุคคลสำคัญ เนื่องจากการผลิตสัญญาณ Risk Range รายวันขึ้นอยู่กับบุคคลหนึ่งรายเป็นหลัก Hedgeye ระบุว่าพนักงานอีกคนสามารถเผยแพร่สูตรการคำนวณแทนได้ แต่สูตรที่ใช้แทนนั้นไม่เหมือนกัน ความพึ่งพาเช่นนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานเหนือกว่าความเสี่ยงจาก Bitcoin และตัวเลือกภายในพอร์ตโฟลิโอ