เป็นเวลาเกินหนึ่งปี การซื้อขาย ETF ของ Hashdex ที่มีความหลากหลายด้านคริปโตเหมือนการนั่งเครื่องเล่นในสวนสนุกโดยไม่มีเข็มขัดนิรภัย นักลงทุนสามารถเดิมพันได้ แต่หากตลาดตกต่ำ จะมีการป้องกันน้อยมาก ตอนนี้สถานการณ์ได้เปลี่ยนไปแล้ว
ตัวเลือกบนกองทุนแลกเปลี่ยนแบบดัชนี Hashdex Nasdaq CME Crypto Index (NCIQ) เริ่มให้บริการแล้ว บน Nasdaq เมื่อวันจันทร์ มอบโอกาสให้นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยง สร้างรายได้ และจัดการความเสี่ยงบนผลิตภัณฑ์ที่ให้การสัมผัสกับคริปโตแบบหลากหลาย ไม่ใช่แค่ Bitcoin BTC$66,669.62 หรืออีเธอร์ (ETH) เป็นครั้งแรก
NCIQ ซึ่งเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ให้การเข้าถึงตะกร้าสินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลายและมีน้ำหนักตามมูลค่าตลาด โดยอ้างอิงจากดัชนี Crypto Nasdaq CME (NCI) ณ วันจันทร์ที่ผ่านมา มีสินทรัพย์รวมถึง Bitcoin, Ether, XRP (XRP), Solana (SOL), ADA$0.2417, Chainlink LINK$8.6275 และ Stellar (XLM) พร้อมด้วยดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์อื่นๆ กองทุนนี้มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการใกล้เคียงกับ 100 ล้านดอลลาร์
จนถึงตอนนี้ สถาบันสามารถซื้อ ETF ของสินทรัพย์เดียว เช่น ETF ของ Bitcoin หรือ Ether จาก BlackRock และป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับกองทุนเหล่านี้ หากต้องการการสัมผัสที่กว้างขวางข้ามโทเค็นหลายตัว พวกเขาสามารถทำได้ผ่าน ETF ของ Hashdex แต่โดยไม่มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง
ที่ปรึกษาไม่สามารถตั้งกลยุทธ์เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมจาก ETF หรือป้องกันการสูญเสียขนาดใหญ่ได้ โดยไม่ต้องขายการลงทุนจริง เครื่องมือจัดการความเสี่ยงประเภทนี้เป็นมาตรฐานสำหรับองค์กรและมักเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการลงทุนในปริมาณใหญ่
“บางสถาบันไม่สามารถถือโพสิชันที่ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงได้” Hashdex ระบุในประกาศอย่างเป็นทางการ “โมเดลที่ปรึกษาบางแบบต้องการความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ถือครอง บางกรอบการจัดการความเสี่ยงต้องการโครงสร้างผลลัพธ์ที่กำหนดไว้ก่อนที่จะอนุมัติการจัดสรรใดๆ”
ด้วยตัวเลือก สถาบันสามารถป้องกันความเสี่ยงโดยไม่ต้องขายโพสิชัน ETF พื้นฐาน ตั้งกลยุทธ์ที่สร้างผลตอบแทนและเดิมพันอื่นๆ ที่ทำกำไรจากความผันผวนและเวลา แทนที่จะแค่ทิศทางราคา และเข้าสู่โพสิชันด้วยการสูญเสียสูงสุดที่ชัดเจน ซึ่งตอบสนองต่อคณะกรรมการความเสี่ยงและกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ตามที่ Hasdex ระบุ ผลกระทบเหล่านี้ขยายเกินกว่ากลยุทธ์ทั่วไปเหล่านี้ สร้างพื้นฐานสำหรับผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นแบบ TradFi เช่น บันทึกคริปโตที่คุ้มครองทุนและ ETF ที่มีผลลัพธ์ที่กำหนดไว้ ซึ่งจำกัดกำไรสูงสุดในขณะที่รับประกันระดับต่ำสุดทางด้านลบ
ตัวเลือกเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐาน เช่น หุ้นหรือโทเค็นคริปโต ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันถัดไป ตัวเลือกแบบเรียก (call option) ให้สิทธิ์ในการซื้อและแสดงถึงการเดิมพันตลาดขาขึ้น ตัวเลือกแบบขาย (put option) ให้การป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคา
ตลาดตัวเลือกสกุลเงินดิจิทัลได้รับการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วงห้าปีที่ผ่านมา โดยสัญญา Bitcoin และ Ether ที่จดทะเบียนบน Deribit มีปริมาณการซื้อขายรายวันมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐ และการหมดอายงรายไตรมาสมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบางครั้งสามารถเคลื่อนไหวราคาสปอตได้
ตลาดตัวเลือก ETF กำลังตามทันอย่างรวดเร็ว ตัวเลือกที่ผูกกับ ETF Bitcoin ของ BlackRock (IBIT) ตอนนี้มีปริมาณการซื้อขายใกล้เคียงกับตัวเลือก Bitcoin บน Deribit