โกลด์แมนเปลี่ยนเป็นเชิงบวกอย่างระมัดระวังต่อหุ้นคริปโต สนับสนุน Coinbase และ Robinhood ในขณะที่ BTC พุ่งสูง

Goldman Sachs กำลังปรับทัศนคติเป็นเชิงบวกอย่างระมัดระวังต่อหุ้นคริปโต โดยการพุ่งขึ้นล่าสุดของ Bitcoin ช่วยฟื้นตลาด — แม้ว่ากิจกรรมการเทรดยังคงอ่อนแออยู่ สรุปเร็ว - Bitcoin พุ่งขึ้นประมาณ 26% ในช่วงสัปดาห์ แตะจุดสูงสุดในวันที่ใกล้เคียงกับ $81,255 ก่อนปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ $79,000 ช่วยให้มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมฟื้นตัวประมาณ 21% ไปอยู่ที่ประมาณ $2.8 ล้านล้านดอลลาร์ - แม้ราคาจะฟื้นตัว แต่ปริมาณการเทรดยังอ่อนแอ: Goldman ระบุว่าปริมาณการเทรดลดลง 30% ในเดือนกรกฎาคม และอีก 21% ในเดือนสิงหาคม โดยกิจกรรมการเทรดโดยรวมลดลงประมาณ 75% จากจุดสูงสุด - ธนาคารยังคงให้คะแนนซื้อต่อ Coinbase และ Robinhood และปรับเป้าหมายราคาขึ้น: Coinbase เป็น $196 (จาก $173) และ Robinhood เป็น $124 หุ้นทั้งสองตัวเพิ่มขึ้นตาม Bitcoin — Coinbase เพิ่มขึ้นประมาณ 21% และ Robinhood เพิ่มขึ้นประมาณ 12% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เหตุผลที่ Goldman มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น - บันทึกล่าสุดของ Goldman เกี่ยวกับบริษัทโบรกเกอร์และอุตสาหกรรมคริปโตในอเมริกา (เผยแพร่บน X) ชี้ว่า หากมูลค่าตลาดยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน ราคาโทเค็นที่สูงขึ้นอาจดึงการไหลเวียนของนักลงทุนรายย่อยและสถาบันกลับเข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอีกครั้ง ช่วยฟื้นรายได้จากการเทรด - ธนาคารชี้ถึงจุดแข็งเชิงโครงสร้างสามประการสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026: ราคาโทเค็นที่มั่นคงขึ้น ขั้นตอนการกำกับดูแลของสหรัฐฯ ที่ชัดเจนขึ้น และผลิตภัณฑ์รายได้ใหม่ที่ไม่ใช่การเทรดสปอต (หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ตลาดพยากรณ์ ฟิวเจอร์สแบบถาวร และกลยุทธ์ออปชัน) ซึ่งสามารถกระจายรายได้ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเมื่อปริมาณการเทรดสปอตอ่อนแอ - นักวิเคราะห์ James Yaro เป็นผู้นำการปรับระดับคะแนนและยังคงเชื่อมั่นว่า การขยายผลิตภัณฑ์สามารถชดเชยการลดลงของการเทรดสปอตได้ ผลิตภัณฑ์และกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ควรติดตาม - Coinbase กำลังผลักดันคุณสมบัติ “แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบครบวงจร” — สัญญาเหตุการณ์และตลาดพยากรณ์ตามเวลา — และได้ขยายธุรกิจอนุพันธ์ของตน โดยหน่วยงานตลาดพยากรณ์ของบริษัทรายงานว่ามีรายได้ประจำปีถึง $100 ล้านภายในสองเดือนหลังเปิดตัว โดยได้รับแรงหนุนหลักจากสัญญาด้านกีฬา (บางส่วนกำลังเผชิญการตรวจสอบด้านกฎระเบียบในระดับรัฐ) - Robinhood กำลังพัฒนาตลาดพยากรณ์และหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น และในเดือนกรกฎาคมได้เปิดตัว Robinhood Chain ซึ่งเป็น Ethereum layer-2 สำหรับหุ้นและสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยสามารถเทรดได้นอกช่วงเวลาตลาดสหรัฐฯ (แม้ว่าเครื่องมือที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจไม่มีสิทธิของผู้ถือหุ้น) - Goldman ก็กำลังขยายการเข้าถึงสินทรัพย์คริปโตภายในธุรกิจการจัดการทรัพย์สิน: เปิดเผยถึงการถือครอง XRP ETF สปอตจำนวน $86.5 ล้านในห้าผลิตภัณฑ์ในแบบฟอร์ม 13F ไตรมาสที่สอง (หลังจากลดตำแหน่ง XRP และ Solana ETF ในไตรมาสแรก) หมายเหตุ: การยื่นแบบฟอร์ม 13F จะแสดงถือครองในวันสิ้นไตรมาสเท่านั้น และไม่ได้สะท้อนกิจกรรมการเทรดหรือเจตนาทั้งหมด - Goldman เห็นชอบในเดือนสิงหาคมเพื่อซื้อ Neos Investments ในราคาสูงสุด $2.25 พันล้านดอลลาร์ (ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล) Neos จัดการทรัพย์สินมากกว่า $30 พันล้านผ่าน ETF รายได้จากออปชันจำนวน 19 ผลิตภัณฑ์ โดยรวมถึงสามผลิตภัณฑ์ที่ใช้กลยุทธ์ออปชันเพื่อเข้าถึง Bitcoin และ Ethereum — การซื้อขายคาดว่าจะเสร็จสิ้นในไตรมาสแรกของปี 2027 หากได้รับการอนุมัติ การกำกับดูแล: ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก — แต่กำลังก้าวหน้า - ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังคงเป็นอุปสรรคหลักของสถาบัน: การสำรวจของ Goldman พบว่า 35% ของผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่ากฎเกณฑ์ที่ไม่ชัดเจนเป็นอุปสรรคใหญ่ที่สุดในการเข้าสู่ตลาด ในขณะที่ 32% กล่าวว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบจะเป็นแรงผลักดันหลักในการรับรอง - กรุงวอชิงตันกำลังดำเนินการ: SEC เสนอกรอบการทำงาน “Regulation Crypto Assets” เพื่อครอบคลุมสัญญาการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท การเสนอแนะจะรวมถึงกฎเกณฑ์การเปิดเผยข้อมูล พื้นที่ปลอดภัยแบบมีเงื่อนไข และข้อยกเว้นที่ให้องค์กรสตาร์ทอัพคุณสมบัติเหมาะสมสามารถระดมทุนได้ประมาณ $5 ล้านภายในระยะเวลาสี่ปีหรือสูงสุด $75 ล้านภายในระยะเวลา 12 เดือนแบบต่อเนื่อง จะมีช่วงเวลาแสดงความคิดเห็นเป็นเวลา 60 วันหลังจากการเผยแพร่ข้อเสนอ - เสถียรภาพทางการเมืองก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน: CLARITY Act ซึ่งออกแบบมาเพื่อชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัลใดอยู่ภายใต้อำนาจของ SEC vs. CFTC ได้รับความสนใจกลับมาในสภาฯ การลงคะแนนขั้นตอนในวุฒิสภาถูกกำหนดไว้สำหรับวันที่ 15 กันยายน CEO ของ Goldman David Solomon ได้แสดงความสนับสนุนต่อกฎหมายโครงสร้างตลาดระดับรัฐบาลแม้ว่าจะมีความไม่เห็นด้วยในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับกฎระเบียบของ Stablecoin ก็ตาม สิ่งที่เคลื่อนไหวตลาดในสัปดาห์นี้ - การพุ่งขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงและคริปโตบางส่วนเกิดจากการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า ซึ่งช่วยผลักดันผลตอบแทนให้ลดลง การกระทำดังกล่าวร่วมกับแรงผลักดันด้านกฎระเบียบที่กลับมาและแรงกระโดดชั่วคราวของปริมาณการเทรด (เพิ่มขึ้นเกือบ 75% ในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงล่าสุด) ส่งเสริมความสนใจของนักลงทุนในการเข้าถึงการฟื้นตัวผ่านทางที่ได้รับการกำกับดูแล — โดยรวมถึง Coinbase และ Robinhood รายการที่ควรติดตาม - การฟื้นตัวของปริมาณการเทรดหากมูลค่าตลาดยังคงอยู่ใกล้ระดับ $2.8 พันล้านดอลลาร์ - การพัฒนาด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกรอบการทำงานของ SEC และ CLARITY Act - การอนุมัติการซื้อ Neos โดย Goldman และวิธีที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์นอกเหนือจากการเทรดสปอต - ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ (โดยเฉพาะรายงานเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะออก) ซึ่งอาจมีผลต่อผลตอบแทน อารมณ์เสี่ยง และราคาของสินทรัพย์คริปโต สรุป Goldman Sachs ไม่ได้ละทิ้งความระมัดระวัง — ปริมาณการเทรดยังคงเป็นประเด็นสำคัญ — แต่ธนาคารได้เปลี่ยนมุมมองให้มีแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้นสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยสนับสนุนหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตบางประเภทและขยายการเข้าถึงคริปโตของตนเอง เมื่อราคาและความชัดเจนด้านกฎระเบียบสร้างโอกาส