ข้อมูลสำคัญ
- การวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ แสดงว่าราคาคริปโตกำลังเข้าใกล้ระดับต่ำสุดทางประวัติศาสตร์หลังจากหุ้นที่เกี่ยวข้องลดลง 46%
- การประเมินมูลค่าของ Robinhood, Figure Technologies และ Coinbase ดูน่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับนักลงทุนหลังจากการลดลงของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้
- รายงานเตือนว่าปริมาณการเทรดอาจลดลงอีก ซึ่งอาจลดรายได้ปี 2026 ลง 2% และกำไรลง 4%
ตลาดคริปโตเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงตั้งแต่ปลายปี 2025 ราคาของ Bitcoin และหุ้นที่เกี่ยวข้องร่วงลงอย่างเฉียบพลัน ทำให้นักลงทุนระมัดระวัง
โกลด์แมน แซคส์ เชื่อว่าช่วงแย่ที่สุดอาจผ่านพ้นไปแล้ว ในบันทึกวันที่ 26 มีนาคม 2026 นักวิเคราะห์เจมส์ ยาโร กล่าวว่าการลดลงของภาคส่วนนี้ตอนนี้เท่ากับค่าเฉลี่ยในอดีต
เขาอธิบายว่าราคาดูมีความเสถียรมากขึ้น แม้ว่าปริมาณการเทรดยังคงอ่อนแอ ความเห็นนี้บ่งชี้ว่าตลาดอาจใกล้จุดต่ำสุด ให้โอกาสผู้ลงทุนในการเข้าซื้อ
โกลด์แมน แซคส์ เห็นสัญญาณของความมั่นคง
Bitcoin ลดลงจากเหนือ $75,000 ในช่วงปลายปี 2025 ตั้งแต่นั้นมา มันได้ทำการซื้อขายระหว่าง $60,000 ถึง $75,000 ช่วงนี้แสดงถึงความเสถียรภาพแทนที่จะล่วงลงต่อไป สินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ก็มีแนวโน้มเช่นเดียวกัน พวกเขาลดลงประมาณ 46% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม แต่ไม่ได้ลดลงอีกมากนัก
โกลด์แมน แซคส์ ชี้ว่า วัฏจักรในอดีตมักมีการลดลงอย่างลึกกว่า บางครั้งถึง 80 ถึง 93 เปอร์เซ็นต์ การลดตัวในครั้งนี้อ่อนกว่า ซึ่งอาจหมายความว่าแรงขายได้ลดลง ยารอระบุว่า นี่อาจเป็นระดับพื้นฐาน แม้เขาจะไม่ได้ระบุว่าเป็นจุดต่ำสุดสุดท้าย
ความสนใจจากสถาบันลดลง ETF สำหรับ Bitcoin และ Ethereum เคยได้รับความต้องการสูง แต่ตอนนี้แสดงการไหลเวียนที่อ่อนแอลง แม้กระนั้น โกลด์แมน แซคส์ ชี้ว่า การประเมินมูลค่ามีความน่าดึงดูดมากขึ้น บริษัทเชื่อว่านักลงทุนที่มีวินัยอาจได้รับประโยชน์หากปริมาณการซื้อขายฟื้นตัวในเดือนข้างหน้า
โกลด์แมน แซคส์ ชี้โอกาสการลงทุนในหุ้น
โกลด์แมน แซคส์ ระบุหุ้นสามตัวที่น่าซื้อ หนึ่งในนั้นคือ Robinhood (HOOD) ซึ่งธุรกิจการซื้อขายคริปโตกำลังขยายตัวไปสู่อนุพันธ์, Stablecoin, prime brokerage และตลาดการพยากรณ์ การกระจายความเสี่ยงนี้อาจช่วยให้บริษัทเติบโตขึ้นเมื่อผู้ลงทุนรายย่อยและผู้ซื้อขายระดับสูงกลับคืนมา
Figure Technologies เป็นอีกตัวเลือกหนึ่ง ซึ่งใช้บล็อกเชนสำหรับวงเงินสินเชื่อที่มีทรัพย์สินเป็นหลักประกัน เกิดด์แมนได้ปรับเป้าหมายราคาขึ้นเป็น 42 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 39 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพการเติบโตประมาณ 35 เปอร์เซ็นต์ การใช้เทคโนโลยีสมุดบัญชีกระจายศูนย์ของบริษัททำให้มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่ไม่ขึ้นกับราคาคริปโตแบบสปอต
Coinbase (COIN) ยังอยู่ในรายการด้วย Goldman ลดเป้าหมายเป็น $235 จาก $270 แต่ยังมองว่ามีมูลค่า Coinbase มีบริการการซื้อขาย การสแตกกิ้ง และบริการสำหรับองค์กรที่ยังคงเป็นหัวใจสำคัญของกรณีนี้
หุ้นทั้งสามตัวเทรดอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลอย่างน้อย 50% โกลด์แมน แซคส์เชื่อว่าสิ่งนี้ทำให้พวกมันน่าสนใจในสภาพแวดล้อมหลังการปรับตัวลดลง
ความเสี่ยงจากปริมาณการเทรดต่ำ
แม้จะมีความเชื่อมั่นในราคา โกลด์แมน แซคส์เตือนถึงกิจกรรมการซื้อขายที่อ่อนแอ ปริมาณการซื้อขายอาจลดลงอีกก่อนฟื้นตัว กิจกรรมที่ต่ำมักนำไปสู่การแกว่งตัวอย่างรุนแรงในราคาคริปโต ซึ่งอาจเลื่อนการเกิดแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยประวัติศาสตร์แสดงว่าช่วงก้นมักใช้เวลาประมาณสามเดือนก่อนปริมาณการซื้อขายจะฟื้นตัว
หากการชะลอตัวยังคงดำเนินต่อไป บริษัทคริปโตอาจเผชิญกับผลกระทบเล็กน้อยแต่ชัดเจน โกลด์แมน แซคส์ ประเมินว่ารายได้จะต่ำลงประมาณ 2% และกำไรจะต่ำลง 4% ในปี 2026 บริษัทเน้นย้ำว่าการฟื้นตัวขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมมากกว่าราคาเพียงอย่างเดียว
ผู้สังเกตการณ์ตลาดยังคงมีความเห็นแตกต่างกัน บางคนระบุว่าการลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้น 46% ถือว่าอ่อนโยนเมื่อเทียบกับวัฏจักรในอดีต ขณะที่บางคนโต้แย้งว่าปริมาณบนโซ่หรือระดับทางเทคนิค เช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ของ Bitcoin ต้องยืนยันจุดต่ำสุด
โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า การตั้งค่าปัจจุบันเป็นสถานการณ์ที่ความอดทนอาจให้ผลตอบแทน นักลงทุนควรติดตามแนวโน้มปริมาณการซื้อขายอย่างใกล้ชิดก่อนคาดหวังการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
โพสต์ Goldman Sachs: Crypto ใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักรหลังจากหุ้นร่วง 46% ปรากฏครั้งแรกบน The Market Periodical