ทองคำ vs. พันธบัตรรัฐบาล: อันไหนให้การป้องกันความปลอดภัยที่ดีกว่า?

ทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ล้วนเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แต่ช่วยป้องกันความเสี่ยงที่ต่างกัน

ทรัพย์สินของรัฐบาลมักเหมาะสมกว่าสำหรับรายได้และการป้องกันภาวะถดถอย ทองคำมักมีประสิทธิภาพดีกว่าในช่วงเงินเฟ้อ ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะ

คลังทรัพย์ได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลสหรัฐฯ และจ่ายดอกเบี้ย ทำให้เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการรักษาทุนและรายได้ที่คาดเดาได้ นักลงทุนสามารถเลือกระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่ตั๋วเงินระยะสั้นจนถึงพันธบัตรระยะยาวผ่าน TreasuryDirect

ทองคำไม่จ่ายรายได้ แต่ไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตและไม่ใช่หนี้ของบุคคลอื่น

ความสัมพันธ์หลักคืออัตราดอกเบี้ยจริง:

ผลตอบแทนจริง ≈ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล − อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์

ผลตอบแทนจริงที่สูงทำให้พันธบัตรน่าสนใจมากขึ้น เนื่องจากทองคำไม่จ่ายคูปอง ผลตอบแทนจริงที่ลดลงจะลดต้นทุนโอกาสดังกล่าวและสามารถสนับสนุนทองคำได้

คู่มือ ผลตอบแทนจริง ของ Coinpaper อธิบายความสัมพันธ์อย่างละเอียดยิ่งขึ้น

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ช่วยผลักดันราคาทองคำให้พุ่งเกินระดับ 4,500 ดอลลาร์ เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงและค่าดอลลาร์อ่อนตัวลง (coinpaper.com)

ในช่วงภาวะถดถอยแบบดั้งเดิม อัตราที่ลดลงสามารถผลักดันราคาพันธบัตรรัฐบาลให้สูงขึ้น

ทองคำอาจมีข้อได้เปรียบในช่วงเงินเฟ้อ ความอ่อนค่าของสกุลเงิน หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ gold demand ได้สะท้อนปัจจัยเหล่านี้หลายประการ

พันธบัตรระยะยาวก็ไม่ได้ไร้ความเสี่ยงเช่นกัน พวกเขาสามารถร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ดังที่แสดงให้เห็นใน bond selloff ล่าสุด

กรอบงานที่เรียบง่าย:

• อัตราที่ลดลง: พันธบัตรรัฐบาลอาจทำผลงานได้ดีกว่า
• อัตราเงินเฟ้อหรือความอ่อนตัวของดอลลาร์: ทองคำอาจเป็นผู้นำ
• ความต้องการรายได้: พันธบัตรชนะ
• ความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ทองคำอาจกระจายความเสี่ยงได้ดีกว่า

สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก การถือครองทั้งสองอย่างให้การป้องกันที่กว้างขวางกว่าการพึ่งพาสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งเพียงอย่างเดียว