ความท้าทายของการทำให้โทเคนเป็นทองคำท้าทายระบบทองคำแบบกระดาษแบบดั้งเดิม

จากข้อมูลของ Criptonoticias วิธีการลงทุนในทองคำแบบดั้งเดิมผ่านอนุพันธ์และกองทุน ETF—ซึ่งมักเรียกกันว่า "ทองคำกระดาษ"—กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคน (tokenized gold) บริษัทต่างๆ เช่น Tether และ Paxos ที่มีผลิตภัณฑ์ทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคนอย่าง XAUt และ PAXG กำลังตอบสนองต่อความต้องการของนักลงทุนและเปิดเผยถึงความเปราะบางของระบบทองคำกระดาษ เศรษฐศาสตร์ Ingo Fiedler ได้เตือนว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจนำไปสู่ "ช่วงเวลาของมินสกี้" (Minsky moment)—การล่มสลายอย่างฉับพลันของระบบสูงสุดที่มีการใช้เกียร์สูง—ซึ่งถูกกระตุ้นจากการปรับโครงสร้างของสำรองทองคำโลกและการยอมรับที่เพิ่มขึ้นของทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคน แตกต่างจากทองคำกระดาษ ทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคนให้สิทธิ์ในการเป็นเจ้าของทองคำแท้โดยตรง ซึ่งถูกเก็บไว้นอกจากระบบสำรองเศษส่วนแบบดั้งเดิม เช่น LBMA และ COMEX แนวโน้มนี้กำลังได้รับความนิยมมากขึ้น เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากขึ้นต้องการสินทรัพย์ที่มีรูปธรรมและถูกจัดสรรเต็มที่ ซึ่งอาจส่งผลให้สภาพคล่องของตลาดทองคำกระดาษลดลง