ทองคำยังคงอยู่เหนือระดับ 4,600 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในวันพฤหัสบดี โดยนักลงทุนเตรียมตัวรับฟังคำปราศรัยสำคัญครั้งแรกของประธานเฟด คีธ วอร์ช ที่งานแจ็กสันโฮล ขณะที่ทองคำยังคงรักษาส่วนใหญ่ของแรงพุ่งในเดือนสิงหาคม แม้มีความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง
ทองคำสปอตพุ่งขึ้นประมาณ 0.2% แตะที่ $4,599.57 ในขณะที่ฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ซื้อขายใกล้ระดับ $4,652.70 ทองคำเคยแตะระดับสูงสุดในสามเดือนเมื่อต้นสัปดาห์ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะขัดจังหวะการปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องห้าเซสชัน ทองคำยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 14% ในเดือนสิงหาคม ได้รับการหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการกู้ยืมของรัฐบาล สกุลเงินดอลลาร์ และการแทรกแซงตลาดพันธบัตรรัฐบาล
การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ที่มีจำกัด Bitcoin และทองคำเพิ่งฟื้นตัวร่วมกัน เนื่องจากผลตอบแทนระยะยาวที่ลดลงและการอ่อนค่าของดอลลาร์ได้ฟื้นฟูการซื้อขายที่เรียกว่า debasement trade ในขณะที่การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นได้เพิ่มการอภิปรายเกี่ยวกับผลลัพธ์ระยะยาวของหนี้สหรัฐที่เพิ่มขึ้น
การเคลื่อนไหวของคลังสมบัติช่วยเสริมแรงการฟื้นตัวของทองคำในเดือนสิงหาคม
ขั้นตอนล่าสุดที่เพิ่มขึ้นเร่งตัวขึ้นหลังจากกระทรวงการคลังขยายการซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุยาวนานขึ้นเพื่อสนับสนุนสภาพคล่อง การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ช่วยผลักดันผลตอบแทนให้ลดลงในเบื้องต้นและฟื้นความต้องการสินทรัพย์ที่นักลงทุนมักใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าของสกุลเงิน
พื้นหลังนั้นกลายเป็นสิ่งสำคัญมากยิ่งขึ้นเมื่อหนี้รัฐบาลเกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ กังวลเกี่ยวกับความสามารถของการแทรกแซงตลาดพันธบัตรในการแก้ไขความไม่สมดุลทางการคลังพื้นฐาน ก็ได้รับการกล่าวถึงในการอภิปราย Treasury debate ล่าสุด
แรงเหวี่ยงโดยรวมของทองคำได้แข็งแกร่งขึ้นพร้อมกับความกังวลทางมหภาคเหล่านั้น ตามข้อมูลที่ BeInCrypto อ้างถึง ETF ที่รองรับด้วยทองคำได้รับการสะสมเพิ่มเติมมากกว่า 28 ตันในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเป็นการสะสมรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ทองคำยังกลับขึ้นไปเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอีกครั้ง ยืนยันการฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากที่ลดลงก่อนหน้านี้
คำพูดของ Warsh ที่ Jackson Hole กลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาถัดไป
ตอนนี้ความสนใจหันไปที่วันศุกร์ ตารางของ ธนาคารกลางสหรัฐ ยืนยันว่า Warsh จะกล่าวคำปราศรัยสำคัญในเวลา 10.00 น. เวลาตะวันออกเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม ซึ่งเป็นการปราศรัยที่ Jackson Hole ครั้งสำคัญครั้งแรกของเขาตั้งแต่รับตำแหน่งประธานธนาคารกลาง
ตลาดกำลังมองหาความชัดเจนเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของ Warsh ในการรับมือกับเงินเฟ้อ การขยายตัวของดัชนี PCE ในเดือนกรกฎาคมยังคงอยู่ที่ 3.7% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของเฟด ขณะที่รีอูเตอร์รายงานว่าความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือประมาณ 36% เทียบกับโอกาสในการปรับขึ้นประมาณ 72% ภายในเดือนธันวาคม
ความตึงเครียดสำหรับทองคำนั้นชัดเจน การส่งสัญญาณแบบเข้มงวดจากวอร์ชอาจทำให้ผลตอบแทนจริงและดอลลาร์แข็งค่าขึ้น สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ขณะที่ข้อความที่ไม่รุนแรงอาจเสริมแนวคิดเรื่องการลดค่าเงินและเปิดทางกลับสู่ระดับ 4,700 ดอลลาร์
ระดับนั้นเป็นจุดสำคัญทางเทคนิคในคำทำนาย ทองคำ ล่าสุด ในขณะที่นักลงทุนที่พิจารณาทองคำเป็นการถือครองเพื่อป้องกันความเสี่ยงในระยะยาวสามารถเปรียบเทียบลักษณะของมันกับ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และติดตาม อัตราส่วนทองคำต่อเงิน เพื่อวัดความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของโลหะมีค่า