ทองคำและ Bitcoin กำลังพุ่งขึ้นพร้อมกัน โดยนักลงทุนแห่เข้าสู่สิ่งที่วอลล์สตรีทเริ่มเรียกว่า “การลงทุนเพื่อป้องกันการลดค่าเงิน” เหตุผลนั้นเรียบง่าย: เมื่อหนี้ของรัฐบาลใหญ่พอๆ กัน คุณควรเก็บเงินไว้ในสิ่งที่ไม่สามารถถูกฟื้นค่าเสื่อมค่าได้
ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังความตื่นตระหนก
หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ เกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2026 การจ่ายดอกเบี้ยรายปีบนหนี้นี้ตอนนี้กำลังเข้าใกล้ 1 ล้านล้านดอลลาร์
ทองคำตอบสนองด้วยการพุ่งขึ้นมากกว่า 15% นับตั้งแต่ต้นเดือน ทะลุระดับ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแตะระดับสูงสุดในสามเดือน ขณะที่ Bitcoin บันทึกกำไรรายสัปดาห์เกิน 20% และกำลังซื้อขายเหนือระดับ 77,000 ดอลลาร์
คู่มือของดาลิโอเข้าสู่กระแสหลัก
เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งบริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์ ได้แสดงความเห็นอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างการลงทุน คำแนะนำปัจจุบันของเขา: จัดสรร 10-15% ของพอร์ตการลงทุนให้กับทองคำ และถือครอง Bitcoin ในสัดส่วนเล็กน้อย เพื่อปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง
การวิจัยจาก Bitwise และ JPMorgan ได้ศึกษาพอร์ตการลงทุนที่รวมทองคำและ Bitcoin พบว่าการจัดสรรร่วมกัน 15% ไปยังสินทรัพย์ทั้งสองชนิดนี้ให้ค่า Sharpe ratio สูงกว่าพอร์ตมาตรฐาน 60/40 ประมาณสามเท่าในช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2025 การทำผลงานได้ดีกว่านี้เด่นชัดเป็นพิเศษในช่วงการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญของตลาด
ทำไมทองคำและ Bitcoin ด้วยกัน
อุปทานทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 1-2% ต่อปีผ่านการขุด ในขณะที่อุปทาน Bitcoin ถูกจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ โดยอัตราการออกเหรียญจะลดลงครึ่งหนึ่งทุกๆ สี่ปี
ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำกับ Bitcoin โดยทั่วไปมีค่าต่ำ เมื่อสิ่งหนึ่งเคลื่อนตัวขึ้น อีกสิ่งหนึ่งจะเคลื่อนตัวลง ความผันผวนรวมจะลดลง แต่ในช่วงเวลาที่เกิดความเครียดทางการเงินอย่างแท้จริง ทั้งสองมักจะเคลื่อนตัวในทิศทางเดียวกัน: ขึ้น
ดาลิโอได้ระบุสิ่งนี้ไม่ใช่การเทรด แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบในการคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงของนักลงทุน และการจัดสรรทองคำ 10-15% ที่เขาแนะนำอาจดูอนุรักษ์นิยมเกินไปเมื่อมองย้อนกลับไป หากการจ่ายดอกเบี้ยรายปีของหนี้สหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นไปแตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐและสูงกว่านั้น