BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 19 มกราคม Glassnode ได้เผยแพร่ข้อมูลผ่านโซเชียลมีเดีย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วน STH-NUPL (วัดจากผลกำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่ได้รับจริงของนักลงทุนรายใหม่เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของผู้ถือครองระยะสั้น) แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 2025 นักลงทุนรายใหม่ยังคงอยู่ในสถานะขาดทุนที่ยังไม่ได้รับจริงอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นเพื่อให้กลุ่มนี้กลับสู่สถานะกำไรสุทธิ ราคายูบิตคอยน์ต้องเพิ่มขึ้นเกินกว่า 98,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งดูเหมือนจะเป็นขั้นต่ำที่จำเป็น
BlockBeats บันทึก: จากกฎเกณฑ์ของตลาดหมีและภาวะปรับตัวลงอย่างรุนแรงในอดีต ตลาดหมีที่มีการปรับตัวลดลงต่อเนื่องอาจทำให้ผู้ถือครองระยะสั้น (STH นักลงทุนรายใหม่) ต้องขายหุ้นในขณะที่ขาดทุน (ขายขาดทุนที่ยังไม่ถูกตัดบัญชี) ในปี 2018 ช่วงตลาดหมี STH-NUPL ลดลงลึกถึงระดับประมาณ -0.6 นักลงทุนระยะสั้นจำนวนมากตัดขาดทุนอย่างหนัก ทำให้เกิดการตัดขาดทุนจำนวนมาก และในที่สุดก็กำจัดฟองสบู่การเก็งกำไรจำนวนมาก ตลาดจึงแตะระดับต่ำสุดและเริ่มต้นรอบบูลลิชใหม่ ในช่วงตลาดหมีปี 2022 (หลังการล่มสลายของ FTX) STH ประสบกับยอดขาดทุนที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากกำจัดผู้เล่นที่อ่อนแอแล้ว ราคาได้ก่อตัวฐานที่ระดับประมาณ 16,000 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นก็เริ่มต้นรอบบูลลิช